9月收官戰雖然滬指陽線報收，但難阻月線四連陰的形態，盤中汽車、軍工等二線藍籌表現較強，題材股走勢疲軟，兩市成交量持續低迷。

　　截至收盤，滬指漲0.48%報3052點，成交1566億元；深成指漲0.39%報9988點，成交2146億元。

　　盤面上，軍工、汽車、運輸設備等板塊上漲；公共交通、互聯網、旅游等板塊下跌。

　　分析人士稱，目前指數已在箱體區間內運行一段時間，盡管有“財政加碼+流動性寬松”組合拳支撐，但市場依然難以向上突破。一是上周銀證券轉賬資金凈流出700多億，近三周共計凈流出逾2600億元，資金參與熱情降低制約指數形成突破。二是上市公司三季報窗口期打開，據已經披露的業績預告測算，三季報披露期盈利預期仍有一定下調壓力。中信證券指出，三季報整體業績難有起色。三是外圍市場下跌，以及國慶長假之后第一周，市場將迎來1074.50億元限售股解禁，這部分籌碼的去留存在較大不確定性。四是月度經濟數據 、技術形態面積弱難改，限制資金做多熱情。

　　中期來看，申萬宏源認為，市場最壞的情況是已進入一個“正常的熊市”，但熊市也有要參與的反彈。A股重回高點仍需要經歷較長時間，完成估值體系、資金供需、市場信心的“重建”。但最壞的情況下，市場已進入一個“正常的熊市”，類似上證綜指用4年時間從3478點緩慢下跌到1849點的過程，創業板指逐步尋底的過程也可能以年為單位，每年的跌幅已有限了。但熊市會有反彈，如果出現重磅改革催化，很可能出現類似上證綜指2009年那樣的大反彈。

　　騰訊“證券研究院”特約民生證券首席策略分析師李少君認為，市場中級反彈還剩三個關鍵信號：

　　9月以來所設置的一系列信號不斷證真，當前仍剩三個關鍵信號：穩增長項目的資金到位和開工、流動性寬松超出對沖范圍和場外資金重回場內，其中前兩者更為重要。從三條主邏輯看，穩增長邏輯下，相關舉措正在加速推進，且隨著經濟下行壓力的進一步增大以及相關保障性措施的落實，穩增長項目的資金到位和開工信號證真概率上升；流動性邏輯下，匯率企穩資本外流壓力減小，配合穩增長貨幣政策將繼續維持寬松，由此流動性釋放超出對沖范圍信號證真可能性增大，場外配資清理接近尾聲，政策重心轉向引導資金合理有序重回場內可能性也在加大。而且從歷史經驗來看，四季度一般也是市場變盤的時點。

　　目前去杠桿加引入市場幾成定論，人事發令槍已經打響，管理思路轉變明顯，還差一個流動性超出對沖范圍，如果市場認為這不是問題，那么反彈就會延續，并發展成我們預言的中級反彈。之后，如果流動性遲遲沒有放松，會影響到反彈高度，如果及時放松，那么中級反彈完美實現。

　　證真后市場反彈三部曲——藍籌搭臺、主題伴奏、成長唱戲。首先，反彈會從穩增長的藍籌行情展開，其特點主要體現在市場底部確認，市場企穩、個別藍籌板塊開始獲得絕對收益，市場信心得以修復；此后，圍繞自上而下和自下而上的驅動，表現為主題活躍，主題的持續性加強，市場成交量開始放大；最后，唱戲和跳舞的仍將是符合兩鳥論的板塊，既包括改革背景的傳統產業，也包括轉型背景的成長板塊。在中級反彈三部曲展開過程中，市場關注的焦點將逐漸由前期的估值與業績構成的風險支撐轉向板塊的市場彈性，而市場的彈性將更多的取決于政策傾斜、改革預期與成長前景。

　　市場繼續處于自我修復期，建議投資者重點關注業績與市場彈性相對更好的板塊，重點關注金融、醫藥、輕工制造、商貿零售、餐飲旅游、電力、計算機、傳媒等行業投資機會。主題方面重點關注近期有政策催化，具有轉型與穩增長雙重特征的板塊，尤其是三大熱點，即十三五規劃、國企改革和習奧會相關的概念板塊，重點關注迪士尼、新能源汽車與充電樁、核能核電、網絡安全與大數據、國企改革、在線旅游、石墨烯等概念板塊。