隨著基金一季報陸續披露，部分績優基金的二季度投資策略、資產布局也陸續浮出水面。多位績優基金經理認為，隨著宏觀經濟企穩、市場反彈力量積蓄和美元加息沖擊的趨緩，二季度A股或迎來難得的投資機遇期，“真實”的成長股、強周期股更受基金青睞。

　　二季度是較好投資時點

　　宏觀經濟方面，多位績優基金經理認為，受益于寬松的貨幣政策和積極的信貸投放，二季度宏觀經濟有望企穩復蘇，為股市營造良好的宏觀環境。

　　華夏回報基金經理認為，二季度國內經濟將短期企穩，貨幣政策仍處于寬松周期中，外圍的不確定性較前期減少。A股市場經過大幅調整后，將逐步震蕩尋求新的平衡，結構性機會仍然存在。總體看，二季度有望成為較好的投資時段。

　　華商紅利優選基金經理吳鵬飛也認為，大宗商品價格等開始走強是多數數據走好的重要因素，也顯示經濟開始尋底。同時，通脹比較快的出現為價格品種出現機會做了比較好的鋪墊。A股在一季度主要經歷兩個階段：匯率波動階段和經濟數據驗證階段。匯率波動導致1月份市場大幅下跌，隨后企穩，經濟數據走穩為反彈做了比較好的鋪墊。

　　景順長城核心競爭力基金經理余廣也表示，由于一季度較為寬松的貨幣政策、較為積極的信貸投放，二季度宏觀經濟很有可能出現一定的企穩復蘇，加上美聯儲加息預期減弱以及人民幣匯率趨向穩定，為二季度股市營造較為良好的利好環境。

　　通脹業績風險不容忽視

　　雖然宏觀經濟的企穩可以為A股市場有效托底，然而，也有基金經理認為，二季度投資面臨的通脹、消費品價格上漲、上市公司業績平淡等風險也不容忽視。

　　華夏大盤精選基金經理指出，一是通脹可能重新成為影響經濟和貨幣政策的重要變數；二是大宗原材料總體上仍將處于補庫存周期，同時原油價格繼續恢復性上漲；三是消費品方面，豬周期和禽周期下的供給短缺可能會進一步推動食品價格的上漲。

　　嘉實泰和基金經理認為，中期來看，中國經濟基本面仍呈現下行態勢，同時，疊加債務風險、匯率風險和外部環境波動等因素，中期面臨的困難較大，考慮到整體偏高的估值水平和中期宏觀因素的不確定性，市場反彈空間有限。

　　景順長城穩健回報基金經理也表示，二季度，市場情緒有所好轉后，系統性風險有所下降，但基本面也不支持市場的大幅上漲，基金組合將維持低倉位，以估值合理、業績穩健的優質公司為主，同時繼續積極參與新股申購。

　　布局成長股強周期股

　　吳鵬飛認為，成長股表現可圈可點，市場更偏好真實的成長，基金配置方向主要是互聯網+、環保、傳媒、醫藥、特高壓等主題。余廣則表示，均衡配置的風格將延續，將持有具有核心競爭力、管理優秀、成長性較好以及估值合理的個股。

　　除了成長股，也有基金會根據市場熱點布局強周期類股票和受益于通脹的個股。

　　匯豐晉信雙核策略基金經理表示，除了布局成長股，還積極配置基本面改善明顯、估值水平非常具有吸引力的強周期行業，包括石油石化、化工、建筑建材等行業，積極增持部分跌幅較大、基本面穩健的傳統行業，包括汽車、家電、交運等行業的龍頭公司。

　　“在投資策略上，一方面，隨著庫存周期的展開，周期原材料類股票未來可能有新的表現；另一方面，我們將擇機增加通脹背景下受益股票的配置。”華夏大盤精選基金經理稱。