全國人大代表、上海期貨交易所理事長楊邁軍接受中國證券報記者采訪時表示，在上海自貿區掛牌成立的上海國際能源交易中心，今年有望正式啟動原油期貨交易，目前正在起草制訂相關業務規則，將適時公開征求意見。

 

　　原油期貨進入實質性推進階段

 

　　原油期貨上市籌備進展備受關注。據楊邁軍透露，目前原油期貨上市各項籌備工作正在緊張有序地推進之中，包括規則體系的建設、市場的拓展和服務、技術系統的調試和優化、與外部機構和單位的有序對接等主要內容。

 

　　公開資料顯示，能源中心由上海期貨交易所和上海期貨信息技術有限公司共同發起設立，是繼鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海期貨交易所和中國金融期貨交易所后，經中國證監會批準的第五家全國性期貨交易所。

 

　　在規則體系建設方面，2014年12月31日，證監會已發布《境外交易者和境外經紀機構從事境內特定品種期貨交易管理暫行辦法(征求意見稿)》向社會公開征求意見。國家各相關部委也將適時發布相關的配套政策和管理辦法。

 

　　同時，能源中心根據《期貨交易管理條例》、《境外交易者和境外經紀機構從事境內特定品種期貨交易管理暫行辦法(征求意見稿)》以及我國其他有關法律、法規、配套政策等具體規定，正在建立一套既符合我國資本市場法規要求，又吸收采納國際市場通行慣例的規則體系，為原油期貨正式上市交易奠定扎實基礎。

 

　　在市場拓展和服務方面，楊邁軍說，能源中心將加強與期貨公司、石油公司、交易商、境外經紀商、商業銀行等各類型市場參與者的合作與培訓力度，配合原油期貨上市進度，組織重點市場推廣活動，開展有針對性的專題業務培訓、座談會或論壇，協助市場各界熟悉原油期貨規則與操作流程，積極做好各項投資者教育和服務工作。

 

　　此外，能源中心將著手做好會員和境外交易者招募工作，廣泛吸收境內外交易者參與原油期貨交易，實現原油期貨市場參與主體的國際化和多元化。能源中心還將充分利用海外高端專業人才隊伍的優勢，迅速擴大我國原油期貨的國際市場知名度和影響力，從而實現我國推出原油期貨的戰略目標。

 

　　據中國證券報記者了解，在技術系統準備方面，能源中心正對技術系統進行不斷的調試和優化，在原油期貨正式上市交易之前，還將進行全市場的仿真交易，對交易、結算、風控等全流程進行演練和檢驗，確保為境內外投資者提供安全、高效、穩定的技術系統保障服務。

 

　　2014年12月12日，原油期貨交易正式獲批，這意味著原油期貨的上市工作步入實質性推進階段。楊邁軍表示，原油期貨市場的建設需要政府及監管部門和各市場參與主體的共同努力和積極配合。下一步，上期所將按照“國際化、市場化、法治化、專業化”原則，通過制度創新、規則創新，打造公正、高效、安全的國際化能源期貨交易平臺，預計今年啟動交易。

 

　　減少自貿區內期貨交易場所事前監管

 

　　2013年9月29日，上海自貿區掛牌成立。同年11月22日，能源中心在自貿區掛牌成立。

 

　　《關于以能源期貨市場為抓手，進一步推進中國(上海)自貿區建設的建議》是楊邁軍提交的建議之一，他在建議中提出：

 

　　一是以自貿區建設為契機，加快能源期貨產品創新，形成完善的能源產品序列。在上海國際能源交易中心有序推出船用380燃料油、天然氣、汽油、柴油、航煤等能源類大宗產品期貨，在原油期貨先行試點的基礎上，將其對外開放的政策復制到其他品種。

 

　　二是進一步完善現有政策，吸引境外投資者參與中國能源期貨市場。隨著我國在國際原油市場的份額不斷增加，我國有可能建立一個有別于WTI和Brent的反映亞太地區石油市場以及中質含硫原油市場供求關系的相對獨立的石油市場交易機制和價格形成機制，從而參與國際石油市場的價格形成過程，提高中國在國際石油定價中的地位。

 

　　建議提出，要充分利用上海自貿區“試驗田”的作用，減少對自貿區設立的期貨交易場所事前監管，鼓勵更加市場化的運行機制；加快全球大型金融機構在自貿區成立外資控股或者全資期貨公司進程，為境外交易者參與境內期貨交易提供便利；在進出口貨物貿易中采信期貨交易所指定檢驗機構的第三方檢驗結果，加大對保稅交割貨物的政策支持。

 

