華爾街投資人終於盼來阿裏巴巴上市後的第一份業績報告。
當地時間11月4日清晨開市前，阿裏巴巴公布其截止到今年9月30日的季報，業績超過華爾街預期。
截至9月30日的當季，阿裏巴巴調整後每股收益(NOV-GAAP DEPS)2.79元人民幣(約45美分)，超過預期的2.74元。當季調整後盈利68.08億元，與去年同期相比增長15.5%;收入達到人民幣168.29億元，同比增長53.7%，均略超過預期水平。
阿裏巴巴在季報中強調，其每股收益在美國會計准則的基礎上進行了調整。調整前，每股收益為人民幣1.24元(約20美分)。公司表示，進行上述調整主要是因為要去掉支付給員工的相應股權激勵補償和無形資產攤銷等支出。
消息甫出，阿裏的盤前股價一度上揚至105.32美元。隨後在電話會議期間到開市前，盤前股價略下跌至100美元上方，仍然維持市值超過沃爾瑪的狀態。
目前的價格比其一個半月前的68美元IPO價格上揚近50%。盡管阿裏巴巴上市後居高不下的高股價引起一些投資人的警惕，但對於這家創下上市第一天市值最大企業的股票，華爾街的熱情隨著季報發布的來臨有增無減。
盡管阿裏巴巴在IPO後股價震蕩下滑，但是自從十月下旬開始，隨著大盤企穩回升，其股價也穩步上躥至100美元以上。此前一天收盤，阿裏巴巴報收101.80美元。
相比之下，路透社此前的調查顯示，華爾街預計阿裏巴巴當季利潤將有望達到11.7億美元，折合每股收益36美分，收入則有望達到27億美元，相比去年同期上揚超過52%，利潤率超過40%。FactSet的預期更加樂觀，認為阿裏有望達到每股收益44美分。
“短期來看，阿裏巴巴的基本面與投資人的情緒是相互影響的。”華爾街對沖基金眾山中國(Sierra China)的CEO項陽在接受21世紀經濟報道采訪時表示，“由於阿裏巴巴是美國上市中概股的領軍人物，如果(業績)做得好，將成為很大的贏家。”
華爾街的投資熱情，尤其可以從最近幾周看出來。隨著股市升溫，包括KraneShares CSI中國互聯網和複興IPO(Renaissance IPO)等ETF均增加了對阿裏巴巴的持有倉位，不少專注於IPO早期股價的ETF還將阿裏巴巴作為其持倉份額最大的股票。
阿裏的業績與電話會議
阿裏方面對於首次業績報告的發布也極為看重。21世紀經濟報道從阿裏方面了解到，阿裏巴巴集團副主席蔡崇信在業績報告之後安排了在包括CNBC、彭博以及福克斯等美國主流電視台的亮相，討論業績，而阿裏相關團隊最近幾天正在為業績發布全力趕工，壓力倍增。
當地時間早晨7:30，阿裏巴巴集團召開電話會議討論業績。一個小時的會議主要由蔡崇信、CEO陸兆禧、CFO武衛和COO張勇回答各大機構分析師的提問。
阿裏巴巴在移動端的業績表現引起分析師的關注。根據艾瑞數據顯示，阿裏巴巴集團占據中國移動電子商務市場總體商品交易額(GMV)的86%。以月度活躍用戶計算，手機淘寶在過去兩年來，每月均位居中國最熱門的移動電商應用榜首。根據阿裏季報，9月份移動電商平台的月度活躍用戶達到2.17億，三個月內淨增加約2900萬月度活躍用戶，增幅達到15.4%，比去年同期增長138.5%。
阿裏的電話會議總共回答了十多個問題。根據分析師的提問和此前熱點綜合來看，美國投資人普遍關心的業務議題，包括阿裏投資100億打造農村電商、長期活躍用戶、即將到來的“雙十一”活動、阿裏在美國的整體擴張速度和遠景以及IPO之後阿裏巴巴在小微金融領域、電影娛樂產業等的新動作。
在被問到“雙十一”的目標時，張勇強調，今年是阿裏全球化元年，“雙十一”的主要目標之一，在於開拓更多國際電商客戶。
張勇說，這是阿裏巴巴第六次進行“雙十一”的電商大促銷活動，具體的目標並不會只停留在數字上，而是希望借此打開阿裏全球化格局，為中國消費者帶來更多國家的商品。同時，此次“雙十一”也希望提升用戶在移動端的購物體驗，吸引更多阿裏生態圈的積極參與。
