【香港商報綜合報道】歐盟統計局昨天公布，歐元區第二季經濟意外原地踏步，區內三大經濟體全部停止增長，凸顯歐元區無力招架疲軟的通脹及日益惡化的烏克蘭危機。分析認為，地緣政治緊繃局勢暫無降溫，今年下半年增長加快步伐的可能性微乎其微，反而陷入衰退的機率卻大增。荷蘭銀行經濟學家表示，考慮到經濟仍非常疲弱、通脹本已處於低水平，復蘇停滯的迹象加大了更多貨幣刺激措施的可能性。
德萎縮法停滯 歐銀或再出招
歐洲聯盟統計局表示，截至6月的3個月，第二季GDP與第一季持平，第一季則是季增0.2%。數據顯示，去年率領歐元區走出歷來最久衰退的德國，第二季經濟季減0.2%，2012年以來首見萎縮，法國則意外零增長。意大利陷入2008年之后第三次衰退，4至6月期間GDP下降0.2%，通脹創2009年以來最低水平。
德年底料恢復增長
德國統計局在數據公布后稱，對外貿易和投資，特別是在建築業，是第二季度經濟萎縮的主要原因；第二季度民間和公共消費較前季略有增加。經濟走軟大多得歸咎於冬季氣候暖和，造成企業生產提早到之前數個月進行，德國上季營建投資「顯著」萎縮。由於進口超過出口，加上民間與公共消費上升，GDP因净貿易額而減損。
法需下調赤字目標
法蘭克福經濟師穆澤表示，歐元區與新興市場對德國工業產品的需求大幅下降，預料第3季相對疲弱。在這之后，預期力道增加，在邁向年底時增長將提升。
法國2014年第二季度經濟較上季度無增長，較去年同期增長0.1%，均弱於市場預期。具體數據顯示，法國第二季度GDP初值季率持平(零增長)，預期增長0.1%，前值持平。第二季度GDP初值年率增長0.1%，市場預期增長0.3%，前值由增長0.7%上修至增長0.8%。
法國財長薩潘表示，法國2014年經濟增長率料約為0.5%，此前預測為增長1.0%；法國2015年經濟增長率不會遠超過1%，此前預測為增長1.7%。法國經濟停滯，更促使政府下調2014年赤字目標。
歐銀表態難恢復信心
經濟停滯不前，消費物價增長不及歐洲央行的目標的，加上俄羅斯與烏克蘭對峙加劇使得經濟風險升高，均充分展現出決策當局面臨的種種挑戰。上周歐央行再次表示，一旦歐元區局勢惡化，將啟動貨幣投放并購買債券。德拉吉強調即使與美國的幣策反向，歐銀也會堅定采取措施。但隨着聯儲進一步推出量化寬松政策，歐央行的表態并不能恢復投資者信心。歐元區貨幣政策從來沒有像如今這樣寬松，恢復常態是必須的，但卻無人了解如何實現正常。
地緣風險恐續壓低通脹
歐洲央行在昨天公布的月報中再次表示，認為「已然升高」的地緣政治風險對歐元區經濟增長前景構成威脅，更會令通脹進一步下降。
機構下調今明年通脹預期
歐洲央行第三季對專業預測機構的調查顯示，受訪者下調了歐元區今明兩年通脹率預期。歐元區2014年消費者物價調和指數(HICP)料上升0.7%，預測低於第二季調查時的上升0.9%。調查顯示，歐元區2015年HICP目前料上升1.2%，升幅預測亦較第二季調查時的1.3%下調。2016年HICP升幅預測維持在1.5%，長期通脹率預測由1.8%上調至1.9%。預測機構稱，通脹下降、外匯和大宗商品價格效應滯后以及經濟前景走軟，是下調通脹預測的原因。
歐洲央行在月報中稱︰「地緣政治風險升高，以及新興經濟體和全球金融市場的發展情况，可能對經濟情况不利，包括對能源價格和歐元區產品的全球需求造成冲擊。」歐洲央行表示，鑒於當前通脹展望，利率仍將維持在當前水平一段時間，但必要時將會采取行動。月報稱︰「必要時歐洲央行管理委員會一致承諾在職權範圍內也會動用非傳統工具，以進一步解決低通脹時期過長的風險。」與往常一樣，歐洲央行月報和上周四央行行長德拉吉宣讀的貨幣政策聲明如出一轍。
債息趴低 抗通縮努力仍不夠
在部分亞洲國家忙於抗通脹之際，西班牙消費者物價卻正以2009年以來的最快速度下跌。這是因為不斷下滑的工資水平抑制了零售品消費需求。西班牙7月消費者物價指數同比下滑1.5%，剔除能源和新鮮食品價格的核心物價指數漲幅為零。7月調和物價指數同比下滑0.4%，預期為下滑0.3%。實際上，不僅是西班牙，歐元區多個成員國都籠罩在通縮陰影當中。德國7月CPI環比僅增0.3%，法國CPI則環比下降0.3%。物價增速疲軟意味着消費需求不振，威脅歐元區若隱若現的經濟復蘇。
花旗經濟學家幾亞利表示，西班牙做的還不夠。核心物價漲幅為零，這在很多定義中都已被視為通貨緊縮了。經濟學界關於通縮緊縮的定義并未達成一致，多數學者認為CPI連降三個月就可視為通縮。
目前，西班牙正走出長達五年的經濟萎靡。該國二季度GDP同比增長1.2%，是自2007年以來最快的擴張。經濟學家預料，西班牙經濟增速將在明年達到1.5%。昨日數據公布后，西班牙和意大利國債收益率雙雙跌至紀錄低位附近。西班牙10年期國債收益率跌2.5個基點，至2.455%，意大利10年期國債收益率下滑2個基點，至2.63%。目前兩者均處於紀錄低位。德國十年期國債收益率也跌向1%的極低水平，暗示投資者并不相信歐洲央行在將通脹拉回正常軌道方面所做的努力是足夠的。