“我并不覺得中國是個問題，我們在全球依舊有相當不錯的交付量，無論中國經濟是否下滑。” 菲亞特·克萊斯勒集團首席執行官、法拉利董事長馬爾喬內（Sergio Marchionne）在法拉利IPO當天回答騰訊財經提問時表示。

　　2015年10月21日，從菲亞特-克萊斯勒集團(Fiat Chrysler)中分拆出來的法拉利(Ferrari)獨立在紐約證券交易所上市，交易代碼為“RACE”。菲亞特-克萊斯勒集團董事長約翰?埃爾坎恩(John Elkann)、法拉利董事長塞爾吉奧?馬爾喬內（Sergio Marchionne）等企業高管在美國紐約下城的紐約證券交易所見證IPO的盛況。

　　在紐交所工作超過20年的Deep Value Inc董事經理史蒂夫(Stephen Guilfoyle)對騰訊財經表示，近期美股在加息預期和財報季中情緒動蕩，其實并不適合公司上市融資，上周第一數據首日跌破發行價和超市品牌Albertsons決定延緩IPO都證明了這點，“但是像法拉利這樣知名度高、具有產品品質的公司還是會受到市場歡迎”。當日，法拉利股價最終收報55美元，和發行價相比上漲 5.7% 。

　　IPO遇熱捧 但高市盈率遇質疑

　　法拉利IPO當日曾以60美元高開，但是將法拉利歸入“奢侈品”門類的估值方法引發部分投資人的擔憂。

　　作為全球最知名的豪華跑車，法拉利在路演中盡現高冷。法拉利董事長馬爾喬內（Sergio Marchionne）公開表示，IPO的定價應當看齊愛馬仕等“奢侈品”，而非普通的“汽車制造商”。從市場反應來看，法拉利的此番路演說服了大多數投資人。法拉利上市當天市盈率直逼35，遠高于普通汽車生產商平均10的市盈率。以2015年10月21日的收盤價計算，大眾品牌中的通用汽車的市盈率是13、福特的市盈率是16、而法拉利的母公司菲亞特-克萊斯勒的市盈率是18.5。

　　但是，史蒂夫表示，目前股價的走高可能只是因為IPO發行股數少，股票供不應求所造成的，“在熱情過了之后，能否延續高市盈率存疑。”雖然法拉利14%的毛利潤率和其他汽車廠商相比成績優異，但是卻低于大多數的其他奢侈品品牌，畢竟生產一輛新車所需的投資遠高于愛馬仕之類的皮包。

　　一位不具名的股票經濟商對騰訊財經表示，雖然不少客戶詢問如何購買法拉利的股票，但有客戶表示擔心IPO漲幅不高，“買法拉利的股票更多是為了跟朋友炫耀下，但不知道能賺多少錢”。菲亞特-克萊斯勒汽車公司當天只出售了法拉利約10%的股權，累計發行股份為1720萬股。

　　“算是相對保守的發行股數。也許股票表現好的話，菲亞特-克萊斯勒后續再會增發。”史蒂夫表示。

　　中國新富階層能否支撐法拉利的股價

　　讓部分投資人有所戒心的還有法拉利的增長前景。

　　物以稀為貴。深諳稀缺性價值的法拉利在保證產品質量的同時，一直嚴控交付量。去年全年，法拉利的全球交付量是7255輛。相比之下，瑪莎拉蒂去年全球交付量是3.65萬輛，而保時捷在去年交付量達到18.9849萬輛。上市之后的法拉利如果要維持汽車銷售收入增長，除了更改定價策略之外，就是增加產量。招股書中提到，預計在2019年將全球交付量提升至9000輛。但分析人士預計，1萬輛是法拉利能夠向資本市場妥協的上限，否則就難以保證“稀缺性”。

　　更令人擔心的是，目標用戶群體是否會跟隨產量的提高而穩步增長。在招股書中法拉利提到，未來計劃加大在中東和包括港澳臺在內的大中華區的交付量，因為這是未來增長的關鍵市場。但在本季度陸續公布的公司財報顯示，中國經濟增長放緩已經傷及奢侈品板塊。

　　英國奢侈時裝博柏利（Burberry）集團公布的最新財報顯示，中國香港銷售額同比下跌超過 20%，中國內地下滑幅度在5%左右。德國奢侈品牌艾斯卡達（ Escada ） 過去幾個月在俄羅斯和中國地區的業績出現了大幅度下滑,或將通過裁員來維持在奢侈品行業的競爭力。而全球第一大奢侈品集團LVMH則表示或將關閉部分中國二線城市門店。而在這些遭遇困境的奢侈品品牌財報中，中國經濟增長放緩和8月A股動蕩成為被援引的主要原因。