【香港商報網訊】今年來，對沖基金可謂風光不再，受油價暴跌等經濟形勢的影響以及自身投資策略乏善可陳，小型對沖基金紛紛倒閉，而大型對沖基金恐怕也很難挨過這個寒冷的冬天，許多對沖基金經理開始自尋出路，對沖基金業的窘況仿佛一下子回到了2008年金融危機。

　　12月2日，對沖基金行業研究商HFR公布數據顯示，僅今年上半年，已經有461家對沖基金倒閉。同時HFR指出，如果對沖基金行業的倒閉的速度繼續下去，到今年年底“關門”的對沖基金公司數量將直逼2009年的峰值，當年共有1023家對沖基金公司倒閉。

　　隨著對沖基金行業的每況愈下，投資者將資金遷往規模更大的基金公司，因此使得規模較小的基金受到更嚴重打擊。統計顯示，今年上半年，全球頂級對沖基金——芝加哥對沖基金巨頭Citadel公司(CitadelLLC)和千禧資本(MillenniumManagementLLC)等10家大公司占到了該行業新增570億美元資金的三分之一。

　　然而，這并不意味著大型基金公司就可以高枕無憂，目前已經陸續出現行業內大型基金公司關閉旗下的對沖基金業務。

　　12月1日，全球知名對沖基金霍華德資產管理公司(BrevanHoward)宣布將清盤旗下規模達6.3億美元的商品基金。在油價暴跌的重壓之下，這只基金在去年虧損4.2%的情況下，截至今年10月底再度虧損4.3%。霍華德資產管理公司是歐洲最大的對沖基金之一，管理的資產規模約370億美元。

　　導致對沖基金行業出現如此窘況的主要原因，可以歸為今年來復雜多變的宏觀經濟形勢等外部影響，以及對沖基金行業內部沒有根據形勢的變化而及時做出調整。

　　今年年初罕見的惡劣天氣使美國經濟意外“凍結”，各項經濟數據大幅下降，避險需求的增加導致美國國債和貴金屬在美聯儲首次削減量化寬松政策(QE)之后逆勢上漲。數據顯示，在3、4月份，對沖基金業經歷了兩年來首次連續下跌的狀況。

　　以股票漲跌作為賭注、投資于股權衍生工具的股票對沖基金也經歷了極其困難的時期，即使是在標普500指數有1.6%的總回報時，依然下降了1.2%。

　　6月份以來，全球石油價格又出現持續下跌，能源類的股票及債權一直是對沖基金的“重倉區”。11月27日，石油輸出國組織(OPEC)宣布維持現有產量的決定公布后，無疑給油價帶來致命的一擊，跌跌不休的油價對那些此前因看好油價上漲而大量買入能源類股票和債券的對沖基金造成嚴重損失。

　　傳統的對沖基金是用來防止風險和保障收益的，但近年來隨著對沖基金運用大量資金對股票、債券或者其他證券的漲跌進行投注，逐漸變為一種以營利為目的的投資手段，但它同時具有大規模放大收益或是造成加倍損失的風險。

　　掌管1130億美元資產的AQR資產管理公司(AQRCapitalManagement創始人阿斯內斯(CliffAsness)日前在接受采訪時表示：“很多對沖基金并沒有做好對沖的策略，這導致了基金多元化程度較低，基金收益也因此較差。而其收取2%的管理費以及20%的收益分成在我看來實在太貴了。”

　　到目前為止，2014年對沖基金平均回報僅2%，創下2011年來最低回報，2012年和2013年分別錄得了6.4%和9.1%。宏觀基金今年的平均回報不足1%。