中關村在線

　　去年7月，港股公司慧聰網才以15億元作價拿下鼎鼎大名的“中關村在線”等資產，僅僅過去半年，慧聰網又做起轉手買賣，欲轉讓給A股的創業板公司上海鋼聯。今日，上海鋼聯(300226，收盤價45.82元)發布重大資產重組的進展，公司擬以發行股份及支付現金方式購買北京知行銳景科技有限公司的全部股權，以收購其持有經營域名的中關村在線、中關村商城等網站資產。

　　慧聰網去年15億買下

　　根據上海鋼聯公告顯示，公司此次籌劃的重大收購事項已經構成了重大資產重組。具體資產重組內容是上海鋼聯擬通過發行股份及支付現金方式購買資產並募集配套資金，擬購買慧聰網(港交所上市公司)的全資附屬公司——北京知行銳景科技有限公司(以下簡稱“標的公司”)的全部股權，以收購其持有經營域名www.zol.com.cn(中關村在線)及www. zol.com(中關村商城)網站若幹資產。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，其實慧聰網於去年3月17日才發起對中關村在線、中關村商城等資產的收購，直至7月份才完成這一系列收購。慧聰網當時公告顯示，慧聰網是以增發股份加現金的方式收購中關村在線，整體的交易作價高達15億元。在這15億元的收購價中，慧聰網將現金支付30%，其餘70%將來自增發股份。值得注意的是，當時增發價為每股8.5港元，較慧聰網當時收市的6.95港元溢價約22%。值得注意的是，根據標的公司財報顯示，截至2014年，標的公司資產淨值僅為4021.9萬元，按照15億元的交易價計算，相較標的公司淨資產，慧聰網此番收購的溢價達到36.3倍。

　　上海鋼聯收購引質疑

　　根據資料顯示，目前，中關村在線有逾4000萬名注冊用戶，每日訪客達1.5億名左右。作為國內最大的垂直IT網站，中關村在線也擁有電子商務服務。盡管目前電商行業的市場競爭激烈。但標的公司管理層去年仍與慧聰網簽訂了業績對賭協議，承諾被收購後三年內，標的公司淨利潤分別達到1億元、1.3億元和1.7億元。這意味著標的公司每年淨利潤需要保持30%的增長率。

　　但才半年多時間，慧聰網卻將標的公司再次轉手。而這一選擇背後也留給了投資者更多的疑問，三年對賭協議接下來該如何完成?上海鋼聯是否成為慧聰網高溢價收購後的“接盤俠”?有投資者在股吧質疑：“上海鋼聯接手中關村在線的意義何在?這與目前公司戰略並不符合。”

　　有意思的是，近期慧聰網與上海鋼聯之間還有其他合作。最近，上海鋼聯控股子公司上海鋼銀電子商務股份有限公司完成6.26億元的定增方案，慧聰網以2.7億元的金額認購上海鋼銀電子商務股份有限公司股份2200萬股，相當於經增資擴大後上海鋼銀已發行股本的約2.78%。