近期關於金價的利空與利好消息并行：美國上月不加息、美國大選、德銀危機與OPEC意外達成限產協議等等，投資者最怕前景不明朗，對黃金多持審慎態度，市場人士預計，短線金價將在1310美元至1325美元區間上落，倘若沖破1325美元則有望企穩。

　　香港商報記者李映萱

　　德銀恐慌有限金價反覆受挫

　　自2008年以來，石油輸出國組織(OPEC)上周首次同意小幅減產，使市場回暖，金價受挫，但隨著大量對沖基金開始從德意志銀行轉移，引發市場對歐洲銀行憂慮，在9月29日德銀股價暴跌，市場擔憂將會重蹈「雷曼兄弟」的覆轍，引發市場避險情緒上升，素有「恐慌指標」的芝加哥期權交易所VIX指數也一度飆升26%，避險工具從中受惠，金價也得到喘息。

　　不過，好景不長，上周五，外媒報道德銀與美國司法部達成和解，和頭解金額為54億美元，遠低於預期的140億美元。對此，關於德銀給金價帶來的短暫春天也匆匆畫上句號。筆者建議，對於后市金價，投資者不妨再把注意力聚焦到美聯儲加息及美國大選上。

　　美國大選增不確定性

　　美國總統的第一場辯論剛剛拉下序幕，踏入2016年的最后一個季度，市場也將焦點放到11月的美國總統大選上，目前希拉里與特朗普的得票率比較接近，難預料最終獲勝者。

　　另外，美聯儲11月的會議於美國總統大選相差不到一周，市場預計若美國將在12月再次加息。不過，若特朗普當選，也會增添美國經濟政策的不確定性。

　　前日，特朗普在采訪中再度唱衰美國經濟，他指出美國目前失業率實際高達20%，經濟也處於大規模的衰退邊緣，特朗普并不看好美國的低利率政策，他認為美聯儲的低利率政策已導致了股市泡沫。不過，現實市場還沒有人能夠預想到特朗普真正的經濟政策。

　　市場有分析師預計，特朗普將會更傾向於鷹派言論，若特朗普當選，或許會讓美國利率上升，黃金價格相繼偏軟。也有分析師認為，特朗普的不確定性反而會讓投資人士，尋求避險工具，金價有可能迎來短暫的春天。

　　1325美元是關鍵位

　　英皇金融證券集團業務總裁黃美斯表示，現時金價利好利空消息并存，預計短線金價將會在每盎司1310至1325區間波動，如果能突破每盎司1325美元，金價將會穩企。她建議投資者近期可短線炒賣黃金，不過要記得賺少少便可早早離場，不要貪心，待金價穩定后再做長線部署。

　　新投資黃金工具指日可待

　　近日臺灣新推出了兩檔黃金現貨權證，采用牛熊證方式發行，因為是槓桿類產品，入場費只需要幾千元臺幣，目標是追蹤黃金現貨價格，交易方式比交易普通黃金現貨更容易查找價格，而且不需要兌換匯率，可以做空與做多。

　　筆者認為，以往現貨黃金交易，門檻費較高，黃金現貨權證比較適合一般散戶投資，不過香港目前還沒有此類產品。對於香港沒有有關黃金現貨權證的解釋，筆者妄自猜測，可能有兩個原因，第一，香港規管制度太嚴，產品設計商們仍有很多問題要解決，第二，香港作為金融中心，可供選擇的金融產品種類繁多，有關黃金的交易沒有臺灣活躍，所以遲遲未有商家推出。

　　不過，值得一提的時，現在市面上也有與外匯掛恥的窩輪及原油ETF，筆者相信在不久之后，香港也可能出現相關黃金的衍生產品，看來一般小散戶用有限資金追蹤國際金價的日子也將指日可待了。李映萱