這兩天，你要是沒和人討論過幾句股市，都不好意思說自己是中國人。

　　股市到底怎么了?陰謀論與反陰謀論馬上又站上前台開始關公戰秦瓊。

　　不過，我認為陰謀論往往簡單粗暴，一是看什么都是陰謀，二是一看陰謀就大呼邪惡，三是以為陰謀的邏輯關系都很直接。這是我反對陰謀的理由。但同時，我贊成有陰謀，陰謀無處不在，只是大家所處角度不同，利益導向不同，其實各有戰略，各有戰術，各有不宣的籌謀。因此，專家應該著眼於揭發它分析它，監管應該著眼於防禦它堵截它，國家應該著眼於從戰略層面建立全方位的系統，不斷進行和應對各種博弈。

　　股市的事，不是今天漲跌是否得宜。而是我們所有人和機構，今天作為是否得宜。因為無論是何結果，其實都是大家共同行為的結果。今日之結果紛亂，仍遠談不上災難，但正應在一地雞毛中警醒自覺，重新定位，才能真正預防災難。

　　股民們

　　天氣忽冷忽熱。買西瓜呢還是買荔枝呢?正當我在水果攤糾結之際，邊上兩位大嗓門的大姐開了腔。一個是水果攤老板娘，掛了個綠圍兜，暫稱“西瓜姐”吧，另一位穿了紅裙，暫稱“荔枝姐”。

　　只聽得西瓜姐說：“你到底買不買啊?”

　　荔枝姐：“人家愛買不買，你這么凶做啥?虧錢了心裏不痛快吧?”

　　西瓜姐：“虧怎么了?那我也是為國護盤!”

　　荔枝姐：“啥為國呀?”

　　西瓜姐：“這都是外國人搞的鬼，你不知道?這都是外國陰謀!他們一起做空中國。”

　　想不到大隱隱於市，我聽得西瓜也忘了挑：“你怎么知道呀?”

　　西瓜姐說不出話來，一翻白眼。荔枝姐接上了：“啥外國陰謀?外國人管得了你掙多少?我看肯定是咱們自己國家的陰謀。”

　　我聽了冒了一身冷汗：“自己國家?”

　　荔枝姐霸氣十足：“可不是?肯定是那些有錢人唄，大公司，有錢的公司。他們搞陰謀，把窮人的錢給賺走了。”

　　西瓜姐：“怎么，你也賠了?你不是掙了不老少嗎?當時還勸我們說要都放掉。”

　　荔枝姐臉紅得像荔枝：“我是那么想，但是又一想，想多掙，又整了點兒。哪知道這有陰謀呢。”

　　我嘀咕：“這一貪心……”荔枝姐大怒：“啥啥貪心啊?這股市不就是為人民服務的嘛，那就是得讓人民賺錢啊。”

　　我只好賠笑：“你說的也對，按理說，股市通過融資促進實體經濟發展，實現整體經濟的繁榮，不就是為人民服務嘛。你買股票，實際上是你對看中的企業的投資。企業幹好了，你可以分紅，企業市值上升，你手中的資產增值。這個就是讓人民賺錢嘛。”沒人說話。

　　我問：“但你對你買的公司有了解嗎?你覺得它發展前景好嗎?”

　　荔枝姐姐臉綠得像西瓜：“你說啥呢啊?我當然是聽我二舅媽家的小舅子說的，他有內部消息，特別准!”

　　我來了精神：“所以啊，這樣一個靠內部消息支撐起來的股票市場怎么能健康呢?股民心理也不健康啊!都只想殺雞取卵，賺一筆就跑，輸了就把症結歸到別人身上，都說是陰謀。當然不行啦!”

　　一陣寂靜。

　　還是西瓜姐一亮大嗓門：“我說，你到底買不買啊?”一手按著瓜，一手舉著把明晃晃的刀。

　　於是，我就捧著半拉西瓜和一捆荔枝回家了。這是真實的故事，如果你也炒股，肯定不少聽各類似是而非的“內部消息”。

　　專家們

　　只會唱“市場規律”的你，至少也得說說什么妨害了市場規律吧?

　　股市大跌，一瞬間，“沒有陰謀”論甚囂塵上，在“陰謀”論還沒來得及發芽抽枝的時候，“無陰謀論”就劍有所指的席卷和橫掃一片。專家學者異口同聲的口誅筆伐，正義凜然，很有鬥士風范。主要意思無非是兩點，一是都是商業利益，商業，懂不?利益，懂不?陰謀的，沒有!二是你有證據不?你有沒有證據啊?你肯定沒有證據吧?歸結為一句話，一切都是供求關系，一切都是價值規律。

　　一開始就宣稱“無罪”，的確多少讓人莫名其妙，根據誰主張誰舉證的證實原則，有點本末倒置。這種先聲奪人，固然有其道理，引導了一批，也嚇倒了一批，但除了搶占道德制高點的傲嬌外，到底是說明了啥?解釋了啥?解決了啥?專家們，你們到底是幹啥的?

