極具實力卻又異常低調，姍姍來遲卻能迅速生長，一群不露形跡的潮汕金融大鱷，已然生長成型。

 

　　在資本市場不斷攻城略地，燃起的熊熊戰火，一次次展示了富德系、寶能系等潮汕商幫的龐大金融帝國。然而，如同鱷魚并不總是浮在水面，風平浪靜的湖面之下，眾多潮汕金融大鱷潛伏已久。

 

　　而《第一財經日報》記者調查后發現，經由發起設立、股權轉讓、增資擴股等種種途徑，TCL集團李東生、立白集團陳凱旋、康美藥業馬興田家族等多家來自潮汕，或具有潮汕背景的財團，正悄然間轉換身份，從家電、日化、醫藥翹楚，變身為金融巨頭。

 

　　這些隱形巨頭們已經“滲透”的金融機構，詳情無從得知，但可以肯定的是，如果不算富德系、寶能系，包括TCL集團在內，已入股的銀行、保險、證券等各類金融機構，至少已經超過20家。而在異乎尋常的低調背后，是這些巨頭們不菲的收益。

 

　　家電巨頭的另一面

 

　　7月12日前后，編號為“601229”的上海銀行股票代碼，出現在上海證券交易所官方網站上。這一消息甫經傳出，立刻在市場引發一片沸騰。已經獲得IPO批文，前有江蘇銀行進入發行的背景下，市場普遍認為，上海銀行將在今年完成上市。

 

　　然而，從股票代碼傳出至今，時間已經過去一個多月，盡管并未開始發行，但上海銀行的IPO之路，無疑又近了一程。在上市路上蹉跎近十年，上海銀行在股權架構、資產質量等方面投入了大量精力。而隨著上市臨近，提前潛伏、入股只有一年多的TCL集團掌門人李東生等大鱷，顯然趕上了一個好時候。

 

　　根據TCL集團2015年4月披露，其與上海銀行簽訂協議，以16.57元/股的價格，認購2.01億股后者定向增發的股份，共計耗資33.39億元。增發完成后，TCL持有上海銀行3.73%的股份，成為該行第六大股東，并享有一名上海銀行董事會董事的提名權。當年7月，擔任TCL董事、財務總監，TCL集團財務公司董事長等職務的黃旭斌，進入上海銀行董事會。

 

　　縱橫于家電江湖數十年，成長、成名于廣東惠州，但鮮為人知的是，李東生其實有著潮汕人的基因。公開信息顯示，李東生雖然出生于惠州，但其祖籍卻在揭陽市揭西縣，而揭陽正是潮汕三個地級市之一。

 

　　形同于大規模布局金融業的寶能系、星河集團等起家于房地產的潮汕巨商，李東生及其掌舵的TCL集團，雖然已經成為金融大鱷，但卻并未引起太多注意。實際上，包括上海銀行在內，TCL集團控股、計劃參股的金融機構，已經多達10余家，涵蓋銀行、保險、金融租賃、消費金融、財務公司、股權基金等十個以上門類。

 

　　根據TCL集團2015年12月22日公告，該公司計劃與上海銀行等共同發起成立上銀金融租賃股份有限公司，注冊資金15億元，其中上海銀行出資9億元，TCL集團出資3億元。今年5月，該公司再次公告，擬與恒生電子、眾誠汽車保險等共同發起粵財信用保證保險公司，TCL集團出資1億元，持股20%。

 

　　在此之前，TCL集團還參股了惠州農商行、湖北消費金融等多家金融機構。資料顯示，惠州農商行注冊資本12.4億元，TCL集團出資7160萬元，持股比例接近6%，為單一第二大股東。此外，該公司還持有湖北消費金融20%股份。

 

　　不僅如此，公開信息顯示，2015年以來，以TCL集團、其全資子公司新疆TCL股權投資有限公司等為主體，TCL集團還參與發起了四只有限合伙并購基金。此外，該公司還在2015年成立了金融控股集團，擁有財務、保理、小貸、支付、互聯網金融等多個業務平臺。

 

　　隱形金融大鱷

 

