大宗商品在過去幾個月持續走跌，包括原油、銅、鐵礦石在內的眾多品種受到全球需求疲軟影響而萎靡不振。高盛認為，中國樓市需求減弱將導致銅價出現進一步的下跌。

　　高盛分析師Max Layton表示：受到中國房地產市場熱度下降影響，金屬及礦產類資源——包括鋼鐵、水泥和銅的價格都出現了較為明顯的回落。2014年中國樓市在銷售、價格以及新屋建設上都呈現了放緩跡象。隨著中后期循環疲軟的到來，我們預計銅價面臨進一步下跌的壓力。未來6個月和12個月的目標價分別是6600美元/噸和6200美元/噸。

　　過去三年來，中國一直利用相對廉價的美元成本在進行復雜的商品融資交易，大多數資金都流向了房地產市場。盡管這種融資活動已經有所減少，但是在美國潛在加息的影響下，我們預計銅融資將進一步萎縮，這也將對銅價造成負面影響。

　　通常而言，中國樓市建造(主要是公寓)周期在18-24個月。早期循環是指新屋開工強勁、完工率較低、庫存率較低(通常伴隨著銷售強勁)的那一階段；而中后期循環則是新屋開工較少、房屋完工率較高、庫存率上升(通常伴隨著銷售疲弱)的那一階段。作為原材料的鋼鐵和鐵礦石、煤炭等在早期循環使用率較高；銅的需求則主要出現在中后期循環。