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自由貿易開放信貸風險反增

2015-12-07
来源:香港商报
  細說新語,今年廠家和企業要學習的新詞是:AEC、RCEP和TPP。其實,這些都是自由貿易協議的縮寫,承諾在地區或國際性層面開放貿易及投資,核心是去除關稅、貿易額度等門檻,及至推動東南亞和太平洋地區的經濟增長。
 
  長期實踐見協議影響力
 
  這些新詞很易理解,AEC是指「東協經濟共同體」,RCEP是指「區域全面經濟夥伴協議」,而TPP則更為人熟悉,是指「跨太平洋經濟夥伴協議」。這些協議需要很長時間來實踐,才會見到條約對貿易行業發揮影響力。舉例說,北美自由貿易協議(NAFTA)在1994年簽訂,但所有細節要等到2008年才全面落實;東南亞國家聯盟(ASEAN),又稱「東盟」亦如是,企業用了很長時間來熟悉這個自由貿易區對其生意的影響。
 
  自貿協議令信貸質素惡化
 
  事實上,要急速擴張某個市場,貿易協議并不能打破局面,尤其是在短期達至成效則更難。對一些小型公司可能會有反效果,因為像AEC或TPP都有機會增加競爭;中小型公司如果缺乏政府支持,在區域性和全球性供應鏈中,亦有可能無法保持原來位置。只有一些財務實力較強的大型企業,在價格戰和擴張過程中得到受惠。
 
  從行業角度來看,低端生產如紡織、低附加值電子生產面臨的沖擊最大,因為受價格下跌影響最甚;但是,即使是高附加值生產如汽車業,亦要面對產品激烈增加和替換的頭痛問題。
 
  信貸風險管理不容忽視
 
  長遠而言,自由貿易協議具有利益,但貿易和投資開放都帶來的新風險,卻令部分企業更形脆弱。企業藉此進入新市場的話,也意味著需要承受新客戶所帶來的風險。全球企業破產率持續下跌了六年,但這趨勢將會在2016年結束。中國在未來兩年內企業破產率可能急升近50%。
 
  信貸風險管理愈來愈重要,尤其是在現時這個破產違約正在上升的經濟環境下。
 

  裕利安宜亞太區行政總裁戴睿思 

[责任编辑:邓煜闽]
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