【香港商報訊】內地昨日公布的多項重要經濟數據令人失望，顯示出經濟并沒有如預期那樣穩步回暖，增長可能還需要更多的政策支持。

　　數據顯示，今年前7個月，中國房地產開發投資同比增長13.7%，增速較前6個月回落。1-7月份，商品房銷售面積56480萬平方米，同比下降7.6%，降幅比1-6月份擴大1.6個百分點。房地產市場在經過6月的短暫顯露企穩跡象之后，再度出現「冰封」跡象。

　　穩增長壓力仍大

　　除房地產外，統計局昨日還公布，1-7月社會消費品零售總額增長12.2%，固定資產投資同比增長17%。社會消費品零售總額和固定資產投資同比增速低於預估值，固定資產投資同比增速創2002年以來最低。其中，1-7月份，民間固定資產投資168503億元，同比名義增長19.6%，增速比1-6月份回落0.5個百分點。民間固定資產投資占全國固定資產投資的比重為64.9%。

　　1-7月，全國固定資產投資增速創下逾12年來最低，房地產投資的拖累愈發明顯。分析人士認為，整體看經濟運行比較穩定，但房地產投資增速的不斷下行暗示未來穩增長壓力仍大，政府仍需定向刺激并進行改革來鞏固目前的經濟復蘇動能。

　　房地產是經濟關鍵

　　房地產市場一直被視為中國經濟成敗的關鍵，房價持續下跌、成交量下滑、房地產相關信貸危機頻發，一系列問題都指向了房地產。「從7月份數據看，投資回落比較明顯，這與房地產投資下降有直接關系，房地產對經濟下拉的作用愈發明顯。」中國國家信息中心宏觀研究室主任牛犁說。

　　大華繼顯證券駐香港房地產分析師Edison Bian表示，昨日公布的數據將損傷市場人氣，因房地產基本面并未如投資者預期般復蘇。尽管很多地區已經放松樓市調控政策，但開發商仍非常謹慎。住房貸款應當進一步放松，才能令猶豫不決的開發商繼續提供更多房屋。

　　房地產市場關系到中國40個行業，是中國經濟的最大驅動力之一。分析認為，尽管北京試圖刺激整體經濟增長，但趨向冷卻的房地產市場是中國經濟的最大風險點。

　　由於房地產銷量大幅下滑，很多二三線城市自6月開始松動樓市調控政策。這些城市普遍存在供應過剩拖累房價下跌的現象。中原地產統計顯示，截至上周，全國有36個城市放松限購政策。

　　穩增長政策仍需加力

　　總體來看，7月經濟數據較之前略有降溫，一方面受7月社會融資擴張放緩影響，另一方面受去年高基數影響，但數據至少說明政府仍需要加強局部政策刺激以及進行有效經濟改革來鞏固目前的經濟復蘇動能。

　　「結合7月份社融數據的急劇回落，經濟再次下行壓力應會提早到來，穩增長政策將會持續出台。」招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮稱，最主要的著力點將是加大投資力度。他并表示，改革當然是推動增長最有效的方式，但見效較慢，如果要確保今年GDP增速，除加大短期投資力度外恐怕別無他法。

　　民生銀行首席研究員溫彬亦表示，房地產投資仍在持續下滑，還有去年三季度的高基數效應，都暗示下一階段經濟穩增長壓力仍然是比較大。「政策上，除了貨幣政策仍要保持連貫性之外，還需進一步加大財政政策支持力度。

　　目前雖然多城市已取消限購，但房地產投資能否企穩仍需觀察，因此繼續保持基礎設施領域的投資力度就顯得尤為重要，目前重點是加快鐵路和保障房建設。」他說。