12月3日，股民在上海市金山区一证券公司股票交易大厅关注股市行情。

 

    文/子木

 

    连续熊了6年多的A股，如今成了全球资本市场最亮眼的新星。11月28日，A股市场成交量达到了惊人的7105亿元，刷新了今年全球资本市场的日成交量纪录；从今年7月21日本轮牛市起步算起，到12月3日最大升幅已经超过775点或37.8%，很明显，这个表现应该是全球资本市场表现最好的。

 

    本轮牛市累升近四成

 

    而仔细观察後就会发现，A股指数牛市的高潮出现在沪港通正式开启之後。从11月17日到12月3日，上证综指最大升幅达到346点或14%。而从区段来分析就会发现，本轮行情长时间在2500点下方徘徊，但自从沪港通开通後，短短17个交易日，上证综指就连续攻克了2500点、2600点、2700点、2800点四道整数关口。而本周更是在三个交易日中就攻克了两个整数关口。这说明，内地股市本轮行情是由沪港通开启的预期炒作开始的，是随着沪港通正式开启进入高潮的，是沪港通撑起了A股的「艳阳天」。

 

    A股眼下被形容为「沸腾的群山」，市场成交的连续放量令人眩晕。除了11月28日的创纪录成交，12月1日，两市的成交量继续维持在7000亿元左右，而12月2日成交量也接近7000亿元，持续的天量或意味着股市进入狂欢时代。

 

    改变A股市场风格

 

    A股狂欢的背後是市场风格的转换。2日内地两市双双低开高走，沪指盘中一度上冲至2777点，创出40个月新高，两市银行股表现十分抢眼，截至收盘，整个板块大涨逾6%，分析一下市场成交就会发现，10家券商、银行股的成交量就占了市场总额的12.5%，这说明金融股的「暴动」是机构资金所为。

 

    所以，笔者认为，内地银行股「暴动」，大盘暴涨的一个重要因素是「沪港通」的启动。内地股市一直有着浓郁的散户市特徵，市场主流倾向是不喜欢炒作超级大盘股，尤其是银行股这样的「大象」。而香港股市及西方股市的投资者多为机构，更倾向介入大盘蓝筹股。所以，银行股「暴动」的情况发生在「沪港通」开通两周之後就不是偶然的。

 

    以银行为代表的高股息率大蓝筹已经成为市场交易的热点。在非标资产风险敞口逐渐打开的大势下，追求较高固定回报的场外资金被迫挤入场内，追逐强债性个股，成为本轮行情中买入银行股的主力资金。

 

    数据显示，随着上周A股市场的连续大涨，568只「沪股通」股票一周累计成交额为14034.79亿元，相比前一周大增了152%，由此不难看出投资者的热情开始升温。

 

    改变A股投资者结构

 

    「沪港通」开启对两地股市的影响，香港特区政府行政长官梁振英之前的预见最为到位，他之前就撰文称，由内地南下和香港北上的资金对比，全球投资者可透过香港股票市场购买上海A股，所以香港北上购买内地股票的资金包含全球资金。

 

    据统计，到11月28日，沪港通开通两周，已有超过400亿资金通过沪股通流入A股，而流入港股的资金仅37亿元，这说明内地股市的大盘蓝筹股对本港资金及国际炒家有非常大的吸引力。众所周知的是，境外机构投资者以战略投资着称，他们介入银行股不会是一时的炒作，他们的介入会在一定程度上改变内地股市的投资风格。

 

    港资和国际炒家的大举进入正改变着A股的投资者结构，各路资金北上的空间依然广阔。港交所的最新数据显示，截至11月28日收盘，总额度为3000亿元的沪股通余额为2593.61亿元，余额占总额度百分比为86.45%。如果未来A股进一步走强，不排除外资继续流入A股，沪股通额度也有望被提高。

 

    总体上看，「沪港通」是慢热型，随着投资者的认识进一步加深，沪港通的双向流动资金将会增加。