農行中行一季報超預期
【香港商報訊】繼國有五大行悉數交出去年成績單之后，24日、25日中行與農行的一季報亦相繼出爐。尽管面臨降息、利率市場化、經濟下滑等諸多挑戰，國有銀行仍保持較高盈利能力。中行一季度净利增速達13.36%，高於市場的普遍預期。然而，不良貸款上升與互聯網金融的侵襲，帶來的變相利率市場化等冲擊，依然給銀行業帶來一定壓力。專家表示，互聯網金融的興起與普及將如同當年引進外資銀行一樣給金融業帶來產業升級，產生新的「鯰魚效應」，移動金融、互聯網服務將成為銀行轉型新方向。香港商報記者蔡易成
國有銀行保持較高盈利
一季報顯示，截至3月末，中行首季錄得盈利453.63億元，按年增長13.9%，優於市場預期。首季核心收入增長理想帶動盈利，净利息收入按年14.2%，净息差為2.29%，客戶貸款總額較去年增5505億元，至8.16萬億元，增幅達7.2%，其中內地機構人民幣貸款於上季增2089億元。而農行數據顯示，該行今年一季度實現歸屬於母公司股東的净利潤534.30億元，同比增長13.65%。此前，工、建、農、中、交國有五大行年報已悉數出爐。尽管去年面臨降息、利率市場化、經濟下滑等諸多挑戰，國有銀行仍保持較高盈利能力。從數據上看，業績可謂靚麗。五大行净利潤總計8627.23億元，平均日賺23.6億元。工、農、中、建四大行2013年净利潤同比增速都超過了10%，交通銀行净利潤同比增長近7%。數據顯示，工行仍然是國內最賺錢的銀行，日均利潤高達7億元。一個工行相當於4個交行的盈利能力，也是中行的1.7倍。除了交通銀行，其他幾家國有商業銀行的年盈利也在千億級別。
利息收入增速回落
中行一季度業績亮點之一是净息差同比繼續提升，這主要受益於資產負債結構的優化和外幣利率水平的提升，一季度中行净息差同比提高0.07個百分點至2.29%，其中境內外幣和境外機構净息差同比分別擴寬19個基點和7個基點，有效抵消了境內人民幣净息差同比2個基點的收窄。中行表示，2.29%的净息差值是2008年金融危機以來最高值。而農行一季度净利息收益率和净利差分別為2.96%、2.81%，同比提高18個基點和17個基點。手續費及佣金净收入268.87億元，同比增長3.45%。業內分析稱，「利息净收入」和「手續費及佣金净收入」的增加，依舊是銀行净利潤增長的主要動力。統計顯示，2013年五大行共實現利息净收入1.62萬億元，依然是銀行業務收入的主要來源。除中行外，其他四家銀行的利息净收入占銀行營業收入的比重均在75%以上。雖然利息收入依然可觀，但是增長率已經開始出現下降。五大行中，工行和交行去年利息净收入的增長率已經降至個位數，分別為6.1%、8.77%，其他銀行則在10%左右。對比鮮明的是，五大行手續費及佣金收入呈現出較高的增長態勢，部分銀行同比增幅已經超過20%。近年來，利率市場化等宏觀環境的變化，令銀行依賴利息收入的比重也在逐步下降。從增長率來看，銀行利息净收入的同比增速已經低於手續費及佣金收入的增長。
利率市場化影響可控
「境內隨著金融脫媒和利率市場化的發展，存貸款利率浮動空間會有所擴大，中國銀行存貸款成本還會有所上升，應該說還會對未來境內人民幣净息差帶來壓力。」中國銀行副行長岳毅在中行業績發布會上稱。利率市場化的進一步推進，特別是2013年央行進一步放開銀行貸款利率的浮動範圍，銀行貸款平均利率下行的預期加劇。而另外一端，存款利率的市場化在各「寶類」理財產品的冲擊下，預期也會有所提高，這給銀行的净息差帶來壓力。不過招商證券銀行分析師羅毅認為，利率市場化對於銀行業净利息收益率的影響是可控的，不會突然引起利差縮窄。未來1-2年，利率市場化實現后，銀行業的净利息收益總體不會有大幅度下滑，但同時會出現分化。
不良貸略升風險可控
然而，在五大行的年報中，「控制風險」成為關鍵詞。其中，地方政府融資平台貸款風險、房地產貸款風險，及產能過剩貸款風險值得關注。
在考慮如何賺錢的同時，銀行的頭等大敵仍是不良貸款。中國銀監會此前發布統計數據稱，截至2013年末中國商業銀行不良貸款率1.00%，不良貸款餘額為5921億元，分別高於去年三季度末的0.97%和5636億元。而最新數據顯示，一季度中行資產減值損失150.96億元，同比增加68.35億元，增長82.74%;不良貸款總額803.2億元，不良貸款率為0.98%，較上年末上升0.02個百分點，不良貸款撥備覆蓋率為226.83%。
交行金研中心研究報告相對樂觀，認為商業銀行不良貸款水平仍相對較低，撥備也較為充足，未來雖繼續面臨壓力，但行業整體風險可控。
地方債或現違約