　　市場中當然充滿陰謀，有利益當然就有陰謀，有商業當然就有陰謀，這不但沒有沖突，而且根本就互為因果。須知，沒有利益而耍心眼玩陰謀，肯定不是閑的太狠，就是遙遠傳說中的變態狂魔。市場從來不可能是完全市場，因此不可能是信息完全對稱，也不可能是制度沒有漏洞的，利用市場的不完善性獲取利益，即使是普通的機構對散戶，即使是放消息，也不能說沒有陰謀存在吧?而問題就在於證據的難以獲得甚至是暫時的不可獲得性。否則就不叫陰謀了嘛。

　　價值規律有其存在的前提。只憑借供求關系自動到最佳均衡點是一種理想狀態，要求供求雙方的信息完全、對稱。而且這種均衡所需時間也許漫長到“最終”，更不用說在這種均衡還未“最終”實現時，又產生了新的供需要求，這種疊加會加大均衡的複雜性和時長。即使是西方經濟學，也不是所有流派都如此迷信這種純理論，何況理論在應用中還要考慮其它現實因素。

　　而專家學者的意義正應在於此。在理論基礎上將現實稟賦和要素加入進行分析，在常人難以搜集的數據中找出異象，在普通人難以厘清的紛繁中理出邏輯上的矛盾，告訴大家，市場不是遊樂園，陰謀大大小小，隨時存在。價值規律經常會偏離正軌，人們應如何對待。這種警醒，也許不一定容易受歡迎，但卻是正確的研究態度，也是對自己和言論受眾負責任的表現。

　　反觀當今，不少專家總是馬後炮的跟著市場結果走，尤其是有些專家在市場繁榮時與管理部門一起做改革先鋒，在市場蕭瑟時又與廣大民眾一起做道德先鋒，將自己的理性精神丟失殆盡。只顧公共效應，而缺乏知識支持，都是絕對不能真正為公共服務的。

　　管理部門

　　市場波動如此正常，我們要的是健康，不是胖。

　　這時，有一些人又振奮了。都是陰謀惹的禍啊!不過，這話，群眾可以說，只要他們高興。專家可以說，只要他們不高興。但是管理部門，絕對不能說。

　　因為，管理部門就是幹這個的啊!管理部門的存在，就是為了預警陰謀、發現陰謀、處理陰謀、堵住陰謀。如果市場如理論上那么完全、公平，市場參與者都是幹淨透明、孔融讓梨，到處是光明一片，陰暗無處遁形，管理部門，你們到底還要幹啥呢?

　　市場化不等同於自由化，盲目崇拜“自由主義”模式，是一種極大的誤區。從國際金融的曆史和現狀看，背離實體經濟需要和擺脫監管規制的金融創新，會加劇金融市場的信息不對稱程度，成為急劇風險和引爆危機的重要原因。市場的本性歸根到底是逐利，注定了底線思維和風險意識的缺失。

　　西方國家已經意識到這個問題，尤其是08年金融危機後，全球理論界與金融界達成共識，金融監管在金融體系中發揮著越來越重要的作用，全球金融監管標准趨向於更為嚴格。跨部門委員會紛紛成立，負責識別並監控系統性金融風險，並協調個監管機構間的關系。美國將所有具有“系統重要性”的機構均納入監管范圍，完善全面監管體系，填補監管漏洞。

　　加強監管不等同於行政幹預。市場不存在完全的自由，但仍應尊重價值規律的調節作用。監管應當是在有效制度建設和執行下，使價值規律的作用更順暢，而不是相反。尤其在發生非常規事件時，政府的確應當有當機立斷的幹預力量，以防事件對整體市場乃至社會穩定產生難以挽救的影響。

　　市場是不是個好市場，不能只用一時繁榮來判斷。管理部門的任務是保持市場健康和穩定，不能見獵心喜或驚慌失措，也不能對微觀情緒反應過度。監管機構的目的不是為了資本市場的“牛”，而是為了資本市場的健康，健康的資本市場應當是最能夠貼近事實的反映經濟是否繁榮、實體經濟是否向好，資金流動是否通暢，民眾信心是否十足，而不是反之。不除掉陰謀，等於與陰謀同謀。為了股指高企而姑息暗流湧動，比如內幕交易、操縱市場、虛假陳述、信息誤導等，一定會傷及市場根本，甚至重創普通投資者的信心。

