【香港商報网訊】繼兩個月前將中國的主權信用評級展望降為負面后，兩大國際信用評級機構穆迪和標準普爾又對中國的地方融資問題提出質疑，認為中國政府雖然努力在增加地方融資的透明度，以地方政府發債替代此前利用的私人融資工具，但并未剷除有風險的融資手段——表外融資。
作為供給側改革提速舉措的一部分，中國政府今年奉行積極的財政政策，國債和地方債供給相應增大。據彭博新聞社報道稱，因中國地方政府存量債務置換加快影響，今年3月31日以來，地方政府直接發債規模增至創紀錄的2萬億元人民幣，較一季度的9060億元增長一倍多。這種方式使中國地方融資的透明度更高，但目前政府訴諸的表外融資方式令評級機構擔憂。
該報道提到，標普駐新加坡的主權評級高級主管Kim Eng Tan稱，我們對中國主權評級的負面展望既反映了經濟再平衡放緩，又反映了金融風險增加。他指出，中國的非政府債務增速仍較快，表外融資增加了金融系統的不確定性，可能在中國遭遇任何經濟或者金融沖擊時導致影響惡化。
報道同時還提到，穆迪駐北京的高級分析師Nicholas Zhu認為，政府和社會資本合作（PPP）項目和地方專項債券募集的資金可能轉變為地方政府的債務，因為部分私人部門的股權融資可能就來自地方政府借款。PPP項目可能無法獲得足以支持償債的回報。分析預計，短期來看，由於融資成本耕地，延長債務期限，地方存量債務置換可能改善地方政府的資產負債表，可長期來看，地方政府面對較高的或有債務，其融資壓力可能加大。