今年年初环球股市动荡，强积金也深受其害，积金局昨日公布，过去一年强积金的净投资回报蒸发近510亿元，强积金回报率录得-8.2%，是继2008年金融海啸以来表现最差。数据显示，3月底参加强积金的户员及自户人士共276万人，折算下来，相当於每人平均蚀掉1.85万元。

　　香港商报记者李映萱

　　此次强积金表现差强人意，是继2008年至09年度金融海啸后表现最差的一年(2008至09年度回报率录得-25.9%)。6种基金回报几乎都处於下跌惨状，当中最伤的当属股票基金，过去一年回报率为-13.5%。混合资产基金、保证基金、货币市场基金及其他基金，则分别为-6.7%、-0.8%、-0.4%。保守基金「人如其名」打了个平手，无升无跌。至於债券基金则有略微增长，去年全年赚1.2%。

　　由於蚀得最多的股票基金、混合资产基金，合共占去强积金总资产约80%，以致强积金全年劲蚀8.2%。由於过去一年表现差劲，自2000年12月强积金实施以来，强积金的平均年率化回报(IRR)进一步拉低至2.1%。

　　即使百万计的强积金供款人损手，但负责管理强积金的受托人则继续袋袋平安，稳赚不赔。截至今年3月底，强积金资产滚存至5926亿元，以积金局披露的平均基金开支比率1.58%计算，强积金受托人全年合共赚走93.8亿元，再创新高。

　　股票基金并非一无是处

　　去年股市震荡，直接把股票基金推向「风声鹤唳」的状态。早前安联投资曾做过一项调查，调查显示，大部分年轻人都不敢增加强积金中股票基金的配置比例，反而一些年长者却更偏爱股票基金。

　　当时安联投资客户服务主管曾对记者分析，年轻人对於股票基金较为谨慎的原因，可能是因被早前市场的波动给吓怕了，所以都没有胆量配置股票基金，反而一些年长者经历过金融危机，他们相信股票的回报较高，所以比较偏爱股票基金。

　　股票基金投资有法

　　其实，对於股票基金，不能只看单一的回报，还要考虑行业回报，以及不同国家的股票基金都会有一定差异。理柏资料显示，今年4月，医疗保健股票基金表现最好，单月升3.93%。欧洲股票基金回报第二，单月涨3.2%。中国股票基金表现也较为理想，升9.19%。

　　但韩国股票基金表现欠佳，4月单月跌2.14%。而且截至4月底止3个月内，韩国股票基金表现还是最差，累跌10.77%。截至4月底止年内，表现最差的就是日本股票基金，跌7.64%。

　　所以投资者在选择股票基金时要选定行业和地区。另外还要记住，强积金投资是一个长线投资，既不可不闻不问，也不可频繁换手。投资者宜用「平均成本法」选择基金。例如：对於年轻一族而言，由於投资年限长，可承受的风险较大，总观察投资股票基金还是一个不错的选择；但对於年长者而言，临近退休年龄，宜降低投资风险，可以减少股票基金的配比，转向风险较低的保证基金或债券基金。

　　管理费减价浪潮将至

　　政府将在今年年底推出预设投资策略。当中，低收费的核心基金极有可能在今年年底闪亮登场，并设定0.75%为上限。在如此环境下，业界不得不开始整合强积金，开始降低强积金管理费。

　　例如：今年4月信安就将4个强积金合并为两个，节省成本，或许还可以为以后的减价做准备。同样，自5月16日起，富达国际开始减收旗下的香港债券基金与强积金保守基金的管理费，当中香港债券基金管理费由原来的1.45%降至1.2%，强积金保守基金管理费由原有的1.08%减至0.93%。减费原因在於这两只基金风险低，基金经理操心少。

　　笔者相信，在低收费的核心基金的压力下，将有更多强积金减价。

　　李映萱