三大因素帶動增長

 

　　發改委經濟研究所經濟運行與發展研究室主任王小廣在接受本報采訪時表示，自去年二季度以來，經濟一路下滑，主要原因是投資、工業、出口、價格均表現不佳。但是今年3月份以來，這樣的局面已經開始改變。帶動一季度GDP增長的因素有三個，其一是消費價格的企穩回升，CPI連續兩個月增長速度高於2%，減輕了對於通貨緊縮的擔憂。更重要的，對於企業來講應該是PPI的變化，雖然到目前來說，PPI連續49個月下降，但是去年一整年，PPI的環比均是負數，今年3月份開始，出現了環比由負轉正。鋼鐵、煤炭等大宗商品，亦有所反彈，有些反彈力度還不小，這對企業效益改善是起到很重要的作用的。

 

　　其二是投資，去年四季度達到最低，全年只有10%，而今年一季度固定資產投資增速達到10.7%，有所回升。畢竟投資仍然是GDP的主要拉動力之一，所以投資的改善，為GDP增速助力良多。雖然GDP比上季度降低了0.1%，但由於投資改善，下季度GDP應該可以實現止跌。

 

　　其三是房地產，房地產投資增速是6.2%，去年是1%，而房地產的銷售更猛，這樣，使得房地產的庫存消化了很多，而與此相關的企業效益和投資都有正面影響。3月份的工業增加值也有明顯回升。

 

　　至於居民消費，王小廣表示，一季度這一指數的增速比去年稍有下跌，但全年將保持一個較為穩定的狀態。

 

　　樓市送暖功不可沒

 

　　財經評論人余豐慧在接受本報采訪時表示，GDP上漲6.7%的成績總體不錯。因為元旦和春節對工業生產和出口的制約因素都很大。由於3月份的出口出現比較大的反彈，使得一季度GDP增色不少。要解讀GDP未來的趨勢，3月份的主要指標非常重要。3月，出口出現了比較大的反彈，PMI官方數據也在榮枯線上方，發電量與財政收入都出現了增長。這證明前期改革紅利和貨幣政策開始顯現作用。

 

　　這是否預示著中國經濟開始觸底反彈？余豐慧認為，目前中國經濟已經探底，未來經濟應進入復蘇通道。唯一值得擔心的是，一季度GDP中，有多少是因為前期貨幣政策大放水，造成房地產虛高，以及信貸大投放而支撐起的數據。可以看到，今年年初房地產確實為GDP出了不少力，如果一線城市的樓價經過調控而下降的話，對二季度的GDP并不是好消息。

 

　　「雖然中國經濟仍面臨下行壓力，但是可以看到一季度消費比較穩定，如果消費與投資能夠并駕齊驅，二季度GDP可能還會高於一季度。GDP增長的動力有，貨幣政策的餘波仍然在釋放，另外就是一系列大投資的項目馬上落地，消費的啟動速度也很快。更重要的是接下來財政政策與財稅政策可能會發力，財政支出量要增加，特別是「營改增」5000億能在今年落實的話，將對經濟的提振有很大幫助。」余豐慧說。

 

 

　　王小廣亦認為，工業還是受到去庫存的影響，所以表現較弱。但短期內應該可以止住疲弱態勢。現在金融數據也在向好，這樣的話，到二季度的時候可能會有一個全面的反彈。

 

　　而在政策方面，王小廣認為可能不會再出臺很大力度的政策了。「在財政赤字方面，今年的力度比較大，赤字率達到3%，多增加了5000億政府支出，這些對政府投資、民生改善都會起到一定作用。去年下半年以來，貨幣政策已經十分寬松，到今年財政政策的加大，以及『十三五』規劃啟動，政策力度已經比較合適了，沒有必要再放松，剩下的就讓市場來選擇。如果繼續用政策刺激或者調控，反而會起到不良的作用。政策應該要趨於穩定。」