資產荒時代，國內資金“出境游”高燒不退，而跨境ETF因公開透明、交易便利成為投資者趨之若鶩的品種，規模業績雙豐收。易方達旗下恒生中國企業交易型開放式指數基金規模突破百億大關，成為當下最大規模的港股基金；同時，今年以來，在全部上市交易的跨境ETF中，港股ETF表現最為突出。業內人士指出，港股ETF不但有資金助力，還獲得深港通以及額度放開的政策利好支撐。隨著港股基金進一步擴張的想象空間打開，未來極有可能陸續出現多只百億級跨境ETF基金。
額度阻力減輕
眾所周知，今年以來QDII遭遇了前所未有的額度荒，近一年半，外管局就沒有新批額度。然而，基金專家指出，從近日深港通獲批以及額度放開的情況來看，港股基金的擴張基本不再為額度用光而發愁。
8月中旬，深港通實施方案獲批；與此同時，監管層面釋放更多優惠政策：深港通總額度取消，滬港通總額度也將取消。上海證券分析師王馥馨對上證報記者表示，跨境ETF一般使用QDII額度，但滬港通ETF可先通過滬港通渠道，再輔助QDII額度來進行投資。QDII額度僅發放給機構投資者，即基金公司。QDII總額度由外管局發放，每個基金公司面臨獲批額度的限制。深港通以及滬港通的額度適用于個人（設有一定門檻）以及機構投資者，但只能買賣對方交易所上市的規定范圍內的股票，目前僅設每日額度，取消了總額度限制。因此，港股基金擴張基本不再受限。
值得關注的是，在公布深港通的同時，監管層同時透露ETF有望在2017年被包括在深港通范圍內。王馥馨指出：“這意味著我國投資者可投資海外市場的渠道將進一步擴大，通過跟蹤英國、日本、歐洲市場以及大宗商品等標的的ETF獲取更多市場的頭寸。”
滬上一家以海外投資見長的大型基金公司副總對上證報記者表示：“從某種意義上來說，A股與港股互相打通了，有了ETF這項重要的創新工具，投資者可以通過‘線上線下’兩條通道配置港股。”所謂“線上線下”通道是指，對A股市場的投資者而言，跨境ETF可申購贖回，二級市場上能自由買賣、T+0交易，跨市場也可進行套利；沒有A股賬戶的投資者則可通過ETF聯接基金分享投資機會。
把握ETF套利機遇
今年以來，在全部上市交易的ETF中，25只實現正收益，其中跨境ETF全部為正。Wind資訊數據顯示，我國市場共存續8只跨境ETF，包括4只港股ETF，3只美股ETF，1只德國股市ETF，其中業績最可圈可點的當屬投資港股的ETF。在7月至8月15日的一個半月時間里，易方達H股ETF漲幅高達11.4%，最近5個月該基金漲幅高達22.39%，是當前表現最好的港股基金之一。此外，華夏滬港通恒生ETF、南方恒生ETF兩個月來漲幅超過7%，漲幅排名居前。
資金熱衷借道ETF出海與其靈活便利的特點密不可分。與指數基金相比，ETF的跟蹤誤差普遍更小，費率有時更低。濟安金信副總經理、基金評價中心主任王群航對上證報記者表示，ETF在創新中逐步發展，資產配置的價值逐漸凸顯，為境內投資者提供了參與境外市場投資渠道。
此外，值得注意的是，ETF基金還存在一定的套利機會。ETF基金產品是T日申購，T日即可到賬賣出的，只要二級市場價格高于凈值，那么就存在可操作性。目前已上市的跨境ETF一類是港股ETF，一類是跨國界的跨境ETF。港股和A股交易時間重疊，更有利于投資者進行場內套利。跨國界的跨境ETF雖然交易時間和A股不重疊，但由于部分指數有24小時交易的期貨，投資者可以根據期貨走勢，參與二級市場交易。