　　對潮汕商幫來說，金融業的杠桿魅力，無疑有著不可阻擋的吸引力。作為內地進入金融業的鼻祖，富德系張峻的發家史值得一書，隨著發家的制造業、醫藥、房地產等主業的壯大，大量潮汕商人開始極力向金融領域滲透。《第一財經日報》記者調查發現，即便不算富德系、寶能系、騰訊控股、星河集團等財團，潮汕籍布局的各類金融機構，目前至少也已超過20家。

 

　　雖然實力尚不能與富德系、寶能系等相比，但類似于李東生，以金融為轉型方向，并漸成氣候，甚至成隱形金融大鱷的例子卻并不鮮見。在這個群體中，康美藥業實際控制人馬興田、立白企業集團有限公司（下稱“立白集團”）陳凱旋家族、中恒泰控股集團有限公司（下稱“中恒泰”）董事長陳少鞍等無不如此。

 

　　若非混跡于金融業，提起陳少鞍的名字可能無人知曉。但實際上，廣東普寧人陳少鞍，以擔保業、小貸公司起步，如今的金融版圖已經延伸到銀行、保險、股權投資等多個領域。樂山商業銀行2015年年報顯示，中恒泰持有該行1.04億股，成為持股5.72%的大股東。

 

　　去年11月，上市公司四川金頂（600678.SH）曾公告稱，將所持樂山商業銀行579萬股轉讓給中恒泰。轉讓完成后，中恒泰將持有該銀行6%以上的股份。而此前就有曾任職于中恒泰的人士告訴《第一財經日報》記者，該公司早就持有樂山商業銀行股份，雙方還進行了不少業務合作。

 

　　早已成為行業翹楚的陳凱旋，除了在行業里，他也是一個拋頭露面不多的人。同樣來自廣東普寧、異常低調的陳凱旋，卻是一個不可小覷的人物——國內日化用品龍頭立白集團正是由其一手創辦、控制。根據媒體此前報道，2013年前后，立白集團銷售額就已達到160億元，卻至今堅持不上市。

 

　　立白集團沒有上市，并未妨礙陳凱旋布局金融。在該公司網站上甚至只字未提金融業務。《第一財經日報》記者通過天眼查調查發現，立白集團在金融業早已涉足銀行、證券等多個領域。根據中原證券2015年年報披露，立白集團關聯方立白投資有限公司持有其2000萬股，持股比例0.62%，位列前十大股東。

 

　　此外，立白集團還是廣州從化柳銀村鎮銀行主要股東。工商資料顯示，該行注冊資本1.5億元，立白集團出資1500萬元，持股10%，為并列第三大股東，陳凱旋本人還出任該行董事職務。

 

　　鮮為人知的是，立白集團也曾是前海人壽的發起股東之一。2012年，前海人壽成立時，立白集團持有其16.5%的股份，該公司高管陳展生、陳凱旋本人都先后擔任過前海人壽董事。但在2013年、2015年，立白集團分兩次將所持前海人壽股權全部轉讓。

 

　　金融實力雖未如TCL集團雄厚，但馬興田及其康美藥業，亦已在金融領域潛行多年，稱其為隱形金融大鱷絕不為過。資料顯示，馬興田是廣東普寧人，其投資的金融機構主要包括廣發證券、廣發基金。

 

　　根據公開信息，康美藥業進入廣發基金，最早是在2007年6月。目前，廣發基金注冊資本為1.268億元。其中，康美藥業初始出資額為7656萬元，持股數量為1200萬股，持股比例則為9.458%。

 

　　馬興田家族對廣發證券的投資，比廣發基金更早。廣發證券年報信息顯示，其前十大股東中，有一家名為信宏實業投資有限公司（下稱“信宏實業”）的企業。信宏實業成立于2005年，注冊資本1.5億元，為許冬謹一人出資的自然人獨資公司，而許冬謹出任康美藥業副董事長兼副總經理，同時也是馬興田之妻。

 

　　早在2005年，信宏實業就已進入廣發證券。借殼之初的2010年，信宏實業持有廣發證券2.91%的股份。2012年，廣發證券以資本公積每10股轉增10股后，信宏實業持股比例下降至2.47%。截至2015年底，信宏實業持股數量未變，但持股比例降至1.91%。

