穆迪周二再度強調了中國迅速膨脹的債務負擔的危險性，而前一天，《人民日報》的文章稱經濟的高杠桿為“原罪”。

　　穆迪發表報告指出，全球第二大經濟體的總債務已經相當于國內生產總值的280%，其中很多都是企業或者地方政府相關機構的貸款，這就意味著北京將不得不擔負起潛在的責任。

　　中國真正的政府債務只有GDP的40%左右，而國有企業的債務卻已經相當于GDP的115%，超過任何其他政府相關機構。

　　穆迪相信，大約有相當于GDP的20%到25%的債務都需要重組。只是，并非所有的重組都會損害政府的資產負債表。政府可以通過工程式合并、注入流動性或者縮小規模等方法為一些國企提供支持。

　　近幾個月以來，伴隨中國增長減速，債務猛增和國企的財務健康問題使得越來越多經濟學家開始擔心。看上去，政府現在也開始注意這一點了。

　　在《人民日報》的頭版文章當中，匿名的“權威人士”宣稱，債務水平已經高到給匯市、股市、債市和房市造成風險的程度，強調中國應該將去杠桿化當作優先考慮的問題。

　　權威人士稱，應該放棄以貨幣寬松刺激經濟的幻想了。

　　那些希望中國經濟增長速度迅速反彈的投資者將感到失望了——權威人士宣布，中國經濟在未來將是L型走勢。

　　《人民日報》的所謂“權威人士”，據信都是不能具名的高級官員。這家中國國家媒體常常都被視作是政府高層的傳聲筒，任何關于政策制定的線索都會被外間仔細研究。

　　巴斯（Kyle Bass）和索羅斯（George Soros）等著名投資人都已經就中國可能的信貸危機發出了警告，巴斯還說，中國的銀行系統存在著定時炸彈。

　　法國里昂證券上周指出，不良銀行貸款比率已經達到了15%到19%，遠遠高于官方宣布的1.6%。

　　權威人士稱，中國經濟增長是穩定的，符合預期的，但是同時警告說房地產泡沫、工業產能過剩、壞賬和地方政府債增多，以及金融市場風險等也都不能忽視。

　　他還表示，中國政府不應該隱藏那些不斷膨脹的壞賬，而是需要積極主動地予以處理。

　　他并說，中國將避免采用大規模刺激計劃來推動增長，這樣的做法雖然短期內有效，但卻會造成長期性的損害。

　　野村證券分析師江麗在周一的一份研究報告中指出，這訪談很可能意味著不良債款可能會加速增長，但卻是個積極信號。

　　“我們將這視為支持我們觀點的積極信號——劇本很可能已經到了改變的轉折點。”

　　野村預計銀行貸款同比增長速度將從3月的15%降低到12月的12%，不良債款數字將從今年第二季度開始增長。