高盛：中國央行下一個大行動是降準 最快本月宣布

　　高盛經濟學家宋宇等發布研報稱，預計中國央行[微博]下一個重大貨幣政策舉動是降準而非降息，最快可能在本月宣布。

　　上述經濟學家認為，中國央行已明確顯現出交替使用這兩項工具的傾向。“雖然短期利率一直非常低、央行甚至采取了正回購來吸收流動性，但降準仍是拉低長期利率的最有效工具。預計降準在本月就有可能，否則也應在下個月月底之前發生。”

　　這已經不是高盛集團第一位經濟學家持如此觀點了。高盛經濟學家魏靜嫻、宋宇和鄧敏強在6月9日發布的報告中稱，中國5月CPI和PPI略低于預期，可能體現出內需的持續疲弱和人民幣有效匯率走強的影響。通脹率處在低位，凸顯出國內增長疲弱，并有助于政府繼續放松政策，未來數月中國央行仍有降息和降準空間。

　　高盛也不是唯一一個預計中國央行可能降準的外資行。匯豐銀行也預測，中國央行將在未來數周降準50個基點。

　　彭博新聞社12日報道稱，為刺激經濟和抵消地方債券發行的影響，中國央行最早可能于周末宣布降準。現在看來，彭博社報道的預期時間有點早。

　　上周公布的數據顯示，5月中國出口連續第三個月出現下滑，而通脹率降至1月以來最低。與此同時，今年中國地方政府將發行4倍于去年規模的債券，給債券市場帶來供應端壓力，推高了利率。這些均表明，貨幣政策仍有寬松空間。

　　同樣預計中國央行將降準的招商銀行分析師劉東亮[微博]上周表示：“經濟尚無企穩跡象。隨著地方債券發行變成一個常規操作，央行可能會想辦法引導長期利率下行，和降低融資成本。”

　　此外，高盛經濟學家宋宇還稱，由于支持經濟增長的行政壓力有所加大，預計貨幣數據在短期內將繼續走強。