　　健康的市場，錢不在了，人還在。不健康的市場，人人都擔心錢的去向，這種創傷後遺症，是很難恢複的，長期而言，會對市場形成極為不利的影響。

　　管理部門的目的是建設和保持市場秩序，以完成最接近公平的市場交易，實現共同福利最大化的市場平衡。因此，管理部門必須在蕪雜中分析發生這些非正常動向的制度漏洞，在歡呼和悲歎中都同樣清醒理性。除了市場健康，不能為任何人、任何現象站台。一方面要加大打擊力度，讓不利於市場健康發展的小陰謀段子不敢露頭。另一方面要自查自問，從制度上找出發生這些違法違規行為的漏洞，完善法規建設，使這些破壞民眾權益和整體市場利益的花招不能露頭。

　　與此同時，對市場的把控，更應當成為一項日常工作，從整體的事前准備、事中引導、事發應對均應有所預案。特別在事後，向市場解釋發生事實，表明政策的必然性，從應急政策中有序退出，堅持查漏補缺，也許更能給投資者實質性的信心。

　　長期穩定市場的關鍵不在於證明市場不會跌，而在於證明市場的漲跌都是正常的。

　　政府部門

　　金融戰略是個系統工程，從鶯歌燕舞到刀光劍影，全有!

　　管理部門不說“陰謀”，整個政府部門卻更要特別重視“陰謀”，不僅僅是市場中的小陰謀，也有關於市場安全和國家安全的大陰謀。當今世界，多極化正在加速發展，各國的政治經濟競爭和博弈都在加劇。資金流動的全球化造就了金融戰的基礎，金融也成為各國國家戰略和安全戰略的核心，各國對於金融和市場的重視程度日益增高，而政府幹預不是變少而是變多。一國政府與其金融系統以及金融機構間的關系更加高度一體化，因為它們無疑是利益一致的命運共同體。

　　今日社會，金融涉及面更廣，操作空間更大，管控實現更複雜。比如市場管理，不但包括交易，也包括心理預期等。這種形勢下，政府、市場、機構、媒體的無間合作，不但是維護本國金融安全和國家安全的重要基石，也是打擊他國的重要武器。利用政府放消息，專業人員引導輿論，媒體造勢放大，配合機構市場操縱，操作嫻熟如美國，可以穩定本國經濟複蘇的過程，也可以摧毀他國經濟向好的信心。

　　陰謀不僅不是你想看，想看就能看。而且，它不是一個今天埋下一粒種子，明天，“嘭”，長成傳奇，它是戰略，也是戰術，既有豐富性，包括了一系列、多部門、全方位的配合;也有曆時性，這些配合往往是相機而動，其順序和作為既有規劃，也有機動。

　　比如對一國市場的金融狙擊，可以從心理預期開始做影響，媒體和投行機構先鶯聲燕語;也可以通過市場進行操縱，索羅斯們拿著狙擊槍;還可以影響社會穩定，看看東南亞金融風暴期間印尼換首腦的頻率;亦能夠顛覆國家政權，烏克蘭的故事猶在耳邊。這些步驟不一定一次就都能完成，組合拳能打到哪一步也要看對手的實力、勢力、對應。這種戰略退可守，時機不成熟，也許賺點快錢就了事。進可攻，時機不錯，可能就“傾國傾城”了。

　　我們不能看不到就說沒有，沒有迫在眉睫就不承認現實的嚴酷性。在金融和市場中一味強調唯“經濟利益”論是不夠的。經濟利益絕不會只是錢，從最微觀的來講，是賺錢。中觀點，是擾亂市場。宏觀而言，是動搖社會信心。因此，必須明確的是，經濟利益和政治利益根本不能也不應強行劃開，它們時刻相隨時刻轉換。

　　在金融和市場中一味強調唯“自由主義”論也是不夠的。在以鄰為壑的國際秩序下，國際市場既有其公平性，也有其不平性，國際競爭中，國家利益至上是美國和西方各國堅持的潛規則。我們在不斷國際化的過程，不但要改革創新，加大制度建設力度，使市場朝市場化的方向健康發展;也要吸取經驗教訓，加大戰略謀劃強度，摸透市場習性，建立自己的綜合隊伍，使市場競爭能為我所用，嚴守國家安全基礎，實現國家利益最大化。

　　這次股市大波動，雖然痛感深刻，但畢竟是一次難得的經曆，檢驗了股民心態和體制機制，也考驗了監管部門和政府的應急能力。但願中國的股市能夠在風暴過後，堅定信心，堅決改革，走上健康發展的新路。(文/Z博士)