上周A股實現了“五連陽”。創業板指數表現更為強勢，繼上周四大漲逾5%后，周五再度拉升逾4%，至此，創業板指數上周累計漲幅達到12.56%，創出其“有史以來最大周漲幅”。在主板與創業板聯袂大漲之后，A股市場向上變盤的趨勢已確立？
海通證券玉根認為：
市場情緒已被點燃，行情擴散中
我 們一直將本次行情與15年8月底-11月中比較，共同的背景是前期下跌源于政策面擾動、反彈源于政策暖期情緒修復，并提出“1月底-3月初=15年8月底 -9月底，3月開始政策更明朗，市場出現最肥的行情，類似15年10月后”。上周是國內兩會、美聯儲議息會議均結束，政策面的不確定性消除，甚至股市方面 政策好于預期。3月18日中證金公司宣布，恢復轉融資業務五個期限品種，并下調各期限轉融資費率。從注冊制推進放緩，戰略新興板暫時擱置，到證金公司下調 轉融資費率以來，金融市場政策持續偏暖，有利于市場情緒持續改善。國內外政策形勢向好，向上突破的最肥行情已經在路上。市場運行特征也支持這個判斷。我們 一直跟蹤分析上證50的走勢，回顧歷史，牛市或像樣的階段性行情的共同特征是，上證50先企穩回升，之后中小創更強。我們之前總結過，市場的底往往是價值 投資者買出來的，市場的頂是趨勢投資者賣出來的。上證50代表價值股，它的企穩是中重要信號，尤其是配合滬股通流入放量，代表的價值投資者入場，15年8 月底我們堅定看多其中一個重要邏輯就是此，包括14年6月底提出大牛市也是，這一次同樣觀察到此信號。2月底以來上證50指數領先于中小創開始企穩反彈， 滬股通資金流入余額也開始再次回升。而且，美股近期大漲，道指今年已經收漲，美元走弱、人民幣走強，海外股市暖和人民幣匯率走好均利于國內股市。安信證券 首席策略分析師徐彪認為有幾個利好利于大市反彈，并認為，
市場反彈看到3200點
給 出此觀點的主要原因包括：一、在當前位置上，賣出力量接近枯竭，機構投資者已經缺乏進一步大幅減倉的能力；二、通脹小型抬頭的過程中，企業盈利會有一個正 面的變化；三、匯率方面，美元加息可能要等到6月份，目前具備反彈的機會和窗口期。著名市場人士馬弋尋從資金角度分析，認為：
加杠桿政策恢復漸成后市行情推手
從 近期來看，資金層面一直以存量博弈為主，這也直接引發市場“二八”的交替與反復，以及市場向中小盤股的更多傾斜。所以，猶豫中的市場，一直在等待能夠帶來 新增資金，能夠將行情向更高更縱深演化的政策，特別是類似去年年底后的加杠桿政策。目前來看，這一期待正在轉變為現實。消息面上，除了信托單一結構化配資 管控開始放松，投資人的杠桿倍數開始提升外，證金公司也在上周五發布新政，從3月21日（下周一）起恢復五個期限品種的轉融資業務并同時下調費率。毫無疑 問，加杠桿政策對于目前尚缺乏方向的市場而言，確乎是雪中送炭。
從 資金流向看，上周是第一次出現四個交易日持續資金凈流入現象，前20天交易日資金凈流出的現象在上周也徹底被顛覆。以行業資金流向為例，近5個交易日內， 證券、工業機械、軟件（IT服務、軟件開發、互聯網信息服務）、銀行、保險、媒體（影視動漫）行業均出現明顯的資金凈買盤積聚現象。
熱點錦囊
事件：國防科工局發布《2016年國防科工局軍民融合專項行動計劃》，旨在加快
推進國防科技工業軍民融合深度發展，推動國家科技進步和服務經濟社會發展。
點 評：計劃中尤其指出要著眼構建小核心、大協作、專業化、開放型的武器裝備科研生產體系，推進軍品科研生產能力結構調整。專項行動計劃中提出引導軍工擴大外 部協作的思路，探索將軍工外部配套率、民口配套率和民營配套率相關數據納入國防科技工業經濟運行統計。同時我國將在前期試點基礎上，繼續擴大武器裝備科研 生產許可與裝備承制單位資格聯合審查，并試點開展軍品科研生產單位履約信譽評級。強化創新和資源統籌是軍民融合的核心內容，專項行動計劃中提到實施《關于 加快國防科技工業科技協同創新的意見》，研究建立軍工科研機構與民用科研機構、高等院校的協同創新機制。同時，我國將通過系統梳理現行軍工行業標準，提出 “立改廢”清單、強制性標準清單和建議上升為國家標準的清單，實施軍民標準通用化工程。我們認為這將為民參軍企業進一步降低準入門檻，提供發展資源。
我 們認為，軍民融合專項計劃的提出和落實將為軍民融合的未來掃清發展障礙和建立規范體制，相關企業尤其是“民參軍”企業將迎來發展良機，而軍工行業近期的深 幅調整和軍民融合政策面的催化有望推動板塊的整體反彈。重點關注海蘭信、上海佳豪、神劍股份，建議關注天銀機電、通達股份、蘇試試驗、泰豪科技、耐威科 技。（招商證券）
