随着本月底即将到来的首次全网测试，「沪港通」即将进入全面冲刺阶段。港交所行政总裁李小加（上图）昨日谈及沪港通最新进展时指，目前未有明确计划或开通日期，但他透露监管部门将於开通前两星期作出公布，让市场有所准备。他预期，随沪港通於下半年推出，或会令更多公司期望透过来港上市，预期本港新股市场将更趋畅旺。
香港商报记者 潘奕祺
开通前两周公布启动时点
沪港通落实渐行渐近，市场关注会在哪天正式启动，日前有消息称正式启动时间为10月13日。对此，李小加昨在港交所业绩发布会上表示，各项准备工作正按照既定计划有序进行，但正式启动的具体日期尚未确定，因为需由监管机构发布开通的日期。他透露监管机构会在正式推出前两周作公布。
「沪港通会不断改进和升级，但将力求平稳进行，不需轰轰烈烈 。」李小加同时亦有几个重要提示：「沪港通不会在国庆假期前或期间推出，且推出将会是在周一，因港交所希望於周末进行最後测试。」如此推测，10月13日（周一）正式推出的可能性并不低。
目前，沪港通已经到了最後备战阶段。有分析指，若今明两月的市场演习顺利，10月13日推出的可能性将会很高。根据港交所安排，预期参与沪港通的券商将於8月30日进行第一次市场演习，9月13日举行第二次演习。
助热钱流入刺激新股市场
虽然沪港通具体开通日子未定，但近期资金持续流入香港市场，股市投资气氛亦见好转，部分人士认为这与沪港通即将开通有关。李小加昨於业绩会表示，近期资金持续流入本港，原因之一是为沪港通作部署，但并不担心沪港通吸引大量热钱流入，因沪港通本身是循序渐进机制，因此不预期会吸引大量热钱流入。另外，李小加还罕有地对新股市场作出预测。他说：「随沪港通於下半年推出，会令更多企业透过在港上市，以吸纳内地资金，相信下半年新股市况应比上半年要好。」事实上，今年上半年香港新股集资额近821亿元，按年升近1.07倍，期间全球20大首次公开招股案例中，有3宗在本港进行。若如李小加所言，下半年新股市场将更趋畅旺，十分令人期待。
昨日，恒生银行副董事长兼行政总裁李慧敏在另一场合亦提到，资金流入本港，相信是有机构投资者为沪港通即将启动而提早部署，令近期沪港两市均造好。
料成人币国际化新加速器
沪港通的意义除了资本市场层面外，还涉及到人民币国际化及资本项目开放等内容。李小加昨特意提到，沪港通表面上看是两地交易所之间股票互联互通的商业性安排，但本质上它是中国资本市场双向开放列车的首发车，而香港就是其第一站。他又指，由於跨境资金流动全部是人民币，所以，沪港通可以成为人民币国际化新的加速器。
正如港交所主席周松岗在业绩报告中所指，沪港通的实施是重要战略工作，是一项长期的制度安排。李小加亦表示，沪港通是长远的部署，以後会不断升级和改进，投资者的参与亦是一波一波来，先由熟悉市场运作的人士开始。他还透露，互通项目整体框架业已确定，但希望未来几周能逐步厘清细节问题（如税项问题等），并拟於项目推出前公布方案。
110名券商申请首批参与
目前，香港已有110名券商呈交申请成为沪港通参与者。李小加表示，这批券商的市占率高达80%。恒生银行副董事长李慧敏昨就表示，恒生正与港交所接洽，争取成为首批参与沪港通券商，并更新系统以应付庞大客户量，但细节仍在研究中，她指恒生现有证券买卖客户逾60万人。实际上，其他中资外资大行亦正积极部署沪港通。有分析指，本地行和中资行如中银香港，将主打散户；外资行如花旗等，则针对机构客户。
中国元素料成港股稳压器
面对美联储稳步「收水」，港交所主席周松岗率先为明年环球资本市场发预警。他表示，随美国撤回非常规货币政策，不仅资本市场转趋波动，环球流动资金亦可能相应减少，惟相信受惠「中国元素」，有助港交所建立稳健基础以应付不同挑战。
