【香港商報網訊】谷歌股價一天漲出一個小米算什麼，美國科技巨頭蘋果公司當地時間周二公布財報后，股價在3分鐘就蒸發掉620億美元（約4805億港元），相當於1.5個小米的估值。這家iPhone生產商的股價在過去一年中上漲了三分之一，但隨著在中國市場的增長前景可能長期蒙陰，蘋果股價未能突破今年2月創下的每股133美元的歷史高點。雪上加霜的是，Apple Watch迄今仍沒展示出在世界熱賣的跡象。不過有英媒分析認為，周二發布的財報數據并沒有削弱兩個鐵定事實：蘋果在當前移動科技利潤最高的領域占絕對主導地位，以及維持這一霸主地位并不容易。
1. A股波動無礙蘋果在華擴張
在截至今年6月的三個月里，蘋果營收增長33%，至496億美元，略高於分析師預期；每股收益增加45%，至1.85美元，這是蘋果連續第9個季度高於預期。凈利潤增長39%，至107億美元。然而，蘋果該季僅售出4750萬部iPhone，同比增長35%，但低於分析師4880萬部的預期和第二財季6120萬部的銷量。此外，蘋果預計第四財季收入為490億美元至510億美元，低於分析師平均預期的511.3億美元。
蘋果股價在盤后交易中跌至今年2月以來的低點，而上一交易日的收市價距歷史高點僅低1美元，原因是該公司CEO庫克拒絕透露Apple Watch的銷售數字，引發市場對於該產品自4月上市以來銷售情況的猜測。
中國有望超美成第一大市場
有分析稱，每一財年都可看到相同的模式，即iPhone會在第四和第一季度位列榜首，而在第二和第三季度登頂的則是Galaxy S。不過值得注意的是，蘋果在大中華區的銷售額同比增長超過100%，至132.2億美元。其中，iPhone銷量增長87%。中國有望超越美國，成為蘋果的第一大市場。但同時蘋果在大中華區的銷量環比下降21%。二季度，蘋果在該地區的銷量為168億美元。庫克因此認為，中國股市的波動只是一個「減速帶」。他不會改變此前在大中華區快速擴張的計劃。
庫克還提到一個事實，即略多於四分之一的iPhone既有用戶購買了最新款的iPhone，認為這是一個「積極的跡象，預示著未來老用戶換新機型的可能性很大」。至於Apple Watch，庫克堅稱其售情況比第一代iPhone和iPad上市后同期的銷售情況要好。
據悉，Apple Watch的銷售被和Beats耳機和iPod一起歸在「其他」類別之中。「其他」的銷量同比上升49%，至26.4億美元。分析師預計Apple Watch銷量為340萬部，平均售價499美元。
擬推更大屏iPad改善銷情
而iPad銷量則連續第6個季度下滑。iPad的出貨量下跌18%，至1090萬部，與分析師預期一致。知情人士表示，蘋果正計劃推出更大屏的iPad以吸引希望用iPad替代筆記本的企業客戶。Mac電腦的銷量上季度上升8.7%，至480萬部，符合預期。
有英媒分析認為，盡管周二的財報導致股價暴跌，但蘋果的增長故事仍然完好無損。有人想知道蘋果如何在i-Phone 6和征服中國市場之后延續成功，有這樣的疑問是合理的。
另外，Apple Watch迄今仍沒展示出在世界熱賣的跡象，對蘋果最終被產品售價較低的競爭對手搶走市場份額的擔憂同樣是合理的。但關鍵在於，最新財報數據既沒有削弱一個事實，即蘋果在當前移動科技利潤最高的領域占絕對主導地位，也沒有削弱另一個鐵一般的事實，即維持這一霸主地位并不容易。
2. 蘋果手表真實市場表現遭疑
盡管外界預測Apple Watch在上市僅僅幾個月后銷量就出現了大幅下滑，但庫克周二表示，Apple Watch銷量并未出現如外界所說急跌90%的斷崖式下滑。
出貨量被計入「其他產品」
雖然在具體出貨量數據上遮遮掩掩，但庫克強調，Apple Watch在6月的銷量要高於4月和5月。考慮到Apple Watch在發售日的巨大需求，這樣看來蘋果手表6月銷量也十分可觀。本月初，調研公司Slice Intelligence稱，6月的Apple Watch日銷量已經大幅下滑至「不到2萬隻」。蘋果決定將Apple Watch出貨量數據計入到「其他產品」中，此舉旨在避免讓競爭對手知道Apple Watch的真實市場表現。
