路透北京11月24日 - 中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿就降息表態稱，在經濟面臨一定的下行壓力的背景下，降息旨在緩解企業融資成本高的問題，并不代表貨幣政策的轉向。

 

　　以下為馬駿就降息問題答記者問提供的新聞稿全文：

 

　　一、請談談此次降息的目的。

 

　　最近，經濟面臨一定的下行壓力，一些企業，尤其是小微企業的融資難、融資貴的問題仍然比較突出。另外，由于國際國內的因素，最近一段時間的通脹持續低于預期，PPI環比持續下行，存在著推高實際利率的壓力。適當下調利率，尤其是貸款利率，有利于促進實際利率逐步回歸合理水平，緩解企業融資成本高的問題。

 

　　二、此次降息是否意味著貨幣政策開始轉向？

 

　　目前的經濟形勢并不要求宏觀政策有大的變化。雖然經濟增長速度面臨一定的下行壓力，但就業情況良好，結構調整也在取得積極進展，沒有必要采取強刺激。此次降低基準利率并不代表貨幣政策的轉向。我在上面提到了實際利率由于物價漲幅趨緩而面臨上行壓力，因此適當降低名義利率有利于保持貨幣條件的穩定（實際利率是貨幣條件的重要組成部分）。從這個意義上講，這次利率調整恰恰是為了保持貨幣政策的連續性和穩定性。

 

　　三、此次利率調整對利率市場化的意義？

 

　　利率市場化的最后一個重要步驟是存款利率的市場化。但是，考慮到多種因素，這個過程不能一蹴而就。將存款利率的上限從1.1倍的基準利率提高到1.2倍是往市場化方面邁出的積極而又審慎的一步。放寬到1.2倍之后，銀行在存款利率的定價方面將取得更大的自主權，存款利率也會更加接近均衡水平，可以為最終實現利率市場化創造條件。

 

　　浮動區間擴大還有助于提高銀行的定價能力，為完善利率傳導機制創造條件。此外，在降低基準利率的同時擴大存款利率浮動范圍可以防止出現由于單純提高利率上限所導致的利率上行的壓力。