猴年開年第一個交易日毫無懸念地低開，又毫無懸念地走高，僅僅跌0.63%的收盤好像也沒有啥懸念。但是，出乎人們意料的是，內地兩市成交又下新臺階，上海股市成交僅1293億元，為2014年10月27日以來的新低。而上次成交低於1300億元的時候，上證綜指是在2290點。毫無疑問，內地股市現在遭遇了比較嚴重的流動性危機。

　　成交萎縮僅剩不到一成

　　內地股市至今還是一個「四不一有」的不成熟市場，決定這個市場表現的不是價值，不是投資機會，而是資金的聚散。資金來了，豬站在風口都能飛起來；資金散了，就是羽毛也得在地上趴著。

　　2014年7月21日到2015年6月12日的瘋牛行情，是上海股市日成交額從757億元井噴到13099億元的結果，增量足足翻了16.3倍，而大盤升幅僅僅是翻了1.52倍。而從2015年6月12日到昨日，大盤最大跌幅只有46.97%，期間最大跌幅也只有49.05%，可上海股市的成交竟然萎縮了11806億元或90.13%。也就是說，昨日上海股市的成交額已經不到去年高峰日的一成。

　　A股幾乎喪失招架之功

　　昨日內地股市開盤，一方面承受著上周日本股市暴跌11%，全球股市普遍暴跌的壓力，一方面又感受到上周五美歐股市大幅反彈，日本股市周一開盤就暴漲超過4%，香港恆生指數大漲2%的暖意。所以市場自然是低開，然后逐漸地跟隨日本股市香港股市走高。但是，拿中國和日本股市一對比就會發現，上周暴跌11%的日本股市可以在昨日最大漲幅超過8%，而收盤超過7%，但上證綜指整個盤中連一點紅都沒有見到。這說明現在的內地股市多方不但沒有了還手之力，也幾乎喪失了招架之功。而核心問題，是市場成交不濟，市場遭遇了嚴重的流動性危機。

　　悲觀情緒繼續蔓延

　　A股面臨流動性危機，是因為這個市場喪失了造富功能，人們很難見到賺錢效應，看到的是哀鴻遍野，滿目瘡痍。

　　昨日公布的中國一月份進出口數據顯示，中國經濟仍然面臨很大的下行壓力，這也讓金主對市場仍保持相對謹慎的態度。而上一周全球性的暴跌更讓金主注意到一個問題，現在經濟出問題的已經不僅僅是中國自己，現在各方對全球經濟增長信心都在缺失。此外，貨幣寬松政策邊際效應越來越小，市場對寬松麻木，甚至日歐負利率的弊端開始逐步顯現。

　　所以，現在多頭即使組織反攻，受制於流動性緊縮的壓制，也很難有太大的作為。而成交萎縮的趨勢仍未改變，上證綜指昨日開盤就跌穿2700點說明，2700點仍需要反覆確認，2638點也還在空頭射程之內。而值得注意的是，股市消息面政策面處於空窗期，市場要發生大的改變，需要消息面和政策面的呼應。因為只有政策面和消息面出現變化，熱錢才能再次流入股市，因為這是一個典型的政策市。王長久