【香港商報訊】中國最新公布的7月宏觀數據低於預期，讓市場對中國經濟企穩的樂觀預期又添懸念。國家發改委宏觀經濟研究院副院長陳東琪認為，中國經濟尚未襬脫中長期下降通道，三、四季度GDP（國內生產總值）增幅預計為7.5%，目前已到降息和降準的時間窗口。

 

　　降息降準可分步進行

 

　　陳東琪在接受路透專訪時稱，中國經濟正處在速度換擋期，意味著只要保持在6-8%的增速就可。在這個區間不脫軌，中國經濟就不會出現逆轉，更多的關注應在中國經濟的協調性、穩定性和持續性這「三性」上。

 

　　「中國經濟總量已接近60萬億元人民幣，現在7%增速與10多年前10萬億總量接近10%左右的增幅能有多大區別？不必太在意經濟增速的快慢，更應關注經濟增長的質量。」陳東琪稱。他預計，今年三、四季度中國的GDP增幅會在7.5%左右，而明年可能會繼續回落0.5個百分點至7%左右，經濟整體仍運行在下行通道中。建議貨幣政策宜適時調整為穩健偏松，其中今年下半年和明年都是降息和降準的時間窗口。

 

　　「降息降準并不意味著強刺激，可以采取小步慢走式，分多次進行，主要是引導市場對貨幣政策的預期。」陳東琪稱，尤其是7月新增貸款規模下降這麼多需要引起高度關注。

 

　　穩投資重點是政府服務

 

　　在目前內地仍無法擺脫投資拉動經濟的發展模式下，穩增長在某種意義上就意味著「穩投資」。陳東琪認為，穩投資的含義并不是指所有的投資，尤其是房地產投資，需要穩的是民生和公共服務領域的政府投資，包括國防開支、養老設施投資、農田水利等方面的政府投資都應增加。

 

　　他認為，雖然房地產市場下行拖累中國經濟，但目前的回落也是對以往太超前發展的一個自我修復和調節，中國房地產需要經歷一個時間可能不短的去泡沫化進程。「如果一個國家的經濟過度依賴房地產那將是很危險的，那些過度依賴房地產的城市目前也都面臨很大的壓力，中國需要一個正常的房地產市場，是否取消限購可以根據市場狀况由地方政府靈活處置。」陳東琪稱。

 

　　消費呈抗跌性

 

　　至於影響經濟的另外兩個因素－－外貿和消費，陳東琪認為，從外圍環境看，世界經濟都在復蘇中，尤其是美國，外部需求仍能讓中國出口保持5%-8%的增長，而消費也呈現出相對抗跌性。

 

　　他分析稱，雖然政府抑制公款消費對整體消費市場有一定影響，但隨著中國人均GDP進入6000美元，中產家庭增加，對家電、旅游、服務等消費需求會增加，整體消費相對平穩，對經濟的拉動作用也在增大。「中國目前既要防止經濟下滑速度過快的風險，不能東倒西歪或左右搖擺，又要防止金融領域的中長期風險。需要在穩增長和防風險間尋找平衡。」陳東琪稱。