港交所无惧美联储收水预警
周松岗於业绩公告提到，市场普遍预期美国将会撤回非常规货币政策，其影响所及，全球资本市场将於今年下半年甚或明年录得较大幅度波动，环球流动资金亦有可能相应减少。不过，他同时强调，凭藉香港国际金融中心地位以及港交所业务坐拥「中国元素」，有助其确立稳固基础以应付不同挑战──港交所将充分把握内地资本市场开放所带来的新机遇。
回顾上半年，新股表现异常突出。不过，上半年 IPO集资额急增背後，同时衍生新股质素良莠不齐以及新股上市後不久随即发出盈利警告的问题。对此，港交所行政总裁李小加表示注意到有关问题，强调港交所审批新股上市的标准，并不存在「时松时紧」问题，新股能否上市的关键，在於上市时的披露是否足够，从而满足港交所要求。正如前文，李小加预计随着沪港通推出，下半年本港新股市场将更畅旺。
德盛安联：沪港通利好提前释放
虽然市场普遍预期，「沪港通效应」将带动港股向上突破，但德盛安联亚太区股票首席投资总监陈致强说，港股上升势头已提早出现，预期踏入9月份，随沪港通落实日期逼近，港股或会录得较大波动，未必如市场预期般向好。陈致强又预期，沪港通启动後，他们投资A股的意欲或会大於H股。至於内地A股表现，他相信跌幅有限，惟需等待新利好催化因素，才会带动A股向上。
香港商报记者 邝伟轩
港交所上半年业绩平稳增长
【香港商报讯】记者潘奕祺报道：港交所（388）昨公布上半年业绩，纯利按年增加2%至23.67亿元，略胜市场预期；基本每股盈利2.04元，中期息微增至1.83元。值得关注的是，伦敦金属交易所(LME)续成负累，除了LME增聘人手令营运支出增加，其於海外诉讼费亦成半年负累。不过，港交所表示，下月LME自营的结算所开始服务，将会带来新收入来源。
整体而言，港交所上半年业绩算是平稳增长，上半年收入42.63亿港元，按年升4%。当中，结算及交收费收入微升0.5%至8.43亿元，但交易费及交易系统使用费收入跌2.8%至17.65亿元。港交所解释，与去年上半年比较，今年首6个月联交所平均每日成交额跌8%至629亿元，拖累交易费收入减少。但与此同时，上半年香港新股市场旺，令港交所上市相关收入升9.1%至5.41亿元。
LME成业绩负累
另外，港交所整体EBITDA利润率保持稳定，维持於69%水平。不过，收入增加的同时，支出增长亦加快。港交所业绩报告提到，营运支出增长快过收入，增长6%达到14.23亿元，而支出增加，主要是LME集团增聘人手，以致雇员费上升，加上对英国及美国诉讼抗辩导致法律费用增加，但雷曼证券清盘人作出分派後拨回耗蚀亏损拨备，抵销部分支出增幅。
就英美LME相关诉讼，港交所表示难料其所带来的财务影响。英国高等法院早前裁定，俄铝就反对LME修订其认可仓库出货率规则提出的司法覆核胜诉，LME上月底提出上诉。港交所表示，LME预期上诉法院暂不会颁布裁决，直至10月休庭期结束。事实上，集团已就4月的高等法院诉讼费作出中期付款拨备300万元，但由於上诉聆诉未有结果，难以估计进一步财务影响。
虽然现时仍未清楚美国地区法院如何处理诉讼，难以估计诉讼对交易所的财务影响，但港交所相信，下月份LME自营的结算所开始服务，会带来新收入来源。
近半内地投资者将征战港股
据内地财经媒体日前进行的调查显示，近70%的内地投资者认为，沪港通开闸将促成牛市到来。
调查显示，27%的投资者认为港股将更加受益；近半数的投资者表示，沪港通开闸後将征战港股市场。
内地投资者倾向看好三类标的股票：一是沪港市场相对於对方的稀缺标的，如A股市场的军工、白酒、中药类个股，港股市场的博彩类个股；二是A股低估值的蓝筹股；三是有国际背景的个股，包括香港上市的优质公司或以内地为主要经营区域的优质公司。