光明食品集團的國際化并購頻頻落子。中國證券報記者從光明食品了解到，集團收購西班牙米蓋爾公司預計將于今年9月完成交割，屆時光明食品集團將完成其第8筆海外并購。

　　重點在分銷網絡

　　米蓋爾公司為西班牙最大的食品分銷企業，年營收額達到60億元，擁有500余家零售網點。光明食品集團負責海外并購的副總裁葛俊杰透露，對米蓋爾的PE估值在10倍左右。

　　值得一提的是，與原有收購項目不同的是，對米蓋爾的收購采取了聯合作戰方式，除了光明食品集團將持股72%以外，還包括其余兩家收購方。借此，光明食品集團實現了增量資產的混合所有制。

　　“過去30年中國是世界的制造工廠，未來我們希望能夠逐步實現‘中國品牌全球制造’。”葛俊杰表示，在米蓋爾項目完成收購后，光明食品集團計劃選擇旗下一個品牌在西班牙加工，然后回到中國市場銷售，同時利用米蓋爾在西班牙的渠道進行銷售。

　　對于未來海外收購計劃，葛俊杰透露，將繼續加大在歐洲的布局力度，重點在于食品分銷網絡集成平臺類企業。目前已在歐洲儲備了4個并購標的，此外還將并購區域拓展至美國和東南亞等地區。

　　持續的海外收購也提高了光明食品集團的業績。今年上半年，公司實現營業總收入684.73億元，同比增長17.15%；實現凈利潤12.09億元，同比增長22.85%。光明食品集團宣傳部部長潘建軍稱，在宏觀經濟依舊面臨較大下行壓力的情況下，凈利潤增幅比營收增幅高出5個點。這在一定程度上得益于海外收購資產，集團業務的平均毛利率為18%，但海外企業的平均毛利率要高出6個點以上。

　　在11月13日-15日舉行的2015中國上海國際食品博覽會暨光明食品節上，除了集團旗下原有品牌參展外，光明食品集團并購的海外企業產品也將集中亮相。

　　海外資產證券化提速

　　對于海外收購的資產，光明食品集團也在大力推動其逐步實現資產證券化。今年6月，光明乳業宣布從母公司光明食品集團手中收購所持有的以色列乳企特魯瓦的全部股權。光明乳業于2010年以8200萬新西蘭元收購新萊特51%股權，2013年新萊特在新西蘭上市。

　　如今光明食品集團又已經啟動了瑪納森、維多麥等海外公司的境外上市工作。瑪納森為光明食品集團2011年所收購，當時光明食品集團以5.3億澳元收購了瑪納森75%的股權。次年，光明食品集團又斥資近6.8億英鎊收購英國谷物食品公司維多麥60%股權。

　　對此，葛俊杰表示，在提升資產證券化率方面，集團一方面是利用現有的光明乳業、海博股份、金楓酒業、上海梅林等國內上市公司平臺，將與上市公司主業匹配的資產注入上市公司，另一方面則對接海外資本市場，推動海外收購資產的獨立上市，加快集團的國際化戰略布局。

　　隨著瑪納森、維多麥等海外資產逐步上市，集團證券化率預計將從去年年底的25%提升至接近40%。按照光明食品集團制定的目標，將利用3-5年時間，將自身打造成為上海5-8家本土化的跨國企業集團之一，集團跨國化指數提升至25%以上；集團的經營性資產證券化率提升至50%以上。