9月最后一個交易日，兩市窄幅震蕩，滬指在3000點上方盤整，量能持續萎縮再創熔斷后新低，板塊呈現普漲的態勢。月K線跌2.62%，終結了月線三連陽。截至收盤，滬指漲0.21%報3004點，深成指漲0.53%報10567點。

 

　　今日，公開市場逆回購量縮減。據央行公告，9月30日，央行以利率招標方式開展了400億元逆回購，包括300億元14天期和100億元28天期品種，中標利率分別持平于2.40%和2.55%。

 

　　鑒于今日到期逆回購量為900億元，故單日實現資金凈回籠500億元。而從本周來看，繼上周大額凈投放資金后，本周公開市場凈回籠資金4201億元，創近三個月單周凈回籠量新高。

 

　　MSCI公司于當地時間9月29日發表的公告指出，深港通的開通，讓境外投資者更廣泛地進入規模達到6.5萬億美元的中國市場，也可以幫助國際投資者解決面臨的資金匯回問題。

 

　　消息面上，人民幣10月1日將被正式納入國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(SDR)貨幣籃子，這是人民幣國際化進程中的一座里程碑。未來，人民幣將在世界經濟舞臺上扮演更為重要的角色，在全球儲備經理的資產配置中占據更多比重。

 

　　分析人士指出，A股出現“固化”，對利多消息的反應偏弱。宏觀經濟復蘇，通脹率較低，但市場沒有正面反應。在對經濟政策的預期已固化的環境下，無風險利率、企業盈利、風險偏好將成為市場的“風向標”。市場在四季度的破局因素可能是企業盈利。A股公司剔除金融行業的中報盈利增速為0.8%，而市場普遍預期四季度公司盈利增速會出現一個加速過程。四季度A股料回歸業績。

 

　　排除國慶節A股休市的因素，從技術形態和指標所處的位置來看，反彈或許已經告一段落。只是由于歐美外圍股市當前呈現多頭排列，因此如果A股休市期間外圍漲幅巨大，又或國內房地產市場帶來數據利好支撐，也許會改變短線趨勢方向。但從相對大的趨勢方向上看，A股依然難言樂觀。

 

　　滬指近日都在3000點整數關口一帶徘徊，但從該點位附近成交量不增反減的情形來看，該點位的支撐幾乎可以忽略不計，投資者依據該整數關口進行短線操作極不可取。

 

　　對于穩健型投資者來說，空倉過節或許是較為明智的選擇，畢竟當前股指的形態以及市場氛圍，都不支持市場出現大幅度的上揚，而一旦外圍A股休市期間不漲反跌，或是節日期間數據不及預期，其后的殺跌可能直接讓深成指出現破位。退一步分析，即便A股節后出現開門紅，也必有一個短線級別的回調，屆時擇機進場或等到股指確認向上突破之后再行操作也不遲。

 

　　滬深交易所于10月1日（本周六）至10月9日（下周日）期間休市。但與此同時，無論是“港股”、“美股”以及“歐洲股市”仍將于“下周一至下周五”交易。

 

　　國慶長假七件大事影響 A股機會大于風險

 

　　國金證券全面梳理十一國慶長假預期事件，建議A股休市期間有七大預期事件值得關注，具體參見如下：

 

　　關注點一：國內房地產銷售情況、旅游景區景氣度或將迎來“國慶黃金周”

 

　　在房地產漲價預期并未完全“退燒”的大背景下，預計房地產銷售大概率將迎來一輪“金九銀十”的局面。當然，與此同時，不排除相關“因城制宜”房地產政策的出臺，但整體預計溫和。房地產市場與A股市場具有一定程度上“蹺蹺板效應”。如果政府加強對房地產的調控，不排除資金流入A股的可能；如果房地產市場“高燒不退”，邊際上資金會從A股市場流向房地產市場。

 

　　另外，國慶黃金周7天長假，出境游、國內游、周邊游……即將啟幕。預計旅游景點亦將迎來一輪小高潮。

 

　　關注點二：10月1日（周六），披露官方9月制造業PMI，預期50.5

 

　　國內經濟總體平穩，上游行業價格延續漲勢，預計PPI環比繼續正增長，預計9月份制造業PMI50.5，略好于8月,的50.4數值。

 

　　關注點三：10月2號（周天），匈牙利將就歐盟難民配額制舉行全民公投

 

　　10月2日，匈牙利將搶在意大利脫歐前公投，公投的問題是:“您是否希望歐盟在未經匈牙利國會同意的情況下決定非匈牙利公民在匈牙利居住？”公投的結果將影響到“歐盟和匈牙利”之間的關系，假如公投未通過，將引發市場對歐盟內部不團結的擔憂。

 

　　不過，對于此次公投的效果，匈牙利社會黨領袖稱，其實毫無意義。

 

　　相比較而言，雖然匈牙利公投早于意大利公投，但各界對意大利公投的擔憂更重。

 

　　關注點四：10月3日（下周一），諾貝爾獎揭曉儀式將陸續頒布

 

　　10月3日，諾貝爾獎揭曉儀式將陸續頒布，其中生理學或醫學獎將最早公布。結合拉斯克獎與“引文桂冠獎”的授予情況，“瘦素”、“一種未折疊蛋白的響應機制”兩個項目或將成為今年諾貝爾生理學或醫學獎的熱門；另外，“細胞骨架馬達蛋白”、“CTLA-4單克隆抗體療法”也有較大的上榜概率。

 

　　關注點五：10月5日（下周三），歐洲央行管委會會議，無議息決議

 

　　從市場的預期來看，歐洲央行當前政策轉變的需求依舊較低，未來只可能對當前資產購買計劃作出適度的調整，而非進行180度的調整。歐洲央行當前已經逐漸意識到QE有一定的限制，但也不可否認QE項目是有效的。

 

　　關注點六：10月7日（下周五），美國9月非農就業

 

　　10月7日（20:30），美國將公布9月季調后非農就業人口。由于近期美國經濟數據較好（如：美國9月諮商會消費者信心指數104.1，漲至2007年8月來最高。分項指標顯示，美國9月就業市場差異指數漲至6.3，前值由2.6上修至4.0）。

 

　　從目前全球大投行的預測來看，美國9月非農就業人口預期料再增18-23萬。

 

　　關注點七：歐洲銀行業是否會經歷“黑天鵝”事件？小概率

 

　　彭博歐洲500銀行及金融服務指數9月份下跌4.2%，成為6月英國退歐公投導致市場動蕩、銀行股大跌以來跌幅最大的一個月。歐洲銀行業的前景一直成為市場焦點。1）過去數年經濟未見好轉，再加上歐央行推出負利率措施，歐洲銀行業面臨較大盈利壓力。歐央行稱今明兩年歐洲銀行盈利預期全球最低；2）約合1.01萬億美元壞賬問題正在拖累歐洲銀行股價并阻礙歐洲經濟的復蘇。

 

　　總結：

 

　　國金證券認為對市場風險偏好影響大的權重事件依次為：1）國內房地產銷售、旅游景區是否會迎來“金九銀十”；2）歐洲銀行業是否會爆發“黑天鵝”事件；3）10月7日美國9月非農就業；4）10月2號，匈牙利就歐盟難民配額制舉行公投。