作者：子木

　　A股大盤藍籌股經過半個多月的深調，19日借助券商股的兩個利好實現井噴，拉動上證綜指大盤重新站上4400點關。19日有12隻新股集中發行，估計凍結資金規模將達到3萬億元，但這并沒有影響到當日大盤的走牛，這也反映了內地股市做多動能的強勢。

　　綜合來看，上證綜指從4月28日以來維持反覆震蕩的調整格局，期間從最高點4572點曾經最低跌到4099點，最大跌幅超過10.3%。而讓內地股市從一路狂飆勢不可擋變成橫盤整理的主因，不是監管層的一而再再而三的風險警示，也不是監管層頻頻出手進行的規範動作，而是市場擴容的提速。目前擴容已經成了監管層調控市場節奏的「牽牛繩」，監管層通過加快擴容打亂了市場多方的步伐，使得股市有望從瘋牛過渡到慢牛。

　　市場節奏已經放慢

　　擴容節奏一直是內地監管層管控市場的利器。每當牛市瘋狂之際，監管層就會通過擴容提速來抑制市場做多動能。而一旦進入熊市，監管層就會通過暫停新股發行來讓市場休養生息。

　　去年下半年內地恢復新股發行，發行節奏是非常有節制的。盡管市場大牛，但監管層基本上是按照每個月10隻新股的節奏擴容的，顯示監管層對於剛剛起步的牛市行情的呵護。但進入2015年，前三個月監管層將擴容節奏放大到每個月25隻左右，比去年下半年放大一倍半，顯示監管層已經對市場的瘋狂有所警戒。而在持續高燒不退的瘋擰☆態下，今年4月監管層將擴容節奏由一個月一批提速到一個月兩批，4月通過發審會的企業竟然有55家。這是監管層拉緊了股市的「牽牛繩」，結果大盤在4月28日階段性地見頂4572點，而后至今一直維持橫盤整理。

　　擴容提速打亂了多方進攻的節奏，本月一到要有新股集中發行之前大盤就會出現調整，而在打新資金解凍之日，市場就會重新強勢。以前一個月一次集中發行只會讓大盤折騰一次，而今一個月要折騰兩次，這樣市場節奏就會放慢，這也體現了管理層希望股市由瘋牛進入慢牛的真正用意。

　　擴容提速成新常態

　　中國證監會主席肖剛在出席投資者保護專項活動時稱，投資者應當正確認識新股發行與股指的關系。新股發行對股價影響不是很大，尤其中長期來看，股指變化主要是由其他因素決定的，應將新股發行與價格變動區別來看。

　　從他的最新表態看，內地股市擴容提速將成為新常態，目前一個月兩批次的擴容將得以維持。而19日有12隻新股集中發行，凍結資金3萬億的同時市場仍然大牛，說明內地股市真的不差錢。也驗證了肖剛的分析：「當前增量資金入市較多，每次新股發行時打新和凍結的資金規模較大，表明市場對於新的IPO（首次公開發行）是歡迎的。」慢牛或可期待

　　種種跡象顯示，監管層正通過擴容提速和加強市場監控來調節市場的升勢。除擴容外，監管層還會繼續進行風險提示，自2月26日以來，幾乎每逢周末的例會，中證監都會進行風險提示。而肖剛也已經兩次在公開場合提示風險了。監管層也正持續加強對市場違規行為的審查和處理，今年以來內地已經有21家公司受到深滬交易所處分，其中6家為滬市上市公司，其餘為深市上市公司。監管層也在加強盤中督察，近期上交所在日常監控中，連續發現并查處了六起投資者單日買入單隻風險警示板股票超過50萬股的違規行為。下一步將繼續密切監控風險警示板股票交易情況，并將視情況采取限制帳戶交易等紀律處分措施，情節嚴重的，將上報證監會查處。另外，「2015證監法網專項執法行動」目前已進場對朗瑪信息異常交易案等相關多起案件展開調查，下一步證監會將按照專項行動安排，針對特定領域重大違法違規的行為部署專項執法行動。

　　監管層一系列舉動說明了其真實用意，一是不希望股市行情夭折，繼續推動諸如深港通等利好落地；二是不希望股市因瘋牛而變成短牛，會繼續拉緊擴容的「牽牛繩」，打亂市場做多的節奏。相信此后還會有市場監控方面更多的消息出來。而多措齊下，市場由瘋牛變為慢牛是可期待的。