【香港商報訊】6月20日，中國證監會發布《關於上市公司實施員工持股計劃試點的指導意見》（下稱《指導意見》），在上市公司中開展員工持股計劃試點，旨在落實十八屆三中全會和新國九條精神。證監會新聞發言人張曉軍昨日在證監會例行發布會上指出，上市公司不得強制員工持股。此外，上市公司總員工持股總數不得超過公司股份的10%，單個員工不得超過1%。

 

　　區別於員工股權激勵

 

　　證監會相關人士表示，員工持股計劃是企業鼓勵其員工持有本公司股票的一種有效方式。《指導意見》明確，上市公司可以根據員工意願實施員工持股計劃，通過合法方式使員工獲得本公司股票并長期持有，股份權益按約定分配給員工。實施員工持股計劃，相關資金可以來自員工薪酬或以其他合法方式籌集。所需本公司股票可以來自上市公司回購、直接從二級市場購買、認購非公開發行股票、公司股東自願贈與等合法方式。證券行業分析人士分析稱，員工持股計劃與員工股權激勵是有所區別的，「股權激勵計劃需要一定業績條件，持股計劃則沒有這方面條件限制」。《指導意見》還就員工持股計劃的實施程序、管理模式、信息披露及內幕交易防控等問題作出規定。

 

　　持股期限不低於12個月

 

　　張曉軍指出，在上市公司中推進員工持股計劃試點，有利於建立和完善勞動者與所有者的利益共享機制，改善公司治理水平，提高職工凝聚力和公司競爭力。目前，上市公司員工持股較為普遍，證監會表示，出台《指導意見》有利於規範上市公司員工的持股行為，促進員工持股計劃良性發展。

 

　　「開展員工持股計劃，可以為上市公司提供新的市值管理工具，有利於上市公司更好地開展市值管理工作。」張曉軍指出，「員工持股計劃可以交由專業機構投資者進行日常管理，促進專業機構投資者提供更多樣的投資產品和服務，優化市場結構。」證監會相關人士表示，員工持股計劃遵循依法合規、自願參與和風險自擔的原則。參與員工持股計劃的員工，持股期限不得低於12個月，非公開發行股份不得低於36個月。2012年，證監會曾發布《上市公司員工持股計劃管理暫行辦法》的徵求意見稿，但最終并未正式出台。分析人士指出，與兩年前相比，此次《指導意見》在資金來源、持股方式和鎖定期均有所放寬。監管方面，除非公開發行外，證監會不設上市公司員工持股計劃的行政許可。同時，本次《指導意見》并沒有對員工持股計劃的稅收優惠做出相關規定。「國外的員工持股推動得很順利，其中主要一個原因就是稅收上的優惠政策，這一點上，還有較大空間。」上述人士表示。

 

　　新股發行改革需循序漸進