Facebook用戶增速日益減緩早已成為市場中眾所周知的問題，但是Facebook股價卻一直堅挺。分析人士指出，其實Facebook的潛力尚未被完全挖掘。
其中，近日花旗集團在其研究報告中指出，當前Instagram估值達350億美元。而這無疑給Facebook帶來了巨大的利好，Facebook創始人紮克伯格曾於2012年以最終價格7.15億美元收購Instagram，而該社交媒體目前的估值幾乎為當時的49倍。
Instagram估值大增
花旗集團在其研究報告中指出，350億美元估值，部分是基於Instagram每月3億的活躍用戶，以及花旗集團分析師馬克·梅(MarkMay)認為Instagram當前的高速增長只是處於早期階段。
“不僅Instagram宣布其用戶量超過了Twitter，其用戶平均要比Twitter活躍1.8倍，而且用戶增長幅度更大些。”梅在報告中稱，“Instagram正處在推出廣告業務的早期階段，但我們相信這一品牌會發現一個有效的渠道。”
此外，花旗集團預計，到2015年底，Instagram月度活躍用戶將達到4.2億，平均每天活躍用戶發布12.6個觀點評論，以及每千條評論能夠帶來1.48美元收入。屆時，Instagram的廣告產品在2015年將創造最多27億美元的營收。
花旗稱，這樣的估值是基於對Instagram未來收益的估算。高估值是因為用戶增長更快，以及社交媒體屬性提振了其盈利潛力，2015年將是Facebook收入大幅提升的時刻。
此前，梅曾認為Instagram企業估值為190億美元。但現在他認為，350億美元估值對於Instagram來說仍有些保守，因為這意味著Instagram的盈利水平仍低於Facebook公司，花旗對後者的估值為2020億美元。
對於花旗調升Instagram估值，分析人士表示，近期Instagram公布的月度活躍用戶超過3億人，而這一數值已經超過推特公布的2.84億人。而從Instagram相關人士處得知，Instagram已經開始發力廣告業務，其盈利能力有望打開。
InstagramCEO凱文·希斯特羅姆(KevinSystrom)近期表示：“我們的廣告業務是在6個月前才開始的。它還處於開始階段，但是發展前景喜人。到目前為止，我們對這部分業務的發展狀況非常滿意。我們對所有人說，我們將按部就班地來開展這部分業務，因為我們不想疏遠了社區，社區對Instagram的成長非常重要。對於我們來說，持續增長比盡可能快地盈利更加重要。”
Instagram已占據青少年的心
再來具體分析Instagram潛在的盈利能力，今年年初，美國投資銀行派傑(PiperJaffray)曾先後兩度對美國國內7200名青少年對於社交軟件的使用偏好展開調查，其調查結果讓市場甚為驚訝，卻也符合此前公布的數據。
派傑研究報告指出，年初以來，美國青少年對於社交網絡應用軟件的偏好正從Facebook、推特轉向Instagram。數據顯示，2014年秋季，推特、Facebook在美國青少年中的普及率分別從春季的63%、72%降至59%、45%，Instagram則從69%增長至76%。而這也說明Instagram已經成為美國青少年關注度以及普及率最高的社交網絡應用軟件。
對於Facebook、推特、Instagram這一類新興社交應用而言，青少年群體的喜好程度可能比成年人的喜好更為重要。雖然在某些付費應用方面，青少年的消費水平要明顯弱於成年人，但是其花費在相關應用上面的時間以及點擊量卻要遠超過成年人。而廣告收入才是Facebook、推特收入的主要來源，尤其現在這些應用正從PC端轉向移動端的時候。
如今Instagram已經擁有穩定的用戶群體，並且保持著高速增長的態勢，在其發力廣告業務端的時候，其盈利潛力才是目前Facebook股價最大的依靠。
讓Facebook股價飛
自從2013年Facebook暴露出用戶環比增速降低的缺點之後，市場一直對其能否維持高速發展表示質疑，這也讓Facebook今年的股價一直上下徘徊，難以形成有效突破。
不過，目前這一僵局有望打破。在移動互聯網時代，掌握移動端用戶量才是盈利能力最高的保證。除去Instagram以外，Facebook也曾高價收購WhatsApp。截至2013年12月，WhatsApp月度活躍用戶就已經達到4億。
希斯特羅姆稱：“Instagram可以為Facebook帶來原本不會去使用Facebook的用戶群。我認為WhatsApp和Oculus也是如此，紮克伯格非常明白擁有多元化產品的重要性。但是從長期來說，我們的真正價值將會體現在廣告領域。我們將以一種相當獨特的方式來開展廣告業務,那就是品牌廣告。因此我們與廣告商有很多共鳴。事實證明，我們不只是一根無足輕重的稻草。我們會成為Facebook寶貴的利潤來源之一。”
上述分析人士表示，對於互聯網公司，其股價最大的依仗就是其發展潛力。因此，從目前情況來看，Facebook股價依舊存在著廣泛的升值空間，畢竟其盈利能力尚未開發完全。
花旗表示，考慮到Instagram估值升高，其將Facebook目標價由86美元升至91美元，而截至19日美股收盤，Facebook股價報收79.88美元/股，也就是說Facebook股價至少存在13.92%的升值空間。