武衛在回答瑞士信貸分析師有關其他收入渠道的問題時表示，目前包括小微金融等其他業務部門還處於早期階段，集團目前並不預期這些業務會在短期內有快速的收入增長。
阿裏巴巴集團首席執行官陸兆禧表示“9月份，我們移動商務應用程序的月度活躍用戶達到2.17億，而截至今年9月底的12個月期間，來自移動端的商品交易額達到了950億美元 (約人民幣5859億元)。移動業務變現能力的持續增長反映出用戶強烈的消費意願，我們對此深感鼓舞。”
此外，分析師還提及了有關阿裏的旅遊、錢包等業務。對於基金經理來說，他們更關心的還是數字本身。
“根本上還是要看業績。”項陽說，“許多投資人認為，如果今後三年阿裏的利潤能夠翻倍，那麼現在的估值也不算高。”
根據季報，阿裏收入渠道中，中國零售商務平台(淘寶、天貓及聚劃算)的收入達到人民幣127.69億元，比去年同期增長47.7%。按非美國通用會計准則計算，息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)為人民幣84.93億元，比去年同期增長30.6%，經調整EBITDA率為50.5%。
目前阿裏的前瞻市盈率在45倍左右，投資者急需看到阿裏業績切實的增長來證明其長期估值的合理性。
另有基金經理則對阿裏的首份業績保持謹慎態度，認為IPO後首次發布季報的阿裏一定會全力以赴，拿出好的數字來說服華爾街。
季報中按季度披露的中國電商市場的“貨幣化率”(monetization rate)數據也值得關注。這一數據是阿裏巴巴電商平台總成交量與公司營收的比率。
其披露了從2012年第二季度至2014年第三季度的數值。其中今年第三季度整體貨幣化率為2.30%，系10個季度以來倒數第二低。其中最高一季系2013年第四季度，數值為3.05%。
但是，移動端貨幣化率則隨著移動端交易量一直呈現提升。2012年第二季度是0.44%，2014年第三季度達到10個季度以來最高的1.87%。
2014年第三季度移動端交易量也已占到總交易量的35.8%。
隨著阿裏巴巴諸多並購完成，相應入口吸引到平台的流量和交易量，能否形成更強營收轉化能力，帶動貨幣化率提升，仍然值得關注。
中概股投資人情緒升溫
阿裏巴巴並非人人可以饗食，近來越來越多的投資人開始通過ETF等其他方式投資這只股票。
KraneShares CSI是一只投資中國互聯網的ETF，目前持倉量最大的分別是占10.6%的阿裏巴巴、8.9%的以及8.2%的。在過去的6個月當中，該基金上揚了11%。
專門針對IPO後早期交易股票的複興IPO基金也將阿裏巴巴作為其資產組合中最大的標的，目前占10.8%，另外分拆出來的碩騰(Zoetis)公司占9.2%，推特(Twitter)占8.2%。該基金在過去6個月當中上揚了7%。
這意味著阿裏巴巴無論作為中概股還是新股，在投資者的資產組合中都有不容忽視的地位。
隨著阿裏巴巴股價進一步企穩，有望帶動中概股在新一階段的發展。阿裏巴巴IPO之前，投資人擔心其他中概股會遭到拋售，如今這一階段似乎已經過去。
項陽表示，曆史上看，美股大盤下跌，中概股都是首先遭遇拋售的，未來看這種情況不一定持續，今後兩三年應該是投資中概股的好機會。
紐交所資深交易員、指定做市商(DMM)代表，J. Streicher公司的合夥人馬克·奧拓(@MarkOtto)告訴21世紀經濟報道，科技類中概股尤其是電商類股票今年至今表現良好，而在阿裏巴巴IPO之前，這類中概股也受到投資者的關注。
“交易員仍然認為這些和中國增長相關的中概股具有吸引力，即便有對中國今年經濟增長目標是否能達到的擔憂，交易員認為中國仍然將在主要國家中保持高速增長。”他說。 由於規定限制，他無法對阿裏巴巴股票進行置評。