上證50股指期貨首批上市合約為2015年5月合約、2015年6月合約、2015年9月合約和2015年12月合約，而中證500股指期貨首批上市合約為2015年5月合約、2015年6月合約、2015年9月合約和2015年12月合約，各合約掛盤基準價由交易所在合約上市交易前一交易日公布。

 

　　另外，中金所還確定上證50和中證500股指期貨合約上市初期的交易保證金為10%；費用方面，上證50和中證500股指期貨合約交易的手續費標準暫定為交易金額的萬分之零點二五，交割手續費標準為交割金額的萬分之一;至于合約乘數上證50股指期貨為每點300元，中證500股指期貨為每點200元。

 

　　上證50指數成分股主要集中在金融、地產、能源等行業的大型企業，目前流通市值約9.6萬億元，約占滬深A股流通市值的30.38%。上證50股指期貨的推出將有利于增強大盤藍籌股的流動性，穩定藍籌股價值中樞，推動藍籌股市場建設，同時有利于機構投資者價值投資功能的發揮和資產配置效率的提高，并能夠更好地配合已經上市的上證50ETF期權，為期權做市商和普通投資者提供更有效的對沖手段，促進期權市場定價更趨于合理，流動性進一步改善。

 

　　而中證500指數成分股是滬深兩市中500只中小市值上市公司，目前總市值為5.4萬億元，約占滬深A股市值的14.42%。該板塊公司數量多、單個公司市值小、行業覆蓋面廣，是我國經濟結構轉型、技術升級和創新發展的重要依托力量。

 

　　國金證券認為，從市值分布來看，中證500基本集中在100億-300億市值之間，而滬深300中的超大盤股票占比權重較高。相對于滬深300來說，中證500指數的表現與創業板綜合指數有更高的擬合度。按日均表現來進行計算，中證500與滬深300的相關度為0.72，與創業板綜合指數的相關度達到了0.83。

 

　　2010年，滬深300指數期貨推出后的52個交易日，滬指暴跌24%，此后滬指調整時間長達兩個半月。

 

　　對此，申萬宏源針對全球股指期貨推出的情況，做了數據分析。申萬宏源得出的結論是，多數地區的情況大多符合推出前漲，推出后跌，難改長期趨勢的規律，這其中包括了富時100指數期貨、日經225指數期貨的推出，以及德國DAX指數期貨的推出，而這3個指數期貨恰好都是在牛市中段時推出，與目前的A股類似。

 

　　申萬宏源認為，上證50股指期貨套保效果不及滬深300股指期貨，大部分套保者會選擇滬深300股指期貨套保，而同時當前上證50股指期權市場依然較小，期權做市商的套保需求的邊際影響也較小。值得注意的是，上證50指數總市值超過15萬億元，其自由流通市值卻僅有4萬億元，這無疑有著“四兩撥千斤”的效果，即通過拉升或打壓單一標的就能顯著影響指數。一些資金量較大，且期貨操作經驗較為豐富的投資者，可能會利用期貨和現貨的同向操作獲利，因此上證50股指期貨也更有利于投機。

 

　　中證500指數是兩市中小盤股票的代表。從目前的情況來看，在高業績和高送轉等刺激下，中小盤股票已經積累了比較可觀的收益，這從不斷創出新高的中證500指數走勢就可見一斑。也因為如此，申萬宏源認為，由于權重分布均勻，行業分散度較高，在當前位置拉升或者打壓中證500指數都可能遇到較大阻力，投機效果并不大。

 

　　與此同時，由于中小盤股票的賬面浮盈已經較高，在這個位置上尋找新的投機機會并不容易，場內的投資者因此存在較強套保尋求，而中證500股指期貨正好是一個能有效套保中小盤股票的工具，雙方可謂“一拍即合”，而套保需求的強烈，也將給期指帶來向下的壓力，進而向基礎資產傳導，再加上拉升個別銀行股本身就存在蹺蹺板效應，因此會加大中小盤股票下跌的可能。

 

　　而國金證券認為，中證500期貨的上市對市場的影響或將較為有限：1、從制度設計的角度看，從股指期貨做空傳遞到股票現貨做空是需要一個相對完善的融券市場。但是國內的融券市場并不發達，所以股指期貨做空導致股票出現較大規模回調存在技術上的障礙。2，中證500多數是中小盤股，小型股票相對藍籌股融券難度本身就大很多。這使得中證500空方期貨到現貨的傳遞出現更大的阻礙。3、從海外的經驗來看，股指期貨的出現并不能改變趨勢，但是中長期可以減小波動性，也就是平滑趨勢；并且在股指期貨上市的初期，因為成交量相對有限，短期內對股指本身影響都較為有限，以及對股指起到的平滑作用也有限。