財經事務及庫務局局長陳家強

 

　　香港與內地基金的互認安排經過兩地政府及監管機構多年籌備，市場翹首以待，終於在上週五正式宣布落實，并會由今年7月1日起實施，消息著實令人感到興奮，而我相信互認安排會對兩地的金融發展帶來催化的作用。

 

　　增加投資者的選擇

 

　　簡而言之，基金互認安排，是指在香港或內地註冊及成立的基金，在符合一定條件的情況下，可以通過簡易的審核程序獲認可在對方地區銷售，所以基金互認會擴大兩地基金產品市場的規模，同時亦會大大增加兩地投資者的選擇。

 

　　從數年前起，香港政府和證監會便著手研究基金發展的整體策略，并主動跟內地提出基金互認安排，積極游說溝通，是因為我們知道這對推動香港資產管理業務是最關鍵的一環。互認安排可以強化香港資產管理中心的地位；同時其他國家的基金則可利用香港進入內地巿場，對兩地市場可以說是互惠共贏。

 

　　要達成互認安排，有賴兩地證監會有相同理念，而我們作為政府官員亦多次在北上訪問時，不斷表達我們對此的重視，加上業界向兩個監管機構表示歡迎安排，最終才能促成其事。

 

　　其實香港的資產管理業務一直穩定增長，雖然曾在環球金融危機的影響下一度萎縮，但在經濟復蘇后很快便重拾升軌。即使如此，我們的資產管理業仍然有很大的增長空間，原因有二。

 

　　首先，中國內地金融市場經過多年的發展，規模與日俱增，然而在投資選擇上依然相對缺乏。中國經濟經過多年高速發展，企業及民間累積了不少財富，在國家「走出去」的大形勢下，對多元化的基金產品需求自然會日趨殷切。

 

　　此外，內地監管機構及市場力量亦協助推動基金管理業的發展，多年來內地股市為散戶主導，占交易額高達八成，為有助股市長遠的健康發展及提高市場質素，適當增加機構投資者包括基金的比重是有需要的。

 

　　令市場變得更理性

 

　　所以說我們這麼著緊要發展基金管理，是因為知道這對香港整體資產管理行業及經濟增長會帶來好處。今日香港表面上不乏基金產品，然而我們主要是基金的銷售和分銷中心，大部分獲認可的基金都不是在港註冊，而我們亦缺乏支持基金營運的中后臺配套。

 

　　由此自2012年起，我們便推出了一系列的政策去推動資產管理業務的發展，鞏固香港作為國際金融中心的地位，當中包括讓私募基金享有離岸基金的稅務優惠，草擬法例引入公司型開放式基金的新結構，并全面寬免交易所買賣基金轉讓的印花稅，但以建立香港作為資產管理樞紐的戰略角度而言，最重要的一步一定是剛剛宣布的基金互認安排。

 

　　在商討以至落實安排過程中，政府與證監會一直緊密合作。我知道很多人認為監管機構只是以監管為主而不會發展，事實上，證監會一直努力在監管與市場發展間取得平衡，擔當發展市場的法定角色，并積極與內地相關部委長期緊密溝通、發展互信，所以滬港通及基金互認成功得到落實，證監會可說功不可沒，亦充分表現香港市場的成功之處。

 

　　有人說現在股價上漲，成交暢旺，是香港股市的大時代。什麼是大時代可說言人人殊，我不打算參與討論，我只知道基金互認安排，令內地和香港兩地資本市場的互聯互通再邁進一步，所帶來的影響，我相信會不下於滬港通。

 

　　或許有人會問：基金互認安排會否令已經相當熾熱的股票市場更加亢奮，我認為可能剛好相反，隨著基金管理的規模擴大，專業管理的參與增強，會令市場變得更理性化，長遠有助市場穩定發展。