 

　　與此同時，馬興田、許冬謹的另一關聯方揭陽市信宏資產管理中心（有限合伙）（下稱“信宏資產”）的身影，也在廣發證券出現過。信宏資產由溫少生、信宏實業各出資1萬元，中江信托（原江西國際信托）出資18億元成立。2012年年報顯示，信宏資產持有廣發證券1.33億股，持股比例為2.26%，當時信宏實業與信宏資產兩者合計持股比例為4.73%。

 

　　此外，康美藥業還發起成立了普寧匯金小貸公司、康美支付、普寧市金信典當行三家4類金融企業，注冊資本分別為1億元、3000萬元、1000萬元，康美藥業直接持股20%、100%、75%。

 

　　而參股證券公司、基金，已不能滿足馬興田、康美藥業的“野心”。2015年11月，康美藥業公告稱，將與普邦園林、藍盾股份等六家公司，共同在青海西寧發起成立康美健康保險公司，其中康美藥業出資1億元，持股20%。此前的2015年9月，其還宣布，與人保資本在青海成立金融租賃公司，注冊資本5億~10億元。通過參股的深圳同心基金，康美藥業還成為剛剛獲準籌建的愛心人壽保險股份有限公司（下稱“愛心人壽”）股東。白手起家、苦心經營之后，潮汕商幫中不少企業，待到向金融領域滲透之際，留給它們的空間已然不多。獲得銀行、證券公司、信托公司等稀缺牌照，已經極為困難。如此一來，保險、股權投資，便成為潮汕商人進入金融業的最佳途徑。

 

　　《第一財經日報》查閱資料發現，陳凱旋、馬興田等人及其家族成員，都參與了一些私募投資，設立了數量不少的私募股權基金。截至2015年底，TCL集團下屬創投公司管理的基金規模25.1億元，累計投資項目65個，2015年完成投資項目15個，并持有百勤油服、鼎立股份、勝宏科技、創意信息等五家上市公司股份，另有七個項目在新三板掛牌。

 

　　多種渠道滲透

 

　　無論是銀行、信托，還是證券公司，近年來幾乎沒有新的機構獲批成立，囿于這一現實，潮汕商幫進入金融業的步伐，受到了極大的制約。

 

　　相對容易獲批的保險公司、基金公司，為潮汕商幫進入金融業打開了一扇大門。8月9日，上市公司皇庭國際（000056.SZ）披露，其為第一大股東的愛心人壽獲批籌建，而皇庭國際同樣也是同心基金股東。此前的7月19日，皇庭國際披露，子公司已計劃在汕頭發起籌建華僑人壽。

 

　　在銀行業、金融租賃等領域，改制成立、新設等途徑也并非完全關上了大門。如TCL集團參股的惠州農商行、湖北消費金融等多家金融機構，均是通過新發起設立、改制進入。資料顯示，廣州從化柳銀村鎮銀行成立于2012年5月，而立白集團當年便已入股該行。

 

　　盡管如此，已經具備規模的大型金融機構并不多，在此情況下，股權轉讓、增資等途徑，則成為潮汕商幫進入銀行、證券公司、信托等機構的捷徑，康美藥業入股廣發證券即是如此。

 

　　公開信息顯示，TCL集團入股上海銀行、中恒泰入股樂山商業銀行，就是通過股權轉讓才得以實現。年報信息顯示，2015年，中恒泰所持樂山商業銀行股份來自該行原股東成都鑫牛線纜有限公司轉讓。

 

　　康美藥業進入廣發證券也是通過這一路徑。《第一財經日報》記者查閱廣發證券借殼上市的披露資料，由于持股比例較少，該公司并未說明信宏實業所持股份從何而來。而根據廣東省高級法院2008年的一份判決書，信宏實業所持廣發證券股份是2006年從深圳吉富創業投資股份有限公司（下稱“深圳吉富”）手中受讓而來。

 

