作者：潘洪其

　　以人民幣作為定價貨幣的黃金交易基準價格（簡稱“上海金”），昨天在上海黃金交易所正式推出。這是中國黃金交易市場對全球投資者更深層次開放的標志性事件，是中國金融市場對外開放的最新進展。有了“上海金”，因搶購黃金毫不手軟而揚名世界的“中國大媽”，今后再搶購黃金時會比以往更瀟灑自信。因為“上海金”是中國定價，且將影響黃金市面價格，“中國大媽”遭遇人為價格盤剝的幾率將明顯降低。

　　中國黃金年產量和消費量已多年保持世界雙第一。做生意的人都知曉，買1公斤蔬菜時，價格通常只能由賣菜的說了算，買100公斤蔬菜時，價格往往由買家說了算，此時買家擁有了很大的議價能力，這個能力就是市場交易中的定價權。黃金交易的定價權，與蔬菜買賣的定價權同理，這種定價權主要通過發布交易基準價體現其存在。黃金交易基準價主要用來左右和影響黃金期貨交易價格的定價與走勢。這一走勢對黃金現貨交易價產生重要影響，是現貨交易價格的主要參考。

　　此前，中國雖然是黃金生產和消費第一大國，但黃金現貨交易價格卻只能被“倫敦金”和“紐約金”牽著鼻子走。而且，由于不擁有黃金定價權，也就沒有黃金期貨交易基準價，自2002年上海黃金交易所組建至今，中國迄今只有黃金現貨交易而無期貨交易。多年之前，上海黃金交易所已穩坐全球現貨黃金交易老大位置，但因缺乏肉頭更厚的期貨交易，上海黃金交易所始終是只跛腳鴨。

　　大宗商品國際貿易或金融產品國際交易定價權的缺失，是中國長期存在的兩大“出血點”。石油、稀土、大豆、棉花、鐵礦石、橡膠、玉米等，中國都是全球最大的期貨交易買家，但因為缺乏定價權，交易價格長期由西方國家的期交所說了算，中國進口商只能長期吃“啞巴虧”。“上海金”的誕生，對中國在各個市場交易領域逐步爭取定價權的示范作用，將遠遠超出為黃金交易確立中國價格的市場意義。

　　英國是老牌金融帝國，美國是全球金融霸主，“倫敦金”依賴的是悠久的交易歷史和老到的定價經驗，“紐約金”憑借的是美元世界霸權和華爾街精英們的傲氣。長期以來，“倫敦金”與“紐約金”彼此搏殺難解難分，誰的定價權權重更大，手頭的客戶群就越龐大，交易抽頭也就越豐厚。“上海金”誕生之后，爭奪世界黃金期貨交易定價權的搏殺者將由兩個增至三個。

　　黃金是一國貨幣保持穩定的最后一塊“壓艙石”。“二戰”以后至1972年前，美元與黃金直接掛鉤，成就了美元的絕對強勢，越南戰爭大幅消耗了老美的黃金儲備，美元被迫改為與石油價格掛鉤。此后40余年，美元在全球結算體系中所占份額從九成一路跌至目前的近六成。“上海金”的出現，不僅得益于國內金融市場加快開放，新世紀以來中國黃金儲備穩步增加，僅最近6年就新增600余噸，其與中國經濟的巨大體量互相融合，確保了人民幣國際地位持續提升，從而為用人民幣計價的“上海金”推出打下了堅實的信譽基礎。假以時日，“上海金”不僅可能讓中國大媽們獲得實惠，讓中國逐步搶占全球黃金期貨交易市場份額，它本身就是人民幣國際化戰略加快實施的重要一步。

　　憑中國人的鉆研勁兒和領悟能力，也許十年八年之后，“上海金”就能擁有世界黃金交易定價權，與“倫敦金”、“紐約金”形成三足鼎立。更重要的是，定價權還是決定一國在參與制定或修訂國際交易規則時話語權大小的前置條件。當然，用定價權來影響和改變交易規則需要時間，“上海金”難以迅速推動黃金現交價格和黃金板塊股票價格上行，短期內如果黃金現交價格與股價波動過大，那多半是游資在做概念炒作，務請“中國大媽”和中小散戶三思后行。