日本8月通胀超预期放缓，凸显日本央行行长黑田东彦推升物价至2%通胀目标面临的风险。日本央行目标是通胀稳定在2%。

　　周五(9月26日)日本总务省数据显示，日本8月核心CPI(剔除新鲜食品的CPI)年率升幅放缓至3.1%，这低于彭博31位经济学家所预期的上升3.2%，也低于前值的增长3.3%。据日本央行预估，4月上调消费税的举措对通胀的提振幅度约在1.1个百分点。

　　日元处在六年低位可能会通过增加进口能源及其他商品的成本而推升通胀。黑田东彦上周暗示他对日元疲软感到满意，且预计在今年10月和明年3月之间物价重启加快上升步伐。

　　美银的日本首席经济学家Masayuki Kichikawa称，日本央行满足于目前通胀升幅高于1%。但关键是未来几个月通胀能否如央行预期那样逐步回升。若没有，则日本央行将不得不考虑扩张刺激政策。

　　日本央行已表示，消费物价在加快达到目标前，升幅将有一段时间维持在1.25%。

　　日内数据还显示，日本全国通胀的一个领先指标——东京核心物价9月年率上升2.6%，低于上月的增长2.7%。

　　日元疲软

　　美元兑日元目前交投于108.60附近，一周前一度创六年新高至109.46。在过去的三个月中，日元对美元的贬值幅度已超过6%。

　　前日本央行副行长岩田一政(Kazumasa Iwata)在9月19日受访称，除非日元对美元贬值至120水平附近，否则日本通胀就会面临升幅不及1%的风险。

　　据彭博8月25-29日期间调查显示，32%的经济学家预计日本央行将在今年底之前放宽政策；23%的经济学家则认为日银加大QE的时间在明年4月或之后；只有26%的预计日本央行不会额外放宽货币政策。

　　黑田东彦在9月19日称，“外汇汇率以稳步变动的方式反映经济基本面”很重要；反映经济基本面是自然而然的事情。

　　消费需求下滑

　　日本通胀正在损及消费需求——消费在日本经济中的比重约在60%。自4月将消费税自5%上调至8%之后，日本家庭消费连续四个月下滑，其中，据通胀调整后的薪资在7月下跌1.7%，为连续第13个月下跌。

　　日本政府上周(9月15-19日当周)下调经济评估，为五个月来首次。日本8月生产物价年率增长3.9%，其中汽油和煤价跳涨8.4%，因疲软日元提升了企业生产成本。

　　星巴克日本分公司上周称，将从下个月其上调中杯拿铁价格2.8%，至370日元(3.40美元)。Ohsho食品服务公司9月11日称将把饺子的售价上调10%，因能源、原材料及劳动成本明显升高。