5月钢材综合价格指数盘整偏弱，截至2014年5月30日，第一财经·我的钢铁网钢材综合价格指数收于122.19点，较上月下跌1.83%，较上年同期下跌4.70%。与上月相比，长材、扁平材价格指数分别下跌2.71%和0.81%。相对而言，本月铁矿石价格指数较上月下跌7.27%，较去年同期下跌17.33%，铁矿石跌幅更为明显。

　　进入5月，国内多地出现高温天气，但钢材市场却凉意阵阵。下游需求释放有限，粗钢产量屡创新高，4月份多项经济指标回落，市场预期不佳，导致钢价弱势下行。

　　目前钢价已跌至近5年来低点，5月23日钢材综合绝对价格指数报3473，接近2009年4月10日3466这一5年来最低;较2013年最低点3595还低122。2013年钢价在社会库存达1691万吨，隔夜拆借利率4.94%上下出现反弹。而今年5月30日，钢材社会库存已经降至1424万吨，同时隔夜拆借利率2.5%左右，这意味着钢价下跌空间有限。

　　粗钢产量增长接近3%情形下，钢材社会库存、钢厂库存累计下滑近10%，说明下游需求尚可。在此情形下，钢价持续下降最主要原因，还是经济增速下滑，固定资产投资增速回落，尤其是房地产投资增速快速下降，导致用钢增量有限，钢材消费受到抑制。

　　5月官方PMI制造业指数、汇丰PMI制造业指数双双回升，且汇丰PMI较上月回升1.6个百分点，汇丰新出口订单指数更是环比大涨3.4个百分点，说明当前需求有所好转。按照去库存的力度，6月中旬钢材库存有望降至1400万吨以下，这将有助缓解钢市供给压力，为钢价上行提供一定支撑。

　　除去钢市本身因素，随着微刺激政策的进一步落地，今年以来困扰市场的宏观面也逐渐趋好。一季度GDP下滑至7.4%，随即4月初以来减税、棚户区改造、加快加大铁路以及水利等投资力度，京津冀一体化，新《国九条》等发布，直至最近国务院会议中要求扩大定向降准的再贷款力度，要求对“三农”、小微企业等符合结构调整需求的实体经济贷款达到一定比例的银行业金融基友适当降低存准率。由于这一系列预调、微调刺激政策的实施，5月制造业PMI出现向好迹象，国内经济也有望保持的预期区间内。而各地楼市限购政策的松动，也使得房屋销售降幅收窄，房地产市场将逐步企稳。

　　结合上述因素，因宏观微刺激政策逐渐生效，钢市供需关系有望好转，随着股市、期市等资本市场出现反弹，钢价也有望出现回升。

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