本月14日，內地股市能不能「入摩」答案就將揭曉。為了「入摩」，內地管理層作了不少的努力，如修改了停牌規定。但是，上周五一汽股份公然把不可撤銷的承諾給撤銷了，這種公然的違約行徑完全有違市場化原則，現在中槍的機構和私募因此損失慘重，據說已經有人玩失蹤了。這件事給人們的感覺是，連著名國企都可以這樣，那這個市場底線還有嗎？現在已經有人在譏諷，直言這個市場真的沒法玩了。而如此事件，勢必會給內地股市「入摩」添堵。

 

　　入摩只差臨門一腳？

 

　　去年各方本來預期，A股在2015年「入摩」機率很高，結果讓人大跌眼鏡。由此，內地股市管理層認識到，A股「入摩」沒有想像的那樣簡單，確實是需要做出一些實際行動。據報，中國證監會近日還與摩根士丹利、高盛等高層會見，了解業界對A股「入摩」的看法，會后即改善了A股的停牌機制。

 

　　現在內地股市能不能「入摩」的答案在本月14日就將揭曉，各方認為今年納入的機率很高了，如高盛已經將「入摩」機會拉升至七成，其他外資行也加入唱好行列，似乎內地股市「入摩」只差臨門一腳了。

 

　　但是，真實情況并不如市場輿論所期望的那樣樂觀，現在橫拁在內地股市「入摩」路上的障礙，一是內地至今遲遲沒有宣布啟動深港通的具體時間表，二是內地股市的市場化程度仍然備受詬病。

 

　　去年6月15日開啟的持續8個月幅度達到49%的三波股災，讓全球資本市場受到波及。而為了穩定股市，管理層連續出了八道救市「金牌」。而今，隨著內地股市逐漸回歸穩定，救市措施也陸續退出，但是，有幾點還存在爭議。如國家隊仍然在場內扮演重要的穩定大盤的作用，現在的穩定似乎可以認定為政府護盤的結果。如果國家隊日后退出，市場會不會再現股災，仍然是一個未知數；如去年為了護盤而對股指期貨做空的種種限制現在已經越來越不合時宜，但是，現在解除對期指的限制還是只聽樓梯響，就是沒見人下來。

 

　　此外，深港通開啟的問題更是復雜。6月7日媒體宣布了深交所的新證券系統上線，其中就有關於深港通的技術路徑安排。這說明，此前相關各方關於深港通技術準備已經就緒的表態更像是官式文章，實際上可能還有不少的具體工作需要落實。所以，港交所方面的表態更接近事實：即使宣布開啟，也需要三四個月的具體準備時間。現在看，深港通宣布開啟的時間很有可能要等七一了，即使屆時宣布了，真正開啟也要到三季度末期或四季度了。所以，在有關機構宣布內地股市是否「入摩」之前，內地宣布開啟深港通的機率已經不高了。一汽股份打了誰的臉？

 

　　因為即使被宣布納入，內地股市真正「入摩」也是明年的事情，所以，宣不宣布深港通開啟，或市場化程度問題有沒有徹底解決，都還是可以酌情處理的。但是，近日內地股市發生的一汽轎車違約事件，讓各方對內地股市的真實狀況有了更進一步的了解，這或會成為內地股市「入摩」的一個不大不小的障礙。

 

　　原本承諾在今年6月28日前要解決同業競爭問題的一汽股份日前突發公告稱，旗下一汽轎車和一汽夏利由於宏觀經濟環境變化等原因，擬懇請股東大會同意將承諾期再延遲三年作為過渡期。一汽股份的新要求，實際上已經構成對原不可撤銷的承諾的單方面毀約，也構成對一汽轎車股價的嚴重影響，更嚴重損害了公眾投資者對於一汽轎車實際控制人國務院國資委、控股股東一汽股份及管理層的信任。

 

　　一汽股份的毀約已經在市場上產生重大影響，一汽轎車和一汽夏利6日雙雙跌停，7日該兩隻個股繼續大跌，給深陷其中的各路機構和中小投資者造成慘重的損失。6月5日，深圳市一家名為明曜投資的私募基金在一封公開信中強烈譴責一汽轎車違約。在這封公開信中，明曜投資希望團結股東，徵集投票權，對一汽轎車將於2016年6月27日召開的股東大會上所有與同意延長承諾期限有關的議案投出反對票。在幾家投資者交流的網站上，一汽股份單方面違約事件已經激起投資者強烈反應。

 

　　現在一汽股份已經被稱作A股老賴。而A股的大股東老賴一抓一大把。A股就是一個染缸，把承諾當手紙已經見怪不怪了，就算契約國家來的老外，很快也會變成老賴。

 

　　人們在問，一個堂堂的國企都敢公然毀約，那還有誰可以相信？現在又是一個敏感時刻，老外本來就質疑內地股市市場化法治化環境的問題，現在一汽轎車不是給人家坐實了嗎？一汽轎車擊倒的不僅僅是幾個機構，還有可能是入摩的大事。

 

　　入摩須充分市場化法治化

 

　　一汽股份的事情已經引起管理層的關注，人們仍在等待管理層能盡早給出個說法。但無論如何，此事對內地股市的影響是很大的。現在各方熱切盼望內地股市通過「入摩」而吸引到龐大的境外資金加盟，據預計A股會因「入摩」而獲得150億美元的凈流入。但是，如果不能使市場充分法治化和市場化，「入摩」將不容易，就是入了，像老賴頻出的這種情況，又有多少外資敢來淌這股水呢？