（騰訊證券 高山）周三A股市場延續近期震蕩整理走勢，滬指日線5連陰，權重股走勢疲軟，市場熱點散亂，短期市場仍需等待方向選擇。

 

　　截至收盤，滬指跌0.29%報3027.9點，深成指跌0.17%報10759.9點。

 

　　盤面上，家居用品、公共交通、醫療保健、傳媒娛樂等板塊漲幅居前，軍工、有色、銀行、券商等板塊領跌。

 

　　分析人士表示，滬指在3050點一線反復震蕩以消化上方壓力，積蓄力量后有望重新展開向上攻勢。

 

　　周三（7月20日），央行將進行750億元7天期逆回購，當日有300億元逆回購到期，由此預計單日將實現凈投放450億元，為連續第三日凈投放。市場人士指出，目前來看，央行兩度續做MLF，加上到期央票釋放的資金量，已可超額對沖本月全部到期MLF。同時，到18日為止，季度所得稅清繳則已基本結束，繳稅對短期資金面的擾動有望迅速消退。綜合考慮央票到期、財政支出、國庫現金定存操作，配合央行逆回購操作，預計月內資金面將處于適度寬松狀態。

 

　　從這兩天的市場表現來看，大盤延續窄幅震蕩行情，盤面亮點有限。技術面上，市場連續調整四日，盤中有一定的恐慌出現，但滬綜指在3000點整數位有較強支撐，即便繼續調整空間也有限。目前的震蕩盤整有利于消化前期積累的壓力并考驗下方支撐力度，無需過度驚慌，對投資者來說，缺乏整體性的機會，選股勝于擇時，可耐心等待。聯訊證券表示。

 

　　興業證券認為，四個“正能量”因素正在逐步被市場驗證并強化。首先，改革層面超預期將階段性提升市場風險偏好；其次，后續穩增長壓力仍大，通脹、匯率等因素不會對貨幣政策構成制約，6月超預期的金融數據顯示，貨幣政策有望邊際寬松；再者，風險事件已被證偽或“靴子落地”，短期系統性風險降低；最后，上市公司半年報在微觀層面的盈利狀況有望繼續改善，將為市場提供更多的做多能量和標的。

 

　　國泰君安證券策略團隊則認為，當下已到貨幣寬松預期修正的拐點，高倉位下的消耗博弈正步入中后期。英國央行上周未降息，出乎投資者意料。這一全球最有可能率先實施寬松的經濟體推遲寬松的舉措，或令其他經濟體采取觀望的態度。

 

　　不僅一家賣方機構認為全球貨幣寬松存在阻力。申萬宏源證券策略團隊也認為，各國央行之間的博弈是困擾全球貨幣寬松進程的一大因素。全球商業周期的惡化尚未迫在眉睫，無論哪個國家實施貨幣寬松政策，都需要承擔后續高昂的經濟成本。

 

　　中原證券分析師張剛認為，上周發布了上半年宏觀經濟數據之后，投資者期待的降息降準等利好政策并未隨著出臺，上證綜指則數次沖擊3050點上方未果，引發了部分資金套現離場的欲望。周二隨著白酒、銀行以及電信運營等前期強勢板塊的紛紛整體回落，市場觀望情緒依然較為濃重，跨越3050點的有效投資邏輯似乎仍然不甚清晰。

 

　　申萬宏源認為，2016年下半年只有價值型成長標的可以作為底倉配置。價值型成長板塊中，將醫藥板塊調整至首推，同時維持推薦白酒和家電板塊。另外，受益于供給側改革的煤炭行業進入中報收獲期，仍是重要的戰術配置標的。國企改革催化劑落地加速正在驗證，建議繼續關注。華泰證券表示，當前市場對上市公司中報業績的關注度與日俱增，中報行情在市場矚目下火熱來襲。中報業績超預期和高送轉是短期市場的重要熱點。在選股上，立足中報，牢記題材+業績雙匹配的思路，才能更好把握吃飯行情。