昨日，人民币兑美元中间价为6.6528元，较上日下调153点，刷新了上周三创下的逾5年低位。人民银行随後表示，人民币对一篮子货币汇率仍保持了基本稳定，市场预期平稳。分析认为，国内因素与国外因素使得人民币贬值压力仍然很大，此次中间价的下调也是人行顺势而为的结果。

　　专家认为，人民币贬值实际对经济结构调整有很大益处，但是人们的精力都集中在金融领域，忽视了实体经济，使得货币贬值变成了「洪水猛兽」。如果大家的注意力能在企业和实体经济上，会发现人民币贬值将提供一个很好的发展空间。   　香港商报记者 伍敬斌

　　内外压力令汇率走低

　　中国外汇投资研究院院长谭雅玲在接受本报采访时表示，人民币近期的波动，与美联储政策和美元指数亦有深度关联，且近期舆论热议的中国经济「L」型走势比较占据主流，对中国经济信心不足，使得中国经济结构调整的压力更大，这也会给人民币带来压力。

　　中信证券分析师张文朗认为，人民币贬值压力或卷土重来。从外围来看，新兴货币汇率或逆转，将间接增加人民币的贬值压力，下半年美国加息意味着美元或强势回归， 而油价面临回调风险，增加大宗出口国货币汇率下行压力。从国内来看，压制人民币汇率的结构性因素依然存在。需求之困未解，内生增长下行压力依旧，楼市大周期已过，而且中国非政府部门持有海外资产不够，增持动机较强。

　　中信分析师预期，短期内政府汇率维稳意图较明显，预计全年人民币对美元贬值幅度低於5%，少於年初预计的5%-7%。但明年供给侧改革或加大力度，预期经济下行压力增加，人民币贬值压力或相应上升。

　　人币仍属「有序贬值」

　　由於美元可能加息、英国可能脱「欧」，使得6月风险因素较多，有人担心人民币汇率会存在「失控」的风险。但是，有论者认为，近期人民币中间价的波动，有人行顺势而为的因素，属於有序下调。

　　经济学家宋清辉表示，近期人民币的波动，既有外界对中国经济前景担忧的因素，也是人行为推进汇率市场化，顺势而为的结果。目前，人民币贬值的压力已基本释放完毕，中国经济基本面有所改善，未来人民币颓势料将有所缓解。

　　万宏源首席宏观经济学家李慧勇表示，尽管5月以来美元走强，但与8.11和年初时相比，5月以来离岸和在岸人民币的价差已相对温和。这也使得5月以来人行下调人民币中间价的背景与前两次相比有显着差异。并且，在人行有序引导人民币中间价下调之後，5月25日人民币在岸价和离岸价的价差仅有18个基点。这也意味着，人民币贬值压力已得到有序释放。

　　适度贬值利好实业

　　谭雅玲还表示，对於人民币的波动无须过度紧张，人民币汇率与中国经济状态息息相关，并且年初时也曾大幅度下跌，最终对中国经济并未造成很大影响。汇率的贬值对国内的物价没有影响，却与对外贸易有很大关系。目前，中国对外贸易的滑坡比较严重，理论上来说，货币贬值对出口应有好处，但是目前对中国来说，货币的贬值非但未使外贸好转，反而使得人们对贸易的投入和关注越来越弱，显示出贸易与汇率的错配，这一点值得思考。

　　谭雅玲指出，问题出在金融上。中国所有人的注意力都集中在用金融手段套利上，极少人关注实体经济。如果注意力在企业和实体经济上，人民币贬值将提供一个很好的发展空间。所以，中国之所以如此害怕人民币贬值，根本原因在於经济结构混乱，货币价格发生变化的时候，就容易恐慌。