　　三是頂層設計期貨市場對外開放戰略，提高核心競爭力。中國證監會已經就《境外交易者和境外經紀機構從事境內特定品種期貨交易管理暫行辦法》公開征求意見，建議以全球化的原油期貨推出為契機，頂層設計期貨市場對外開放戰略，統籌其他期貨產品開放步伐，充分借鑒境外成熟國家或者地區的成功經驗，結合經濟發展轉型時期特點和期貨市場有效運行二十年的經驗總結，協調發改委、能源局、財政部、稅務總局、商務部、人民銀行、外匯局、海關總署、國家質檢總局等部委制定一攬子法規政策，營造良好的法治環境，增加對境外交易者的吸引力，增強中國期貨市場的定價能力。

 

　　我國作為世界第四大原油生產國、第二大原油消費國和進口國，原油對外依存度接近60%。但目前國內原油與成品油定價不得不被動、單向依賴境外市場價格，使得國際地緣政治風險和油價波動對我國國民經濟的影響巨大。

 

　　業內人士表示，推出原油期貨最大的影響，是市場機制可以在石油這個全球最大的商品領域得到發揮，原油期貨將使中國的市場結構發生更多實質性變化，更有利于競爭，更有利于國際化，也會對國際石油格局造成影響。

 

 

　　可預見的是，能源中心作為我國第一個國際化的期貨交易平臺，將全面引入境內外交易者和經紀機構參與國內期貨市場。

 

　　業內人士表示，在建設原油期貨市場的具體過程中，在業務規則與國際市場的充分對接、保稅交割業務模式的探索、人民幣國際化戰略等各方面都將積累先進經驗，并為后續其他能源類品種的國際化探索提供“可復制、可推廣”的創新模式，為我國能源產品的全球化戰略布局進行有效探索。

 

　　面對開放型經濟的迫切需求，我國期貨市場亟需實現由區域性市場向“雙向開放”的全球性市場的轉型。通過國內、國際兩個市場的聯動發展，滿足我國經濟對外開放的需要，并以此為契機全面提升我國期貨市場在國際市場的競爭實力和影響力。

 

　　楊邁軍認為，原油期貨市場籌備工作為我國期貨品種對外開放提供了系統的可復制經驗。其境外投資者參與模式、凈價交易、多幣種質押結算的模式、保稅交割模式以及風控模式的經驗在期貨品種對外開放的過程中具有借鑒意義，具有可復制性。

 

　　他在給兩會提交的《關于推進現有期貨品種對外開放的建議》中提出，建議在原油期貨推出之后，將外匯、海關、稅收等方面取得的政策突破，推廣復制到市場發育更為成熟、現貨市場國際化程度較高的有色金屬、貴金屬、天然橡膠等其他期貨品種，通過境外客戶的廣泛參與，提升現有品種的國際影響力，以點帶面，推動期貨市場的全面雙向開放。

 

　　比如，在結算賬戶管理方面，我國現有成熟品種對外開放可以采取與原油期貨相同的境內外匯賬戶模式，或借助上海自由貿易實驗區采用自由貿易賬戶模式。

 

　　楊邁軍說，在境內外匯賬戶模式下，目前需要中國人民銀行和國家外匯管理局允許將準備支持原油期貨的關于外匯總額控制的外匯額度及配套政策應用于其它期貨品種或給予其它品種類似的政策；在自由貿易賬戶模式下需要中國人民銀行和國家外匯管理局明確境內交易所和期貨公司在自貿區設立自由貿易賬戶的相關政策，同時明確自由貿易賬戶與交易所現有的一般賬戶對接的方式。

 

　　交易相關的稅收政策以及交割相關的稅收政策方面，楊邁軍表示，參照國際慣例，建議財政部、國家稅務總局等部委考慮暫免對參與境內期貨市場的境外投資者征收所得稅。國際市場期貨交割普遍采用不含稅交割的方式，期貨品種對外開放需要解決境外投資者參與保稅交割的問題。在現有品種對外開放中，建議明確對境內外投資者采用增值稅免征規定。

 

　　需要特別指出的是，在跨境監管協作與協調問題上，境外大部分市場如美國、英國、日本、香港、新加坡等期貨市場發達的國家和地區都有相關規定，若境外交易場所旨在向其居民投資者提供直接接入該交易場所的電子交易平臺撮合訂單的交易服務時，須事先取得其監管注冊資格或授權。對此，楊邁軍建議，我國現有期貨品種對外開放過程中，也應參照推出原油期貨的經驗，需要在法律和法規層面對境內交易所的境外注冊相關問題進行明確。