【香港商報訊】中國第一大銀行工商銀行面向國內投資者發行200億元巴塞爾III合規債券。工行表示，此次發行債券為10年期固定利率品種，中標收益率為5.8%。募集資金將用於充實二級資本金，提高資本充足率，以增強自身營運實力，提高抗風險能力。

 

　　中國銀行也發布公告，將於本月8日-11日面向銀行間債券市場發行300億元10年期二級資本債。

 

　　發債融資充實二級資本

 

　　據工商銀行遞交給中央結算公司的文件顯示，工商銀行周一開始發行總額人民幣200億元（約合32億美元）的10年期債券，收益率5.5%-6.0%。投資者對此次發行的反應尚不清楚，因為發行交易定於周二結束。瑞銀(UBS AG)和中信證券安排此次發行交易。

 

　　巴克萊分析師May Yan稱，毫無疑問，此舉對工商銀行的資本基礎有利；未來，工商銀行的母公司或其他中資銀行可能會在利率更低、融資成本也更低的離岸市場發行這類債券。

 

　　此次發債是工商銀行通過發債融資多達人民幣600億元以充實其二級資本計劃的一部分。二級資本是衡量一家銀行財務狀况的一項指標。工商銀行上個月還表示，將發行總額多達人民幣800億元（約合129億美元）的優先股。優先股是一種混合證券，兼具股票和債券特點。公司發行優先股可以在不稀釋表決控制權的前提下籌措資本。

 

　　風險高於普通債券

 

　　工商銀行此次發行的高風險債券，是銀行在經濟放緩和壞賬激增之際籌集資金以增強資本緩冲的最新舉措。大行評級工商銀行發行的這筆債券符合嚴格的全球資本新規（即巴塞爾協議III），且被認為風險高於普通債券，因為一旦發行人陷入困境并需要現金，或是監管機構判定發行人無法存續，債券購買者將損失全部投資。

 

　　投資者和其他潜在發行人將密切關注工商銀行的發債情况，尋找需求和定價方面的線索。若需求強勁，將為同行發行類似債券鋪平道路。

 

　　在離岸市場，由工商銀行和中信銀行香港分支機構發行的符合巴塞爾協議III的債券，受到海外投資者熱捧，因為他們投資中國國內市場的途徑有限。工商銀行發行的這種債券近年來在歐洲和亞洲部分地區頗受歡迎，這類債券提供更高的收益率以補償更高的風險。但這類債券在中國尚屬新生事物。

 

　　商銀二級資本債或陸續有來

 

　　中國去年啟用商業銀行資本管理新規（又稱中國版巴塞爾協議III）后，大型銀行和中小銀行的資本充足率紅線變更為11.5%和10.5%，且商業銀行必須在2018年底前全面達到規定。到目前為止，只有平安銀行、民生銀行這樣的中小型銀行在內地市場發行過這類債券，發行規模也小得多，華夏銀行此前發行過100億元二級資本債。工商銀行如此大規模地發行此類債券，對國內市場來說還是首次。無論是中行、工行，還是其他中小型股份銀行，它們密集發債的一個共同原因都在於，資本充足率壓力倍增。銀行年報顯示，多家銀行2013年的資本充足率都略微下降。如工行今年一季度的資本充足率為13.25%，低於2013年末的13.31%。