这一轮新股申购上演的乌龙戏不少。上周有机构因打新套现险些“砸盘”，也有的因缺钱而放弃申购。但令人不解的是，一些已缴纳了申购款的投资者，因未能及时参与网下申购，最终也功亏一篑。

　　新股申购频现乌龙

　　上周，几只新股集中申购，按新规网下投资者需全额缴纳申购款，一些买方机构因缺少闲置资金而不得不抛售股票，也由此引来恐慌情绪。

　　对于券商资管而言，集合理财产品规模太小也不适合打新。上海一家券商资管产品部总经理告诉记者，资管产品规模至少要几千万元规模，才能保证2000万元市值及2000万元资金进行打新，申购新股对净值的波动影响也会比较大。

　　目前，除了部分券商已成立资管子公司，其他券商的自营和资管部门轮流为打新定价已成主流，而自营参与资金量更高。

　　其中，联明股份就受到了券商自营资金的追捧，单是提交了有效报价的就有齐鲁、国泰君安、东北、国信、海通、安信、东吴、国都、广发证券等十几家券商，以申购数量1200万股，发行价9.93元估算，每家券商都投入了过亿资金申购。但报价在有效范围内的机构最终仍有不少没有获得配售，原因要么是“缺钱”，要么就是“钱太多”。

　　以联明股份为例，机构打新资金不足而未缴纳申购款的有2家，而包括齐鲁证券自营在内的8家配售对象既未参与网下申购也未缴纳申购款，足见打新资金的紧张程度。

　　也有些不缺钱的机构，比如，光大证券5只资管产品均已缴纳了申购款，但未及时参与网下申购而功亏一篑。无独有偶，东方自营、民生人寿、昆仑健康保险（放心保）等5家配售对象在申购依顿电子时，也出现缴款而未申购的情况。

　　一位投行资本市场部人士告诉证券时报记者，上述投资者在入围有效报价之后，未按照新规到交易所电子平台操作确认，故而资金白白冻结，实则没有成功申购，纯属乌龙。

　　次新股机会呈现

　　上述上海券商资管产品部总经理表示：“次新股也蕴藏着机会，对新股的研究还会继续发挥作用。”年初发行的一批新股中签率也很低，当时他所管理的产品虽未中签，但因对某只新股估值充分，次新股价格仍在最初的报价范围内，他买入次新股后所赚颇丰。

　　东方证券等五机构打新悲剧：因不熟悉规则而申购失败

　　继此前有打新机构因银行系统故障未能及时缴款招致打新夭折后，昨日依顿电子又曝出有机构缴足了申购款却未确认申购数量，从而导致没有获得配股.

　　按照依顿电子昨日发布的网下配售结果显示，在该股的网下申购过程中，有五家配售对象缴纳了申购款但未及时参与网下申购，打新行动因此失败。“倒霉”的机构分别是民生人寿保险、昆仑健康保险、东方证券自营账户、光大阳光集合资产管理计划和光大阳光基中宝集合资产管理计划。其中民生人寿保险本来是拟顶格买入依顿电子的，其参与询价时报出的拟申购数量是6300万股。然而很不幸，不论他们为此次打新准备了多少资金，缴足了多少申购款，如今都已化为一场梦。

　　其实，在打新夭折的案例中，既出现过“未申购未缴款”的现象，也出现过“已申购未缴款”和“缴款金额不足”的现象，但像上述这种“已缴款未申购”的情况却并不多见。那么，这种失误是怎么造成的呢？对此，北京的一位证券分析人士指出，“如果是未缴款的话，那有可能是投资者没有准备好那么多钱，但他们都已经按时缴款了，却没有确定申购数量，这只有一种解释，就是他们可能不熟悉打新的程序和规则，以为报价时报了申购数量就可以了，不知道后面还需要再确认”。

　　的确，按照机构打新的规则，机构打新应该是分两步走，一是先参与新股的询价并给出自己报价和拟申购的数量，二是再次确认申购数量并缴款。以依顿电子为例，该股的询价时间是6月13日-16日，此时，想打新的机构需给出自己对该股的报价和拟申购的数量；6月17日确定发行价；6月18日-19日正是网下的投资者确定申购数量和缴款的时间。

　　从这些程序上看，显然前述五家机构是在第二步中未录入申购资料，于是一场打新悲剧就这么发生了。