為規范上市公司辦理重大事項的停復牌業務，提高停牌期間信息披露的有效性，周五收盤滬深交易所先后發布《上海證券交易所上市公司籌劃重大事項停復牌業務指引》和《上市公司停復牌業務備忘錄》。市場人士分析認為，4 月MSCI 開始了新一輪的市場咨詢，之前證監會認可QFII、RQFII的“名義持有人”、“證券權益擁有人”的概念都是為A股納入MSCI指數鋪路，此次滬深交易所出臺停復牌新規將提升A股納入MSCI的概率。

　　停復牌新規都有什么？

　　深交所發布《上市公司停復牌業務備忘錄》，要求上市公司在籌劃重大事項時，審慎判斷停牌時間。募集資金涉及重大資產購買的非公開發行股票事項停牌時間不超1個月；重大資產重組停牌時間不超3個月；預計停牌時間超過3個月的，召開股東大會審議繼續停牌的議案，決定是否繼續停牌籌劃相關事項；對于長期停牌的公司，中介機構核實公司前期籌劃事項進展，并發表專業意見。停復牌備忘錄自5月27日起實施。

　　另外，上交所發布上市公司籌劃重大事項停復牌業務指引，嚴控停牌時限。籌劃重大資產重組的，停牌時間原則上不超3個月，連續籌劃重組的，停牌不超5個月；籌劃非公開發行的，原則上不超1個月；籌劃控制權變更、重大合同以及須提交股東大會審議的購買或出售資產、對外投資等其他事項的，原則上不超10個交易日；重大資產重組需披露停牌前1個交易日股東明細；當市場出現極端異常情況，上交所可根據證監會決定或市場情況，暫停辦理停牌申請。

　　機構：停牌新規使A股納入MSCI概率提高到80%

　　國金證券認為，滬深交易所發布的停牌新規將提升A股納入MSCI指數的概率，從70%提高到80%。A股若獲納入，對市場提振主要體現在市場情緒方面，帶來的增量資金不會很大，且由此帶來的資金流入需要時間來實現。不排除在6月15日前宣布深港通的可能性。

　　A股納入MSCI指數還差哪些條件？

　　據悉，MSCI指數公司4月就A股納入MSCI指數展開第二輪征詢意見。機構投資者提出了一些新的問題，包括A股公司停復牌的任意性、交易所層面在境外設立A股對沖相關衍生品的限制等。為解決隨意停牌問題，交易所目前正在細化上市公司停復牌制度，嚴控上市公司停復牌權力濫用。

　　A股納入MSCI指數的影響

　　據中金公司研報指出，MSCI 提議初始納入比例為5%，A 股在MSCI EM 指數的權重約為1.1%，如果納入將在2017 年5 月左右執行。以現在的市值情況估算，如果全額納入A 股，A 股的權重為17.5%。海外中資股的權重為22%，整個中國市場的權重為39.5%。如果納入比例為5%，那么A 股部分對應的權重約為1.1%。

　　粗略估計A 股以5%比例納入MSCI 指數體系，帶來的潛在資金流入規模約210 億美元。根據MSCI 的估算，截止2015 年年底全球有10.5萬億美元的資產規模以MSCI 系列指數作為業績指標。我們將跟蹤不同MSCI 指數的資產規模與指數中A 股的權重相乘加總估算出資金流入規模或為214 億美元（占A 股自由流通市值0.7%）。值得注意的是，在納入執行當天被動型基金實際資金流入規模可能會低于這一數值。如果全部納入，帶來的潛在資金流入約3，600 億美元。