近兩年多來，地方政府融資平台債務處於集中償還期，部分地方因為地價、房價漲幅回落，財政收入增速明顯下滑，償債壓力增加。年報顯示，2013工行地方政府融資平台貸款餘額同比下降943億元，中行2013年平台貸款餘額3535億元，同比下降11.2%。尽管數據均在下降，但在中國銀行行長陳四清看來，風險依舊不小，甚至可能違約。「2014年到期的貸款占27%，我們要高度關注這些到期貸款在2014年可能出現的違約情况。」
對此，銀監會主席尚福林指出，「對平台貸款風險既不可操之過急，又不可掉以輕心。」而知名財經評論員葉檀認為，平台債有地方政府的隱性擔保，銀行對於平台債有未來的風險，當下的風險不是太明確。
房地產貸結構性風險明顯
年報顯示，2013工行房地產開發貸款餘額比年初減少86億元;中行房地產行業貸款餘額3115億元，不良率0.32%。這些數據表明各大銀行已在調整房地產領域的信貸存量與增量。中國工商銀行首席風險官魏國雄說，工行不僅要對開發商的風險進行評估，而且對區域、對城市的風險也要進行評估，然后確定一個城市和開發商的准入名單。
安邦諮詢高級研究員賀軍認為，隨著市場分化加劇，房地產貸款的風險已經凸顯，其中結構性風險已開始明顯。從策略上看，應縮小房地產信貸規模。
產能過剩不良貸反彈
工行年報顯示，2013產能過剩行業貸款不良率為0.79%。中行1885億元產能過剩貸款主要集中在鋼鐵、水泥、平板玻璃行業。而去年下半年農行在長三角地區的不良貸款率反彈到了1.09%，部分不良貸款「重災區」，如浙江不良率為1.5%。雖然從數據來看，控制的還算不錯，但農行風險總監宋先平稱，從去年下半年開始，在長江三角洲一帶感到了不良貸款反彈的壓力，特別是制造業和鋼貿企業。
財經評論人士葉檀認為，產能過剩已成為銀行面臨的巨大風險。「以前銀行主要投資周期性行業，現在鋼鐵、玻璃等周期性行業都在下滑，在這一過程中產生的壞賬非常多。」
網金撼動近萬億存款
值得注意的是，在已經公布的11家上市銀行的年報中，「互聯網金融」、「網絡金融」等字眼頻頻出現，而在各家銀行描述2013年利潤受到侵蝕的因素中，互聯網金融更是充斥字里行間。統計顯示，已發布年報的11家上市銀行中，有8家銀行的活期存款占比較上一年有所下降。更為重要的是，由互聯網金融催熱的貨幣基金產品，分流活期存款的趨勢愈發明顯，再加上頗具「親民口碑」的民營銀行漸行漸近，傳統商業銀行的存款增長壓力可窺一斑。而央行此前公布的2014年1月信貸數據顯示，人民幣存款驟減近萬億元，同比2012年少增2.05萬億元，說明互聯網金融正在蠶食銀行的傳統領域。在企業活期存款增長放緩和互聯網金融的影響下，銀行的活期存款占比確實處於下降狀態。業內人士指出，長期以來依賴高净息差的中資商業銀行2013年業績已略顯動力不足，未來如何在互聯網時代下進行金融創新、業務轉型，已成為各商業銀行亟待解決的難題。面對來勢洶洶的互聯網金融，銀行的態度也是各不相同。以工商銀行為代表的四大行與支付寶之間的論戰雖有緩和，但以保客戶資金安全為名集體設限第三方支付在輿情上是處於劣勢。而不少股份制銀行加大產品創新、改善客服體驗。中信銀行行長朱小黃認為，銀行不能對互聯網金融有抗拒心態。要積極看待其帶來的機遇和挑戰。互聯網本身是一個渠道，渠道上有大量客戶，這些客戶是銀行需要服務的對象。朱小黃指出，21世紀的主題是合作，是各種資源的整合，所以互聯網金融的前途在於金融互聯網和數據的整合。
金融互聯網合作謀共贏
專家認為，從中長期來看，商業銀行尤其是中小銀行如果能善用互聯網思維，積極運用網站、移動客戶端、社交網站等互聯網平台，實現與客戶之間的開放交互式接觸，極有可能實現自身業務轉型并提高差异化競爭優勢。可以預計的是：移動金融、互聯網服務意識將成為銀行轉型新方向。「對於互聯網金融，應該是扶持的、容忍的，但同時要興利去弊。」香港永隆銀行董事長馬蔚華非常明確地表明了對這一新興金融形式支持同時又謹慎的態度。「互聯網金融是新的形式，要有成長發展的過程，就算有風險也要給它一個觀察的過程，是好是壞都需要觀察，但應該因勢利導，興利去弊。」馬蔚華表示，如果銀行利率放開，市場化了，銀行可以直接把利率提高，這樣就會減弱餘額寶的吸引力。但有一點可以肯定的，餘額寶的出現，逼迫銀行增強改革意識。「餘額寶適應了零星的、小額的資金需求，這是以往傳統金融忽略的。銀行不願意做，也做不好，只有互聯網金融願意做，能做好。」他預測，將來的趨勢是傳統金融和互聯網進行深度結合，優勢互補，使金融服務面更大更廣。北京航空航天大學經濟管理學院金融系博士生導師李平教授則認為，互聯網金融撼動了傳統銀行的壟斷地位對銀行來說不一定是壞事。傳統銀行的壟斷地位被撼動會讓行業人士產生很強的危機感，這會給金融業帶來新的「鯰魚效應」。互聯網金融的興起與普及將如同當年引進外資銀行一樣給金融業帶來產業升級，事實證明，當年引入外資銀行并未讓國有商業銀行失去市場，反而促使國有商業銀行快速提升自身的競爭力。