簡單計算，第三財季蘋果「其他產品」的總收入為26億美元，同一類目上財季的收入為17億美元，在這一財季，該項目收入環比增長56%，而再上一財季該項目環比減少37%。但庫克提醒行業分析師說，如果通過環比和同比的銷售數據，通過「其他產品」類目來觀察蘋果手表的銷售，可能是不準確的。因為這些數據中還有iPod播放器等產品。而iPod播放器已屬於蘋果夕陽產品。
市場評價普遍不佳
蘋果公司首席財務官馬斯特里也表示，蘋果手表給「其他類目」收入增長的貢獻超過了百分之百。蘋果手表一共推出了三種版本，包括運動版、標準版和價格超過一萬美元的奢侈品，分析機構曾指出，蘋果手表三分之二的銷量，來自350美元起價的運動版。
目前行業分析師、科技媒體和用戶對於蘋果手表的評價普遍不佳，蘋果手表遭到詬病的地方包括：軟件運行卡頓（軟件運行在蘋果手機處理器上）、功能和應用軟件雜亂走入了模仿智能手機的誤區、產品版本和價格混亂、奢侈品定位令人匪夷所思、方形外觀設計平庸。
3. 為現金避稅 蘋果不惜高負債
在第三季財報中，蘋果透露其現金儲備已經達到2028億美元，包括現金、現金等價物、短期有價證券以及長期有價證券等。
盡管在2028億美元現金儲備中，大約只有7.5%屬於現金形式，但企業界習慣於將現金等價物、短期有價證券以及長期有價證券等也都列入流動資產範圍。值得一提的是，蘋果當前資產總額達到2730億美元，包括存貨、應收帳額以及各種地產等。
現金轉回國內成本太高
具有諷刺意味的是，蘋果長期債務也從上個季度末的400億美元增至474億美元，大部分新增債務是蘋果5月發行的80億美元債券。
為何手中現金儲備如此充足的情況下，蘋果所欠債務也在節節攀升？分析人士認為，這主要是因為蘋果在美國本土擁有的現金非常有限，其大部分現金儲備都在海外。在繳納高額稅費的情況下，將這些現金轉回美國比在美國發行債券的成本更高。
蘋果在美國本土擁有的現金被用於支持公司各種活動，比如股票回購以及分紅等。蘋果2012年曾斥資450億美元用於回購股票，這種資本回報計劃已經進行過多次，現在總額達到2000億美元。
4. 研發支出猛增料因蘋果汽車
根據蘋果向美國證券交易委員會提交的8-K文件顯示，蘋果第三季度的總研發支出已經猛增了1.16億美元，至20.3億美元（約160億港元）。而去年同期，蘋果的研發經費支出還僅為16億美元，這也就意味著該公司同比研發支出在本季度迎來了高達21%的同比增長。
應該說，蘋果一直以來都以「神秘性」聞名業界，該公司所開展的許多項目都擁有著非常嚴格的保密流程，且非常不容易被外界所洞悉。在2012財年第四季度，該公司的研發支出首次超過了10億美元大關，自此之后蘋果在這一方面的投入便開始大幅增加。
新款iPhone和iPad或今秋上市
分析稱，蘋果在這一財季中研發支出大幅增加，主要是因為該公司正在全力以赴準備新款iPhone和iPad在今秋上市所致。從目前的消息來看，蘋果極有可能會將蘋果手表中的Force Touch壓力傳感技術應用到下一代iPhone中。
當然一個更讓人興奮的可能是，部分研發支出中有許多都被應用在了一個所謂「蘋果汽車」的神秘項目中。消息稱，這一項目的內部代號為「泰坦」，并正在一個代號為SG5的秘密大樓內開發。據蘋果資訊媒體AppleInsider此前的報道指出，蘋果很早就開始研發汽車項目，并在距離森尼維爾1 Infi-nite Loop總部幾分鐘車程的建築物內接收與開發相關的組件。目前，尚不清楚這個第二園區是不是「泰坦」項目的啟動地點，但媒體確認蘋果的確在這一園區開展了大規模活動，實施了多個與汽車項目相關的整修，其中包括修建了一個「汽車工作區」和一個「修理間」。
收集地圖數據也花不少錢
值得一提的，蘋果已經在美國多個州展開了用於為蘋果地圖服務收集數據的地圖數據采集項目，這一項目也有可能為該公司的研發支出貢獻了不小的比例。