事件：最近兩周政策面，尤其是資本市場相關政策更利好中小創，而且從過往行情下跌后企穩、上漲的節奏看，均是價值股搭臺后成長股唱戲。
點 評：整體判斷，這一輪行情中成長股仍會更強一些，如新能源汽車、智能制造、VR等TMT。新能源汽車產業鏈政策、景氣趨勢最確定，近期工信部部長苗圩預計 今年新能源汽車銷量較去年將有一倍以上增長，大大高于市場此前預期的50%。2月底以來陸續公布的新能源汽車產業鏈年報及一季報的業績大幅增長，再次驗證 行業高景氣度。此外，重視智能制造，3月20日至24日德國總統訪華，中德有望加強在“中國制造2025”與“德國工業4.0”之間的對接合作，推進制造 業轉型升級。近期索尼宣布其PlayStation4專用虛擬現實設備PlayStationVR將于今年10月在日本、北美、歐洲和亞洲其他地區發 售，VR技術應用的不斷落地也將再次推動市場投資熱情。傳統行業中繼續持有與下游漲價品種，如維生素印染、農業養殖。此外，如果倉位比較低，當前階段加 倉，可以選擇券商，歷史上市場像樣的反彈階段券商股均有相對收益，且券商估值低、過去一段時間漲幅不大。（海通證券）
個股錦囊
金證股份（600446）：金融IT服務龍頭 華麗升階互金3.0
金融IT服務龍頭，搶灘移動金融陣地。立足優質IT全面開辟金融產品線，服務
客 戶涵蓋證券、基金、銀行、保險、交易中心等綜合金融機構。保持第一代“軟件+服務”的經營模式繼續前進，構建云服務和互聯網金融業務運營平臺，實現共享業 務流量收費的第二代經營模式；積極參與第三方移動支付、眾籌、網貸、投顧理財、基金銷售、私募等互聯網金融業務，實現互聯網金融服務收費的第三代經營模 式。收購聯龍博通，“客戶+技術”優勢搶占銀行移動IT先機；參股興業數金打造銀銀平臺，敏銳布局移動端入口。
開 啟二次騰飛戰略計劃，非公開發行27.4億，引入平安戰投構筑互聯網金融云平臺。互聯網金融業務打造成為新利潤增長點，實現從1.0向2.0建設云平臺、 以及3.0的互聯網金融平臺業務轉型。募投領域：1）金融業新架構業務；2）互聯網金融數據中心；3）證券業務“互聯網+”云平臺；4）資產管理業務“互 聯網+”云平臺。
員工持股計劃彰顯管理層信心。公司4位大股東對員工持股計劃認購對象予以借款支持，顯露管理層對于公司發展前景的樂觀態度，提振股價向上表現。
1.0傳統優勢蓄力，升階3.0互金平臺。1.0：軟件+服務，IT龍頭蓄勢發力。金融IT產品專業性強、壁壘高，對于核心技術、客戶資源、人才、品牌等需求較高，
是 連通金融企業和互聯網企業的核心紐帶。2.0：云服務+流量變現，第三方平臺價值凸顯。金微藍第三方云平臺在產品端與46家金融機構達成合作，渠道端對接 超過13家互聯網機構。3.0：金融產品+云平臺+流量升級，互聯網金融云平臺立體呈現。強強聯合基于互聯網企業流量和金融企業牌照、資源優勢互補。
未來3年公司繼續保持金融IT業務優勢，并快速實現向互聯網金融3.0模式轉變。（華泰證券）
雪浪環境（300385）：危廢拓展不斷 加速成長
公 司公告以7000萬元增資參股上海長盈20%股權，并協議2018年以后公司有權通過增發或現金方式按照稅后凈利潤的12倍收購剩余80%股權。上海長盈 主要處置上海地區的危廢，目前處理能力3600噸/年，并計劃將產能擴到50000噸/年（已進入環評第二次公示階段）。上海長盈2015年收入3487 萬元，凈利潤1053萬元，顯示良好的盈利能力，如果長盈2018年能順利擴產到5萬噸/年，凈利潤有望達到1.0億元左右，大幅提升公司業績（公司 2015年凈利潤5687萬元）。
雪浪目前已 通過外延并購進入無錫、南京、上海地區危廢市場，（雪浪環境2014年底1.7億元收購無錫工廢51%股權介入危廢處理領域；2015年8月5100萬元 增資江蘇匯豐持有其51%股權，開拓南京危廢市場；2016年3月7000萬元增資上海廠盈20%股權進入上海危廢市場。）后續依然有望依靠并購繼續整合 華東地區為危廢市場，打造區域危廢龍頭。
主業 空間仍大：公司傳統主業是針對鋼鐵和垃圾焚燒行業的煙氣治理，技術優勢領先，市占率高。垃圾焚燒電廠的建設依舊處于高景氣，利好相關的煙氣治理商，此外， 今年1月1日開始執行的《生活垃圾焚燒污染控制標準（GB18485-2014）》極大提高垃圾焚燒電廠的排放標準，雪浪作為行業龍頭，受益明顯。