日銀負息「添油」歐行危機「加醋」

　　全球股市弱勢尋底

　　【香港商報網讯】全球股市最近幾日的震盪較為劇烈，歐美股市下挫，日本股市也大跌。綜合各方分析觀點，除跌勢難止的油價和全球經濟前景的不確定性增強外，日本央行意外推負利率以及歐洲銀行業危機成為引發市場擔憂情緒的兩個最新爆點。聯儲局主席耶倫本港時間10日晚11時將在美國國會就貨幣政策發表講話，投資者或可通過耶倫的言論進一步判斷市場未來走勢。

　　日負利率引收益率水平擔憂

　　今年1月29日，日本央行意外推出負利率，引入三級利率體系，將金融機構存放在央行的部分超額準備金存款利率，從之前的0.1%降至-0.1%。日本央行負利率政策打擊投資者對世界第三大經濟體(日本)的信心，并引發投資者擔憂金融機構利潤將受到侵蝕。此外，外界還擔憂日本央行的負利率政策可能催生各國央行間更低利率的競爭，各國央行或競相降低利率至負值。對目前市場而言，無疑是火上澆油。

　　對冲基金管理公司Lombard Odier Investment Man-agers資深固定收益投資組合經理彼德金表示，目前我們的處境是，聯儲局已加息，不會推出更多量化寬松政策。日本央行和歐洲央行正把我們推向更低的負利率區域，這在市場上敲響了警鐘。「實際上，量化寬松是否已推動我們向前走?或者我們是否需要更多的負利率?我認為，投資者只是有些擔心收益率水平，并鎖定部分利潤。但同時我認為，央行引發的市場波動仍將繼續。」

　　歐銀行危機或威脅經濟復蘇

　　目前，歐洲銀行業成為市場擔憂的另一個焦點。1月18日，意大利銀行業巨頭聯合信貸和西亞那銀行表示，歐洲央行已對這兩家銀行涉及的不良貸款組合進行調查，并要求其提供相關信息。

　　不良貸款問題已嚴重削弱歐洲銀行業的房貸能力，并對歐元區經濟發展有負面影響。目前，意大利銀行業有高達2000億歐元的貸款面臨難以償還。意大利銀行及該國決策者堅稱，投資者不應對歐洲央行的調查感到擔憂。然而，自今年年初，聯合信貸銀行股價已暴跌43%，而同時聯合聖保羅銀行股價也大跌了28%。過去一周里，投資者對歐洲銀行業的悲觀情緒蔓延。瑞士信貸股價上周大幅下挫11%，創下24年新低。桑坦德銀行、西班牙對外銀行等銀行股價也紛紛降至金融危機時的水平。

　　Oanda資深市場分析師阿萊姆周二在一份研究報告中稱，近年來的金融危機仍記憶猶新，市場擔心，今年銀行業面臨巨大挑戰。因銀行業再次表現疲弱，信貸枯竭，歐元區經濟復蘇可能受到威脅。

　　油價續跌全球復蘇仍不確定

　　油價暴跌已不是什麼新鮮事，WTI原油和布倫特原油價格從2014年7月開始下跌。此前，分析師們對2016年油價反彈曾懷抱一線希望，但1月原油連跌不止使這一希望破滅。

　　美國2月5日當周API原油庫存公布前，WTI原油和布倫特油價日內雙雙大跌，跌幅分別達逾7%和逾6%，原因在於：股市疲軟，美國原油庫存創歷史新高(5.03億桶)，以及能源機構對石油需求的最新預期令人失望。目前，WTI原油已跌破30美元/桶，而布倫特原油則在31美元/桶附近徘徊。投資者對全球原油供應過剩擔憂加劇，市場避險情緒升溫。

　　此外，對於全球經濟復蘇的前景外界有多種解讀。目前的分析傾向認為，經濟前景的不確定性在增強。目前全球經濟增長仍然乏力，主要的發展中國家經濟增長勢頭有所減緩，美國經濟雖然緩慢復蘇，但難以拉動全球市場。