希臘再度成為歐元區新一輪危機的導火索，甚至不少人宣稱歐洲“雷曼時刻”再度來臨。這一次引發動蕩起因還是政治。去年12月29日，希臘議會在最后一輪總統選舉投票中未能選出新總統，無奈之下，本應2016年到期的希臘議會將被解散，提前進行大選，將在1月末進行。

　　如今距離大選時間不過數周，即使屢屢有人放話無需多慮，但是市場行情暴露了可能的風險情緒。近期希臘股市數次大跌，希臘十年期國債收益率飆升新高，甚至回到10%上方，甚至歐洲股市也連帶受到影響，歐元也跌到兩年多新低——這一切的節奏聽起來是不是有點耳熟？正是2011年末希臘赤字導致的全民公投以及政治危機的愈演愈烈，導致了歐債危機的愈演愈烈。

　　希臘大選為什么重要？原因很簡單，外界擔心希臘政治左傾勢力上臺，不僅會導致希臘緊縮政策失效，進而導致希臘退出歐元區再度成為現實，甚至引發歐元區混亂。目前民調支持率最高的是希臘激進左翼聯盟Syriza，如其上臺，希臘不僅將加大公共開支，整個歐元區也會處于巨大不確定性之中。

　　希臘局勢并非誤解，目前混亂雖然出在政治，但是最終解決出路還是在于經濟。在過去幾年，希臘緊縮事實上已經獲得一定成效，2014年經濟已經出現增長，甚至2014還重新發行國債，這是希臘重返國際市場獲得資本信任的重要一步。為何希臘人民在勒緊肚子緊縮兩三年后，前方已經有一線曙光之際，希臘再度掀起反緊縮熱潮呢？消解債務需要緊縮，但是人民討厭緊縮，這是希臘政治的兩難困境。從歐洲整體格局而言，這個時候希臘民意生變，并非偶然。除了希臘，歐洲多國反對黨派大多是左派，這對于現任政治家是個考驗。

　　面對市場動蕩，Syriza領導人繼續強調獲選后將減記希臘政府債務，此前該黨主張之一也是強調預算平衡并不等只有財政緊縮一條路。這一表達自然加深市場擔憂，不過最后希臘人民是否會選擇極左政黨仍舊是未知數。即使最壞的情況出現，也就是左傾政黨在希臘上臺，兌現競選承諾的概率也令人懷疑，畢竟可供他們選擇政策出路也不多，緊縮可能仍舊將繼續。

　　問題還在于，光有緊縮不足以帶來增長，最終世界各國都需要“拼經濟”。目前希臘債務占GDP比例超過170%，經濟從歐債危機以來萎縮接近三成，希臘如果要擺脫債務陰霾，還必須進行結構性改革。

　　關于希臘的命運，作為歐元區的主宰者以及引擎，德國的態度至關重要，德國強硬派這些天已經放話表示可以接受希臘退出的狀況。即使如此，希臘退出的成本是一個黑洞，屬于不可測風險——目前可以估算的成本以及預案其實都是對于已知風險的測算，不確定的風險則難以估算。對歐元區來說，合則兩利，分則兩害，如果這一共識得到肯定，那么希臘大選帶來的波動，只會是短期風潮，不足以威脅長遠。