　　根據媒體報道，2006年，廣發證券準備上市時，其員工持股成為主要障礙，深圳吉富必須將所持12.55%股份轉讓出去。最終，包括信宏實業在內的四家公司，受讓了這部分股權，其中信宏實業受讓3.1%，對應的股份數為6200萬股。

 

　　根據廣發證券2010年年報，此時信宏實業持股數量，已經增加為7296萬股，2012年送股之后，其持股數量則上升到1.45億股。

 

　　信宏資產此前所持廣發證券股份，則是通過參與配股獲得。公告信息顯示，2011年，廣發證券增發，信宏資產獲配6680萬股。2012年之后，持股數量增加到1.33億股，一度位列廣發證券前十大股東。

 

　　獲取超額收益

 

　　大踏步布局金融業，一個個隱形金融大鱷漸漸成型之時，潮汕商幫的投資目的也開始出現分野。

 

　　包括寶能系、TCL集團、星河集團等在內，其基本是以戰略投資者的身份進入，并試圖借此實現與原有業務的協同，實現主營業務轉型。星河集團副董事長、總裁姚惠瓊此前就曾表示，經過研究發現，作為經濟主動脈，最安全的配置就是金融，該公司也將從地產向金融投資平臺轉型。

 

　　在2015年年報中，TCL集團也明確表示，其組建TCL金融控股集團，立足產業金融協同優勢，建立面向產業鏈合作伙伴和個人用戶的金融服務平臺，在支持產業發展的同時，拓展金融業務空間。

 

　　“發展到今天，很多潮汕企業已經走到了第三個階段，必須要實現轉型，那么未來的方向就是金融。”一位任職于潮汕背景企業的人士告訴《第一財經日報》記者，很多潮汕人的第一桶金，來自于上世紀80年代的電子加工產業，隨著這一產業走向衰落，潮汕人意識到房地產業的機會，于是有了今天的眾多潮汕籍房企。而隨著房地產黃金年代的結束，金融業又為它們提供了新的機會。

 

　　上述任職于潮汕企業的人士認為，金融的最大魅力就是杠桿。從國外來看，一百多年前的房地產公司，現在都轉型為金融集團，潮汕人對資本的嗅覺非常敏感，而且善于、敢于使用杠桿，這是其大量進入金融業，并將其作為轉型方向的一大原因。

 

　　對金融業的布局，顯然對這些潮汕企業助益不小。今年3月，TCL集團公告稱，計劃與上海銀行開展金融服務合作，由上海銀行為其提供存貸款、融資、同業拆借、票據轉貼現等一系列服務，預計2016年可產生收入2.2億元，產生支出合計2.02億元，預計未來由此產生的收入將以每年環比30%的速度增長。

 

　　此外，2015年年報顯示，TCL金融控股集團通過財務公司、保理公司、小貸公司、支付公司等，全年資金結算金額達到3.1萬億元，同比增長55%。當年，其金控集團實現凈利潤6.7億元，創投與投資業務實現凈利潤4.42億元。

 

　　康美藥業入股廣發基金，亦從中獲得超額收益。據2015年年報披露，其所持廣發基金股權賬面價值達到3.97億元，升值達5倍以上。2014年、2015年，其營業利潤分別達到7.48億元、10.81億元，凈利潤則分別達到5.85億元、7.97億元。按照持股比例，康美藥業亦可從中分享7400萬元、7900萬元的投資收益。

 

　　信宏資產入股廣發證券，屬于財務投資，通過鎖定期滿后減持，同樣獲利不菲。在2015年三季報中，信宏資產已經從廣發證券前十大股東中消失，而在此期間，廣發證券股價平均在17元左右，如果此時全部減持，仍可獲得30%的投資收益。而據媒體報道，信宏實業最初受讓廣發證券的價格僅為2元/股。如果按目前股價計算，信宏實業的投資收益高達數倍。

 

　　更為重要的是，通過入股綁定，康美藥業獲得了極大的融資便利。公開信息顯示，除去股改，康美藥業2006年、2007年、2011年、2016年等多次公開增發、定增，并在2008年、2011等年份發行債券融資，而保薦機構無一例外都是廣發證券。