“霸道女總裁”董明珠又霸氣了一次，在2014年現金分紅方案中，格力電器可謂最吸引眼球的公司。格力電器拋出的10轉10派30元利潤分配方案慷慨分紅90億元，分紅收益率高達5.3%。格力電器的底氣來自於空調行業龍頭地位，但在經曆過高速成長期後，空調行業邁入成熟期，格力電器發展也趨於穩定，以空調為主業的格力下一個空間在哪裏成為市場關注的重點。

　　2014年，格力電器實現營業收入1400.05億元，同比增長16.63%;歸屬於上市公司股東的淨利潤141.55億元，同比增長30.22%。公司擬按總股本30億股計，向公司全體股東每10股派現金30元，以資本公積金轉增股本，向全體股東每10股轉增10股。

　　90億元的分紅占格力電器淨利潤的比例高達63.75%，以格力電器當日股價56.39元為准，分紅收益率達到5.3%，格力電器的分紅可謂慷慨。董秘望靖東表示，經過這幾年的高速發展，資本開支沒有那么大了，所以適當提高分紅比例，應該說符合股民利益。近三年格力電器皆慷慨分紅，2013年度分紅方案為每10股派15元(含稅)，占當年淨利潤的41.5%;2012年度分紅方案為每10股派10元(含稅)，占淨利潤40.76%。相較於另外兩家空調龍頭美的集團和青島海爾的分紅方案，格力電器皆領跑。

　　格力電器的底氣源自其高毛利和高現金流，興業證券研報顯示，去年格力電器空調業務毛利率提升了5%，單台毛利同比增加225元，去年下半年毛利率達43%，單台毛利超過1500元，創曆史新高。根據財報，格力電器的現金流情況也好於對手，截至今年一季度末，格力電器貨幣現金高達794.41億元，即使分紅90億元，尚有700多億元可以使用。

　　但值得注意的是，格力電器今年一季度的財報並不好看，2015年一季度營業收入同比下滑0.66%，淨利潤同比下滑10.31%。格力電器的天花板在哪裏?這是市場人士時常討論的一個問題。長江證券分析師徐春認為，一季度空調行業整體表現平平，且公司在去年年末因收入目標實現帶來的渠道壓力影響下，當期營收增速出現回落也在預期之中;一季度公司毛利率同比下滑2.79%，而在原材料成本壓力仍有減緩背景下公司毛利率下行的主要原因或在於報告期內公司出於加速渠道庫存去化及品牌清理目的主動調整價格策略。

　　根據產業在線數據顯示，去年格力電器內外銷增速皆低於行業。自去年來格力電器多次挑起價格戰。令人擔憂的是，4月30日，國家發改委要求空調廠商和主要渠道經銷商在即將到來的空調銷售旺季中，控制空調銷售價格，“不許打價格戰”。在此狀況下，格力電器能否保持高增長，改變一季度的負增長狀況成為市場的一個疑問。