占中踏入第10日，港股連續兩日反彈。惟事件餘波未了，大市前景未明，投資者如何趨吉避凶，綜合市場意見，除遠離零售和地產板塊外，現階段可考慮低吸質優中資股，包括電訊股和醫藥股等。

 

        香港商報記者  張威紅

 

　　歷史：下跌后收復失地

 

　　占中突然提前，投資者未能及時沽貨離場，身家大幅縮水。過去兩個交易日出現反彈，累計跌幅收窄至1.5%。展望后市，市場普遍未言樂觀。「占中只是一個沽貨藉口，就算沒有占中，港股已現弱勢。」金利豐研究部執行董事黃德几說，這過去兩個交易日只可以說是技術反彈，大市還會繼續探底，惟在22000點有支持，否則「滬港通效應」完全蒸發。

 

　　「很難講，要看占中事態發展，大市雖跌得多，惟反彈力度有限，最多到23500點。」騰祺投資管理董事沈慶洪說，后市不明朗因素仍多，投資者短期內最好「眼看手勿動」，靜觀局勢變化，除非是中長線持有，可部署一些與局勢無關的股份，否則容易中伏，建議遠離本港零售和收租股。

 

　　在講占中趨吉避凶股前，先來看看類似的歷史事件，你會發現本港出現大型政治示威游行時，恒指短暫下跌后很迅速反彈。如2012年「反國教」事件，恒指曾單日跌4%，但結束后迅速回升8%；1989年的「六·四事件」，港股大約跌了20日，由5月15日跌到6月5日，跌幅約三成，及后大幅反彈。然而，需要留意的是，占中影響較前述事件手尾更長，直接傷及香港經濟命脈。

 

        宜避：零售地產股

 

　　數占中重災區，零售板塊首當其冲。尤其是珠寶股和化妝品股，生意大受打擊。其實，本港珠寶業積弱多時，原本盼國慶長假冲喜，誰料占中攪局，令生意雪上加霜，周大福（1929）和六福（590）等股價大幅下跌，黃金周概念被迫褪色。以周大福為例，在旺角、銅鑼灣約30家分店被迫停業，占香港分店數目逾1/3，銷情大受影響。

 

　　另外，莎莎（178）和卓悅（653）跌幅更大，就算莎莎昨日有反彈，累計跌幅仍超過6%。跌到這個水平能買不？瑞銀將之降級至「沽售」，目標價降至5.07元。該行表示，政治前景不明朗，紛爭升級，令本港零售市道充滿挑戰。

 

　　地產板塊也遭殃。經濟學家關焯照說，若占中持續一段較長時間，對樓市有冲擊，最多或跌一成，建議現階段對該板塊保持觀望態度。花旗表示，占中對收租股負面影響較大，因為中環是商業區，隨着占中伸延至其他地區，旅游業短期會受影響。

 

          宜選：醫藥電訊股

 

　　「若要趨吉避凶，最好揀在港沒有業務，又受惠國策支持的股份。」AMTD證券業務部總經理鄧聲興說，醫藥股和內房股是首選，前者持續受惠醫改和人口老化，后者獲放寬房貸，有望刺激銷情。

 

　　醫藥股中，鄧聲興推薦四環（460）和國藥（1099）。基本因素方面，四環繼續有新藥獲批，將成其盈利新增長點。國藥則有明顯的行業優勢，擁有較強定價能力，而且透過不同收購，以及小型同業的流失，有助集團增加市場占有率。

 

　　市場普遍看好中資電訊股，首薦中移動（941）。黃德几說，藍籌股中中移最有潜力，受惠iPhone6在內地登陸，股價表現硬净。此外，估值便宜，以昨日收市價計，市盈率只有12倍，建議投資者低吸。