【香港商報網訊】記者曾展榮報道：金管局總裁陳德霖昨日於網誌《匯思》強調，即使在近年物業市場交投較活躍的時期，香港轉押的按揭貸款宗數占比僅不足0.1%，對銀行體系的影響「微乎其微」。但鑑於早前有報道指摘金管局嚴控銀行承造按揭，反造就大批有做樓按的財務公司，從而衍生「按中按」盛行的樓市風險，陳德霖此舉大反擊意味甚重。

　　事實上，該篇題為《抵押物業前要三思》的文章處處滲透「火藥味」。文章首兩段著重解釋財務公司并非由金管局監管，稱根據《放債人條例》，公司註冊處負責處理放債人牌照的申請，警務處則負責執法，而金管局的職能之一是監管銀行及維持銀行體系穩定。

　　第三段則大談金管局在中介貸款問題上已盡責任。陳德霖稱，金管局去年8月向銀行發出通告，要求銀行停止接受中介公司轉介個人消費金融產品或服務，現在市民收到「要不要問銀行借私人貸款？」這類不明電話的機會應已減少。

　　變成美國次按翻版

　　第四段就進入「戲肉」，陳德霖首先引述近日的報道指出，個別財務公司將多個借款人抵押的物業「打包」，轉押（sub-mortgage）予另一間財務公司，稱這或會變成「美國次按的翻版」。

　　陳德霖其后大舉列出種種「數據」，強調據當局了解，涉及轉押的按揭貸款并不普遍，在2014年全年和2015年首三季的按揭登記中，共有超過14萬宗按揭登記，轉押宗數只有約120宗，轉押比例不足0.1%，其中更只有約10宗由銀行作為貸款人提供資金。由此可見，財務公司透過轉押去融資，對銀行體系的影響微乎其微。

　　陳德霖續指，當局在去年3月已向銀行發出指引，對於從事按揭貸款業務而沒有遵守金管局物業按揭監管措施的財務公司，銀行不可直接或間接提供融資，轉押亦然。據當局了解，自指引推出后，銀行一直遵守這項守則。

　　抵押物業貸款前要三思

　　最后，陳德霖提醒市民，在抵押物業貸款前要三思，無論在選擇銀行或財務公司承造抵押貸款時，不但要比較借貸利率和中介服務費等，在抵押物業前，還必須細閱和了解其他借貸條款，并三思自己往后的供款能力及評估可承受的風險。一旦財務環境改變而周轉不靈，未能償還貸款，抵押品有機會被債主沒收變賣以償還欠款，如果是自住的物業，更有可能面對「喪失家園」的苦痛。 

　　政府應管「財仔」

　　金管局是次大談財務公司（俗稱財仔）轉按融資，某程度反映報道將「財仔次按」與美國2008年的「次按」相比，引起了政府關注。但值得注意的是，是美國次按危機起因，是由於金融機構借錢給能力不足以償清樓按的人，金融機構是否將其轉手反不是重要。

　　「次按」是指次級貸款，即是借款人信用不好的貸款。而在20世紀初，美國金融機構為賺取更多貸款，把錢借給能力不足以償清貸款的人，然后再將有關資產做成金融衍生品，再出售給投資者和其他的金融機構。

　　次按危機為金融海嘯導火線之一

　　其后美國房價大跌，次級貸款大量違約，最終造成金融機構資本大幅下降，大型銀行雷曼兄弟更因此破產。因此次按危機亦為2008年環球金融海嘯其中一導火線。

　　2008年后，為提升香港銀行抗壓能力，金管局近年多次收緊銀行樓宇按揭貸款批出條件及降低按揭成數。由於措施提高了準買家借款門檻，打擊了部分買樓需求，被外界視為樓市「辣招」之一。單從措施上來說，金管局此舉可防止「次按」出現問題。

　　應從財仔批出貸款條件著手

　　不過，事實上，限於金管局職能，其只可收緊銀行按揭，財仔按揭卻不在受監管範圍，從問題根本上而言，政府是應從財仔批出貸款條件著手。

　　反觀有關報道指財務公司打包按揭和抵押借款，增加市場風險，原因在於金管局收緊銀行按揭，令借款人轉向財務公司借款，其實會不會捉不到重心？

　　香港商報記者曾展榮