美股受數據疲弱及企績欠佳急挫，市場避險情緒升溫，資金流入美債及黃金。市傳內地監管機構連番出手遏抑股市投機，收緊銀行的傘形信託，拖累內地股市。人民幣近期貶值及上月企業利潤跌幅擴大，亦不利股市。受外圍拖累，港股高位漸受壓，加上市場觀望聯儲局議息，預料短線仍有整固，支持位在24300水平，上方阻力25300附近。

　　今年基建專案總投資萬億

　　杭州、雲南及江西等三項基建專案獲批覆，是今年來第二批基建項目獲批。三項專案投資總額268億元人民幣，連同1月中批覆項目，年初至今基礎設施建設專案投資額達800億元人民幣。市場分析指，今年批覆的專案，除鐵路還涉及公路、機場、地鐵及水利工程等。通過基建項目的后續建設，完善城市及農村基建，提高社會總體生產效率。基建投資有助拉動經濟增長，緩解宏觀經濟壓力。市場料今年基建專案總體投資規模近萬億元，其中「水十條」各項措施落實到位的投資需求達2萬億元人民幣，有助帶動實體經濟增長。

　　環渤海動力煤價指數連跌三周，港口煤炭貿易商表示，當前煤炭需求不旺是事實，但大型煤企未現降價促銷，存貨的貿易商為回籠資金采取小幅減價銷售策略，煤價未大降。分析認為受內地經濟疲軟影響，部分工廠已提前停工放假，工業用電需求減弱，導致下游耗煤量回升空間有限，電力集團去庫存進程也受影響。煤價偏軟，煤炭商今年合約談判處下風，或影響行業股價。

　　貝恩資本再以每股1.13元悉售持有的9.22億股國美(493)，套現10.4億元。貝恩連埋去年兩次套現約20億元，比較六年前以18.04億元認購國美股份，持貨5年半，帳面僅賺1.96億元。受電商沖擊，實體店表現大不如前，減持亦屬合理決定，料國美轉型需時，未來股價仍難看好。

　　太保估值折讓38元買

　　中國太保(2601)去年兩家子公司太平洋人壽、太平洋財產保險分別實現保險業務收入986.92億及928.37億元人民幣，合計1915.29億元人民幣，按年增長8.4%，表現不俗。公司壽險業務的新業務價值表現理想，反映公司壽險業務競爭優勢明顯。由於投資收益改善，預料今年保費收入增長有望加快，繼續帶動新業務價值持續增長。現時估值仍較同業有折讓，可續持有作中線投資。建議38元吸納，上望45元，跌穿35元止蝕。

　　中國銀盛財富管理首席策略師 郭家耀(作者為證監會持牌人無持上述股份)逢周四刊出